债券型基金成暴跌大赢家 业绩前十名基金解析(名单)

　　上周大盘继续下挫，在经历黑色星期一后，虽然短线企稳，但公募基金经理依然谨慎。2010年已经过去近半，今年以来哪些公募基金表现最好？基金最大赢家又是谁？本期理财一周报将告诉你答案。

　　理财一周报统计了市场上756只基金收益情况，发现前150名绝大部分是债券型基 金。根据Wind资讯数据显示，截至上周四（5月20日），东方稳健回报债券基金以8.07％的优秀成绩排名第一。

　　今年以来债券型基金成为大赢家

　　截至5月19日的基金净值，在126只债券型基金中有108只基金今年以来的收益为正，占到了债券型基金的85.71％，而表现最差的债券型基金也仅亏损2％左右，这与大盘近20％的跌幅来比较，依然体现了避险的作用。

　　“由于股市和债市的跷跷板效应，使得今年以来债券型基金相对收益很可观。”一位基金行业研究员告诉记者。

　　从排名来看，收益超过一年定期利率的债券型基金有43只，除了东方稳健回报债券基金获得第一名外，博时信用债券基金以5.7％的收益率排第二，中银稳健增利债券基金的收益率为5.597％，华富收益增强A债券基金的收益为5.31％，申万巴黎添益宝A债券基金收益为5.27％。另外，中欧稳健收益债券基金、华商收益增强债券基金、民生加银增强收益A债券基金、诺安优化收益债券基金、宝盈增强收益AB债券基金等也排名靠前。

　　从具体持仓来看，除了央行票据成为标配外，大部分的债券型基金的仓位都集中在企业债上。而决定业绩的差别就在各基金的重仓债券上。

　　就拿东方稳健回报债券基金来说，其持有的前三大债券分别为09春华债（098007）、09春华债（122986）和09杭城投（122968），分别占其净值的8.53％、8.53％和7.99％。而09春华债（098007）从今年年初的99.6601元上涨至目前的104.4339元，09春华债（122986）从年初的97.80元上涨至最高价110元。

　　东方稳健回报债券基金投资经理杨林耘女士表示，因为涨幅最大的信用债产品配置得最多，而信用债又有接近四成的仓位，所以对基金业绩的贡献比较大。

　　博时信用债券基金在信用债上的重仓配置也是其获得高收益的主要原因，在其重仓债券中有四只信用债，分别是09吉安债（122939）、09临海债（0980153）、09临海债（122931）、09扬城建债（0980121），其累计持有达到了基金净值的19.29％，而09吉安债从103.5元上涨至目前的109元，09临海债从100.54元涨至103.78元，09临海债（122931）从102.2元涨至目前的107.72元。09扬城建债从年初的98.28元涨至目前的102.35元。

　　当然，也有不以信用债券为持仓重点的基金，但其收益也十分不错，譬如华富收益增强A债券基金，其重仓的债券分别是02国开06，占其净值的5.57％、08国开21占其净值的 4.86％、09央票40占其净值的4.79％、09央票44占其净值的8.98％ 、10央票20占其净值的6.07％。

　　关注侧重信用产品的债券基金

　　易天富基金研究中心认为，2010年，经济持续复苏，上市公司盈利增长较快，权重股的估值相对较低，但受货币政策的紧缩影响，股票市场可能以震荡为主。同时行业和公司的表现可能会出现分化，新股发行市场化改革之后，新股申购的收益率大幅下降。债券市场方面， 2010年的债市可能以震荡上行为主，波段性投资机会较多。银行信贷额度比去年下降较多，银行可能也会增加对债券的投资。在这种情况下，一些绝对收益率较高的中短期债券品种，企业债总体收益要高于近似期限的国债2-3个百分点，属于固定收益投资的较好品种，因此信用债将会有一定的投资机会。2010年的可转债市场也值得关注。

　　今年第一只发行的债券型基金鹏华信用债拟任基金经理彭云峰也认为，2010年债券市场可能存在阶段性投资机会，部分类属表现或更突出。

　　今年排名第一的东方稳健回报债券基金经理杨林耘也曾公开表示，二季度的债券市场机会也许不像一季度那么多。因为一季度经过2009年的下跌以后，有一点报复性反弹，如同2009年的股市相对2008年的反弹一样，但是二季度的债券市场可能这种大幅反弹的机会不多，大部分的收益都会是来自于债券的吸票，这是主要的一块收入。中间可能会有一些阶段性的机会，比如前段时间股票市场的下跌造成了所有的资金都到债券市场避险，所以造成了债券市场的上涨，还有大家预期股票市场不好，投资人转向债券市场，这些对债券来说都是利好，在二季度可能会是一个温和上涨的态势。

　　对于债券市场，国金证券（600109）表示，未来在股市和债市跷跷板效应下，债券市场仍存在一定的投资机会。具体品种方面更看好信用产品，特别是低评级的高票息信用债，其抵御利率风险的能力相对较强。

　　国金证券（600109）建议投资者，特别是风险承受能力较低的投资者增加这类低风险基金的配置比例,，并重点关注持仓侧重信用产品的债券型基金。 (来源：理财一周报)