梁永强:主动选择+量化投资造就华商动态阿尔法

　　国内的量化基金属于广义的量化基金

    主持人：华商动态阿尔法是一支量化基金，国内市场上还有其他的几支量化基金，您如何看待量化基金投资的情况？

　　梁永强：从目前国内这些量化基金来看，跟国外纯量化基金还是有一些差异的。因为国外的纯量化基金可能更多的基本上是完全按照模型来做的，更多的是通过对整个交易数据的分析，找出很小的一个操作波段来操作。1%或者是更小的波段来操作。但是在国内纯量化受交易制度和市场的限制，做空机制现在暂时也没有，所以这种量化更多的体现在选股和对投资的支持方面。更多的目前国内的量化基金还是属于广义的量化基金，从投资的情况来看，因为受制于整个国内市场的现状和中国的实际状况，每个量化基金也是在体现基金经理的主动能力，也不是一位的按照量化去做。因为那样做跟实际准确有一些脱节，效果也不是特别好。

　　主持人：华商动态阿尔法口号是算出来的好基金，是怎么算出来的？

　　梁永强：这样说有两个，一个是量化模型在构建股票池有一个支持。在实际投资过程中，量化也是在不断在做。把每个阶段表现比较好板块和股票都提示给基金经理。第二方面，本身一些基金在操作过程中，包括基金经理选择板块也都在不断的进行计算、运筹。我觉得一方面因为量化模型的推动，另一方面，让基金经理主动的去算这些板块未来的发展空间到底有多少。这还是更多的体现基金经理的估算能力。

　　主持人：现在量化这部分包括哪些因素？

　　梁永强：量化在选股里面，包括营业收入、毛利率变化、资本收益率、营运资本收益率，包括行业的一些增长指标。

　　主持人：量化的部分是不是只用于股票的筛选部分？

　　梁永强：对。现在产品量化主要体现在股票这方面。

　　主持人：债券的部分还是基金经理主动来做？

　　梁永强：我们这边有专门做债券的基金经理，他们专门看哪个阶段更具备收益的机会。