农银中小盘基金经理郝兵：A股已凸显投资价值

　　自政府4月份出台房地产调控政策以来，上证指数一路下跌逾15％，加之欧洲债务危机加剧，引发近期全球金融和大宗商品市场动荡。中国经济会否二次探底？A股市场将何去何从？对此，农银汇理基金公司投资部副总、农银中小盘基金经理郝兵先生接受了记者的采访。

　　经济仍处复苏阶段

　　郝兵认为，中国2008年以来的经济刺激政策已告一段落，现正处于政策观察期，但宏观经济整体趋势仍在复苏阶段，这一大趋势不会改变，因此投资者不必对国内经济太多悲观。市场担心严厉的房地产政策会导致国内经济二次探底，实际上这种可能性很低，随着增加保障性住房供应、扩大内需等措施持续出台，大消费、新兴产业将成为下一轮拉动国内经济增长的重要力量。

　　郝兵进一步指出，从A股市场表现来看，前期的单边下跌过程已较充分反映了经济的不确定因素，并将A股带入了投资价值区域。

　　积极把握市场机会

　　农银中小盘股票基金于今年3月25日成立，目前仍处于6个月内的建仓期。基金经理郝兵告诉记者，该基金成立后，前期面临较为复杂的国内外经济情况和资本市场变化，采取了较为保守谨慎的建仓思路，坚决回避了受宏观政策影响较大的行业如银行、地产、煤炭等，选择了大消费、战略新兴产业等经济结构调整中受益的行业，并挑选其中具有实际业绩支撑和估值优势的个股。

　　在这样的思路下，目前农银中小盘基金的单位净值基本在面值附近，未被市场大跌所拖累。

　　对于A股后市，郝兵表示，当前市场已凸显投资价值，相当一部分股票和行业达到或接近历史估值低区。因此，中小盘基金将在近期采取相对较为积极的投资策略，充分把握市场未来的投资机会。行业方面，该基金将维持前期看法，坚定看好消费升级产业和战略新兴产业。

　　投资应有好心态

　　在前期市场下跌时，很多投资者都出现了急躁心态。郝兵对投资者的忠告是，投资股票市场应时刻保持良好心态，短期的市场变化不轻易改变投资决定，不恐惧不急躁。对于选择基金的投资者，在市场形势复杂的情况下更是明智的选择，通过长期持有来显现其价值所在。

　　此外，巴菲特所倡导的长线投资并不表明选择投资品之后就一味简单地持有。比如，当我们购买基金时，应当选择符合自己风险收益特征的投资品种，并挑选其中具有较好过往业绩、稳健操作思路的基金产品。“投资时钟”法则还告诉我们，应当在不同的经济周期中选择更恰当的投资品种，比如当经济处于复苏阶段时，投资股票类资产往往是最佳选择。