债市高烧持续不退 债券基金虎年风光靠“打新”

　　谁也没想到，打新股，成为债基今年逞强的杀手锏。今年以来，随着股市的持续不振，债市持续高烧的态势依旧，甚至已经蔓延到下半年。不过，债券基金今年真正发威，靠的还是老手法——“打新股”。

　　债市盘中创新高

　　就在股市出现调整之际，债市再次创出历史新高。昨日，债市尽管收盘出现下挫，但盘中却创下新纪录。其中，上证企债指数盘中最高达到143.66点，创下有史以来的新高点，而上证国债指数也表现不俗，如果剔除8月16日的盘中异动，其前一天也创下有史以来的126.8点新高。同时，受大盘权重股调整拖累，昨日沪指出现1.44%的收盘大跌。

　　其实，今年以来，随着股市的持续下挫，债市一直高烧不退。统计数据显示，上证国债指数今年一路攀升，迄今累计涨幅高达3.57%，而上证企债指数同期表现也很强势，累计涨幅更是高达7.51%，这样的表现有史以来都非常少见。同期，A股市场大幅下挫，其中沪指累计跌幅达到18.94%。

　　债基整体表现抢眼

　　来自WIND资讯的统计数据显示，截至9月8日，按照复权单位净值增长率计算，122只债券基金（剔除成立时间不满一年的次新基金）今年以来全线飘红，平均涨幅达到6.15%。相比同期偏股基金平均9%的亏损，债券基金的表现无疑要抢眼很多。

　　从具体基金产品来看，部分基金表现尤其突出。其中，东方稳健回报以同期12.31%的涨幅，排在上述所有债券基金涨幅榜的榜首，紧随其后的是长盛积极配置，同期涨幅也达到12.17%，而华富收益增强A以11.28%的涨幅位居“探花”之位。此外，华富收益增强B、国联安增利债券A、华商收益增强A等10只债券基金的同期涨幅均在10%以上。

　　如果把考核时间延长到过去一年，那长盛积极配置以18.11%的同期涨幅居首，易方达增强回报A同期涨幅为17.46%排在第二位，而易方达增强回报B、宝盈增强收益AB等4只债基同期涨幅都在16%以上。

　　关键还靠“打新股”

　　同样是来自WIND资讯的统计数据，63只一级债基同期平均涨幅达到6.67%，明显要比债基整体的表现高一截。就在上述涨幅超过10%的13只债券基金中，其中有10只属于“一级债基”（契约允许“打新股”）。其中，以今年以来涨幅排在第一位的东方稳健回报为例，其半年报债券仓位为82.96%，股票仓位仅为3.45%，主要收益还是靠“打新”。

　　反观以长盛积极配置为首的“二级债基”，半年报显示债券仓位仅为66.38%，而其股票仓位达到8.53%。结果就是，随着7月份以后的股市反弹，长盛积极配置借助股市强力反弹，从7月1日到9月8日，涨幅高达9.72%。此外，农银恒久增利、易方达增强回报情况类似。

　　债基发行持续火爆

　　因此，这也就不难理解，债基今年发行的持续火爆。先是工银双利首发募资超过140亿元，成为今年以来首发规模最大、也是唯一一只过百亿元的新基金。此后，富国天利、华富强化回报两只封闭式债基均一日售罄。而在昨天，国投瑞银优化增强债基以首募39.86亿元的规模，成为今年以来首发规模第三大的债基。

　　而从目前来看，债基的热度还会持续。从下周一开始，与富国汇利、华富强化回报限量发行一样，下周一开始发行的信诚增强收益募集上限为30亿份，基金将在合同生效后3年内采取封闭式运作。而大成景丰分级债券基金获批，封闭期也为3年，激进份额具备杠杆机制。