汇添富基金刘劲文:抓住危机中的机会

　　 电影《白银帝国》讲述了曾经富甲海内的晋商“天成元”票号面临清末大变革时鲜为人知的激荡往事，展示了晋商与众不同的仁义精神。

　　电影开始不久，“天成元”天津分号即因康家老四夫人的被绑架而陷入民众蜂拥挤兑的危机。“疾风知劲草，烈火见真金”，为人正直更兼经营天才的北京分号戴掌柜与康三爷临危受命，支撑大局。戴掌柜说了一句很有深意的话：“危机就是危中有机，危机处理得好，可以获得平时很难得到的声誉。”事实正是如此，“天成元”平安度过危机后，声誉更胜往昔。

　　长期投资正是应对危机的一大法宝。历史上，美国经济曾经多次出现衰退，但衰退期的长度远小于上涨期，而且股市仍有很大比例实现上涨。统计数据显示，从1900年开始，美国经济大约有24%的时间处于衰退，衰退期的平均长度为14个月；经济上涨则要漫长很多，时间约占76%比例，平均长度为45个月。而且，在所有的衰退中，股市有四成时间上涨，最近十次衰退周期中更有六次回报为正。当衰退结束后半年，股市表现正面的比例更高达九成。由此可见，在逆势当中投资者若能顶住压力，坚持长期投资，回报的前景是无需过分担心的。“股神”巴菲特在此次美国经济衰退发生一段时间后号召国人买入股票，绝非忽悠之举。美股2009年触底以来的强劲反弹，道指重新突破万点大关，早已证明了当时勇于买入者的危机眼光是多么独到而有魄力。