国泰中小盘基金：低换手率 风险控制良好

　　国泰中小盘成长基金在国金基金分类中属于股票型基金。截至2010年底，基金规模为15.43亿元。根据最近一期国金证券基金风险评价的结果，该基金属于高风险/收益的基金品种，建议具有较高风险承受能力的投资者关注。

　　国泰中小盘基金将以不低于80%的股票资产投资于具

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　　风险控制良好：国泰中小盘基金的风险收益配比较佳，风险控制良好。成立以来，从风险收益指标和下行风险指标来看，国泰中小盘的风险收益（依sharp指数衡量）在同类型基金（开放式股票型，剔除指数基金）中排名前20%的位置；从控制风险的角度看，其下行风险指标（采用收益下标准差衡量）在同类型基金中也排名在前25%左右的位置。

　　获取“阿尔法收益”能力强：基金经理张玮先生的投资经验丰富，擅长选择具备安全边际和优质成长性的中小盘股票，自下而上获取“阿尔法收益”的能力强。我们简单以该基金季度重仓股组合在未来一季度的表现来测算其选股效果，发现相比同期上证指数表现，国泰中小盘基金重仓股在2010年1季度以来总体跑赢大盘。

　　近期国泰中小盘基金的投资布局特点，倾向于“弱周期类”的配置方向，并且坚持了基金经理的“选择低估值、成长确定性股票”的一贯风格。例如，2010年四季度与同业相比，国泰中小盘基金超配了传播文化、批发零售、建筑业和医药等“泛消费类”行业。同时，其明显低配了信息技术、金融保险、房地产和采掘类等强周期类行业。

　　在操作风格上，国泰中小盘倾向于保持“低换手率”状态。在“核心+卫星”的配置策略下，一旦在较高安全边际下买入，纳入该基金组合的核心股票，一般会持有较长时间。