9月前半月八成基金跑输大盘

　　金秋九月，A股市场没有任何收获的迹象，而是延续前两月颓势，60日、20日、10日、5日均线一条比一条低。

　　下跌不“歇脚”，多数基金经理们也没有来得及减仓。《投资者报》数据研究部统计发现，9月前半月562只偏股型基金平均跌幅为4.13%，高出上证指数1个百分点。

　　跌幅较小的基金，集中于管理产品和规模较少的小型基金公司。大型公司中，除博时基金外，大部分公司受损较严重。包括华夏基金公司刘文动和王亚伟管理的多只产品，近半月业绩均落在同类产品业绩队尾。

　　偏股型基金业绩较差的一个重要原因，是基金整体仓位没有变化。统计数据显示，截至9月中旬，偏股型基金的整体仓位约为79%，与月初基本一致。其中，股票型基金还进行了小幅加仓。

　　八成基金跑输上证指数

　　9月份前半月的下跌，让众多基金经理们防不胜防，大部分偏股型基金的亏损幅度高于同期上证指数。

　　《投资者报》数据研究部统计562只偏股型基金发现，截至9月14日无一取得正收益，前半月它们的平均收益率为-4.13%，仅有108只基金收益率超越同期上证指数，占总样本两成。这也就意味八成偏股型基金跑输了同期上证指数。

　　391只普通股票型基金（Wind基金分类，下同）跌幅最大，半个月平均下跌了4.21%。跌幅最大的基金包括工银瑞信红利、广发聚瑞、广发核心精选、华夏优势、泰达宏利首选企业、交银趋势优先、广发聚丰、华夏盛世、易方达行业领先和南方盛元，这些基金近半个月亏损幅度均高于6%。

　　跌幅较大的基金集中在广发和华夏基金，如前者集中了3只产品，后者有两只。值得注意的是，华夏基金公司这两只产品均由该公司投资总监刘文动管理，华夏优势增长和华夏盛世精选分别亏损了6.88%和6.37%。

　　在普通股票型基金中，跌幅最小的是近期新成立的基金，普遍保持了谨慎建仓的策略。如今年6月份和8月份成立的交银先进制造、信诚新机遇，近半个月仅分别下跌0.31%和0.4%。

　　指数型基金在这轮下跌也不及普通股票型基金。《投资者报》统计118只指数型基金发现，平均跌幅仅有3.69%，如国泰上证180金融ETF及联接基金、嘉实基本面50、上证180成长ETF、国投瑞银沪深300金融等，跌幅均未超过2%。

　　大公司中仅博时进前十

　　前半月中，混合型基金也未能跑赢指数型基金。统计的171只基金平均跌幅为3.95%，仅有38只基金超越同期上证指数。

　　跌幅最小的10只混合型基金依次为：盛利配置、纽银新动向、汇丰晋信2016、泰达宏利风险预算、南方宝元债券、富国天瑞、博时价值增长、东方龙混合、银河收益、国联安安心成长。

　　这些基金获得较小跌幅的主要原因，是保持较低的股票仓位。二季度末数据显示，除富国天瑞强势精选和东方龙混合股票仓位超过80%外，其他基金仓位均低于60%，充分发挥了混合型基金灵活调整仓位的特点。

　　在混合性基金中，跌幅较大的再次集中在广发基金和华夏基金公司。广发旗下广发大盘成长、广发策略优选跌幅都超过了6%，华夏基金中刘文动管理的华夏蓝筹、王亚伟管理的华夏大盘和华夏策略，均落在同类基金业绩排名的后列。

　　按基金公司半月平均业绩计算，跌幅较小的基金公司主要是一些管理产品较少的小型基金公司。位居前10名的基金公司依次有：浙商、东方、纽银梅隆西部、银河、金元比联、摩根士丹利华鑫、博时、华宝兴业、国泰和新华。

　　大型基金公司中，仅有博时基金进入前10名，仅亏损3.38%，基本与统计上证指数跌幅一致。此外，嘉实和富国基金（博客，微博）相对其他前10大公司来说表现也不错，分别亏损3.78%和3.79%，高于行业平均收益率。

　　跌幅较大的基金公司依次是：广发、信达澳银、泰信、天弘、东吴、华商、益民、大成、农银汇理和中邮创业。华夏基金公司位居倒数第14名，平均亏损4.56%。

　　仓位与月初持平

　　偏股型基金收益率低于上证指数涨幅，在市场上涨时是比较常见的事情，因为基金不会满仓操作。在大势下跌时，基金往往能发挥主动管理的功能，下跌市场中跌幅小于上证指数。

　　但在这半个月市场下跌中，偏股型基金并没有跑赢上证指数，从仓位变化可以看出，这半个月基金经理没有及时降低仓位规避风险。

　　《投资者报》仓位监测数据显示，9月初，偏股型整体平均仓位约79%，半个月后仓位依然维持在79%。若将基金分成股票型和混合型来看，混合型基金基本保持不变，维持在70%，股票型基金小幅加仓，9月14日仓位增至84%（月初约为83.60%）。

　　若从基金公司看，共有25家基金公司的平均仓位依然超过80%，低于70%公司仅有4家。

　　平均仓位最高的10家基金公司依次是：富国、东吴、融通、长信、国海富兰克林、广发、中邮创业、大成、易方达和光大保德信。富国基金公司仓位最高，预计高达88%，广发基金公司多只产品业绩落后，与其整体仓位较高不无关系。统计数据显示，截至14日广发基金平均仓位为85%。

　　仓位最低的10家基金公司依次是：摩根士丹利华鑫、国联安、金元比联、泰达荷银、银河、中海、诺德、博时、东方、华商，其中前4家仓位均低于70%。

　　博时基金公司在这半个月中业绩较高的重要原因，与仓位较低相关，统计数据显示，博时测算平均仓位仅有73%。

　　

近半个月股票型基金业绩前五
名称	近半月收益率（%）	基金经理	成立日期
交银先进制造	-0.31	黄义志	2011-06-22
信诚新机遇	-0.40	刘浩	2011-08-01
易方达资源行业	-0.40	朱龙洋	2011-08-16
鹏华新兴产业	-0.69	陈鹏,梁浩	2011-06-15
富国低碳环保	-1.10	李晓铭	2011-08-10
近半个月股票型基金业绩后五
名称	近半月收益率（%）	基金经理	成立日期
融通内需驱动	-9.46	鲁万峰	2009-04-22
工银瑞信红利	-7.45	杨军	2007-07-18
广发聚瑞	-7.15	刘明月	2009-06-16
广发核心精选	-7.02	朱纪刚	2008-07-16
华夏优势增长	-6.85	巩怀志,刘文动	2006-11-24
近半个月混合型基金业绩前五
名称	近半月收益率（%）	基金经理	成立日期
申万菱信盛利配置	-0.32	古平	2004-11-29
纽银新动向	-1.00	闫旭	2011-08-18
汇丰晋信2016	-1.21	侯玉琦	2006-05-23
泰达宏利风险预算	-1.49	沈毅,许杰	2005-04-05
南方宝元债券	-1.65	应帅,蒋朋宸,李璇	2002-09-20
近半个月混合型基金业绩后五
名称	近半月收益率（%）	基金经理	成立日期
融通行业景气	-8.91	邹曦	2004-04-29
广发大盘成长	-6.76	许雪梅	2007-06-13
广发策略优选	-6.37	冯永欢	2006-05-17
中海能源策略	-6.20	陶林健	2007-03-13
东吴进取策略	-6.11	朱昆鹏	2009-05-06

来源投资者报)