来源：中国资本证券网-证券日报
作者：赵学毅
截至7月7日，上证综指4月中旬以来累计下跌23.53%，阳光私募在A股市场中风头最健，663只私募产品同期净值回报-9.55%，整体业绩明显抗跌。不过，同期也有9只私募基金在股市大跌期间从未披露净值，是业绩太差以此“遮羞”？是私募基金内部出现问题？还是产品已经取消？《
4月中旬股市大跌以来
9只私募未披露净值数据
据WIND资讯最新统计，截至7月7日，今年以来共有670只阳光私募产品在不同时间披露了净值数据，可对比产品的三个月净值平均回报为-9.55%，与同期上证指数23.53%的下跌幅度相比明显抗跌，其中有57只私募产品实现了正收益，在跌跌不休的市场中显得弥足珍贵。遗憾的是，从净值披露时间上看，有9只私募产品在大跌市期间从未公开披露业绩，另有22只产品披露业绩的截至时间在5月份之前。这明显不符合银监会的规定和信托合同要求。
具体来看，浙江善上投资旗下产品保利来，最新业绩在今年1月15日嘎然而止；上海全福投资旗下的全福1期、上海塔晶投资旗下的塔晶华南虎1号、凯石投资旗下的稳健一号，最新净值数据均截至1月底。从净值收益率看，这些有秘而不宣的私募基金并非一致落败，保利来、全福1期、稳健一号一月份净值逆市分别增长4.99%、0.34%、1.26%；而塔晶华南虎1号顺市大跌15.85%。
此外，深圳民森投资旗下的民森D号、浙江博鸿投资旗下的博鸿智富1号、北京胜乾投资旗下的融兴进取、上海全福投资旗下的全福3期、上海汇鼎紫霞投资旗下的汇鼎汇晟等5只私募产品，4月中旬以来均没有披露净值数据。而据银监会的规定和信托合同要求，阳光私募产品必须按时发布业绩。
没有理由不报业绩
解疑“不阳光”三大玄机
针对这些“不阳光”的阳光私募，《证券日报》基金周刊采访了壹私募网研究中心研究总监刘进义先生及私募排排网创始人李春瑜先生，这些阳光私募业绩秘而不宣的真正原因逐渐清晰。
“这是一个烦恼我们很久的且悬而未决的问题，阳光私募基金不定期披露业绩无非有两个原因，要么就是公司内部出现问题，要么就是这只产品已经注销。因为按银监会的规定，阳关私募必须每月至少一次要披露业绩的。”壹私募网研究中心研究总监刘进义对《证券日报》基金周刊记者表示。当提到凯石投资旗下的稳健一号也没有定期披露业绩时，刘先生继续说道，“凯石投资的稳健一号，先前业绩也不错，近几个月突然找不到了，我们也觉得很奇怪，为此也争论了很久，总归是没办法找到答案的。但我们认为，凯石投资是有背景的公司，或是因为大股东的问题吧使得这只产品离奇消失。我们研究阳光私募遵循一个准则，如果连续两个月不披露业绩的私募产品，我们会剔除掉，不再纳入研究范围。”
记者随即电话采访凯石投资，但相关人员以“投资经理人不在办公室”为由，婉言拒绝了采访。
当记者提到阳光私募不披露业绩是否在销售渠道上有什么障碍时，刘进义表示，“不管销售渠道如何，但阳光私募必须每个月要披露业绩，只要在信托公司平台上发布的阳光私募基金，都要定期披露业绩的。不公开业绩背离了阳光私募”阳光化“的初衷，不利于外界把握阳光私募的投资风格和水平。”
私募排排网创始人李春瑜先生在接受《证券日报》基金周刊采访时明确表示：“不披露业绩，最大的可能性就是业绩不好，因为此前出现这种情况的通常是业绩深陷谷底而不容易翻身的私募。”但李先生提醒读者，“阳光私募没有义务定期公开披露业绩的，但一般相关信托单位净值书面材料会按要求向受益人提供对投资者披露。”
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