来源：好买基金研究中心
今年上半年，市场震荡下跌，受外围市场不确定因素和国内流动性紧缩的影响，A股市场悲观预期增强，沪深股市交投清淡，在经历了一季度的弱势盘整之后，二季度市场跌幅不断扩大，沪深300指数半年下跌28.32%，仅次于2008年上半年47.70%的跌幅。
产品发行速度保持高位
弱市中，私募扩张步伐不止。截止2010年6月30日，我国阳光私募基金共有464只。其中，今年以来成立108只，其中一季度、二季度分别成立57只、51只，新基金成立频率较为均匀。具体看新发基金较多的公司，大部分为一些在2009年取得优秀业绩的基金，比如新价值、源乐晟、淡水泉等，也有一些是今年才成立，并迅速进入大力扩张阶段的基金，比较有代表性的如瀚信。
私募成立时间统计
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数据来源：好买基金研究中心。截止2010年6月30日
新价值凭借着2009年最牛私募的光环快速扩张，今年以来成立了11只产品，其内部人员也在迅速扩充中，今年引进来自国信证券的股票研究总监邱伟，任职公司研究总监，公司投研实力进一步加强。淡水泉旗下的淡水泉2008去年以121.03%的收益排名第9，今年年初也广受投资者追捧，今年以来共成立4只新产品，包括淡水泉成长十期，及3只黄金优选系列（投资于已成立的老产品）。其他的一些去年排名靠前的，如尚雅、源乐晟也各自有3只产品成立。尚雅4期去年以145.40%的收益排名第3，乐晟股票精选以103.65%的收益排名17。除此之外，传统的私募大鳄朱雀今年以来也成立了6只产品。
除了业绩优异的老公司，一些去年新生的公司，凭借去年下半年震荡市以来的良好业绩，也在今年得到快速扩张。比较典型的是和聚，和聚在2009年7月发行了第一只私募产品和聚1期。其基金经理李泽刚选股能力出色，他曾在泰达荷银管理泰达荷银稳定基金，该基金投资范围主要集中在稳定类的行业，使李泽刚的研究专长偏向民生相关的行业。凭借对医药、消费板块的深刻理解，该基金自去年年底到今年年初涨势凶猛，迅速成为私募明星榜单上的一只新秀，今年上半年共发行了4只产品。
除了凭借过往好业绩的东风大肆扩张的公司，也有一些新兴的公司，比如瀚信，今年以来规模扩张迅速。自第一只产品瀚信成长一期于今年2月成立以来，短短的4个多月时间内，瀚信成立了6个阳光私募产品，速度惊人。基金经理蒋国云，曾任国信证券总裁助理、资产管理总部总经理，其管理的一年以上的定向理财计划和信托计划没有一个出现亏损，均为正收益。
26%的私募取得正回报，仅2%跑输指数
在产品业绩方面，截止6月30日，今年1月1日之前成立的356只阳光私募，今年以来平均收益率为-6.51%，平均超越沪深300指数17.36%，表现出较好的获取绝对收益的能力。其中，共有96只私募取得正回报，占比26.89%，347只私募跑赢指数，占比98.03%。
尽管私募整体业绩表现不错，但内部业绩分化较为严重，绝对收益排名第一的是明达2，截止6月30日，明达2获得17.96%的正收益，超越沪深300达45.34%。排名最后的国淼一期下跌31.24%，跑输沪深300指数2.92%，业绩最好与最差的私募收益相差达49.20%。
2010年上半年私募收益率分布
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数据来源：好买基金研究中心。截止2010年6月30日
就私募收益率分布的具体区间来看，跌幅在25%以上的基金有3只，分别是国淼一期、积胜一期、同威1期。72%的私募则较为均匀的分布于-15%至5%的收益率区间。有4只私募基金收益率高于15%，分别是明达2、彤源2号、明达3、六禾光辉岁月1期，收益率分别为17.96%、17.36%、17.08%、15.37%。明达虽是国内最早发行阳光私募的公司之一，但是2008年、2009年的业绩均位于后1/2的水平。六禾光辉岁月1期成立于2009年初，去年在上涨的市场中能跟上大盘节奏，市场转为震荡后，该基金更突显其主动管理的优势。彤源2号自去年10月份发行后，净值走势一直波澜不惊，但4月份却突然逆市崛起。
私募追求绝对收益的特性，在今年上半年震荡下行的市场中，充分显露优势，为下半年私募继续保持较高的发行频率提供了有力的业绩支持。在下半年私募基金的选择中，投资者不应该过分看重上半年的短期排名，更应仔细解读业绩排名背后的驱动因素，并配合以对未来市场风格的判断，选择与自己投资理念及风险承受能力相匹配的基金。
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