大盘股无人抬轿基金"私有股"11月逞强(名单)

来源：中国证券报作者：刘兴龙

2009年12月01日07:05

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　　在经过月末剧烈震荡之后，A股有惊无险地为11月行情画上句号，上证指数单月上涨6.66%。基金、QFII和保险公司等机构三季度末持股多数取得不错收益，尤其是被一只或两只基金重仓持有的股票涨幅较大，成为11月的强势股。

　　基金“私有股”收益喜人

　　从整个11月份的情况来看，沪深股市呈现出先扬后抑的走势，上证指数月初从3000点起步，最高攀升至3361点，而11月24日以来出现了大幅的震荡，指数有所下滑。在个股方面，11月期间正常交易的1644只股票中，1244只涨幅超过了同期上证指数水平，占股票总数的75.67%，占比逾四分之三。

　　在个股普涨的情况下，基金持股的收益颇丰。按照基金三季度报告统计，截至9月末，基金重仓持有460只A股股票，持股市值合计6472.61亿元。假设持仓不变，根据11月30日收盘价计算，基金持股市值已增加至7464.61亿元。在11月期间，305只基金重仓股跑赢大盘，占比75.12%。

　　通过对基金重仓股近期的表现进行梳理，可以发现大盘蓝筹股的表现差强人意，11月招商银行、交通银行、保利地产均出现下跌，中国石油、建设银行、中国银行、中国平安、中国人寿和万科A等股票的涨幅也不足3%。

　　与之相反，三季度末被一只或两只基金重仓持有的股票则出现较大涨幅。统计显示，11月以来涨幅前五名的基金重仓股分别是：古井贡酒、华海药业、柳化股份、凯迪电力和东方海洋。古井贡酒三季度末被东吴基金旗下的两家基金重仓持有，持股数量合计440万股，仅11月份古井贡酒股价就上涨了58.04%；柳化股份三季度末被万家基金持有475万股，该股票11月上涨了46.54%。凯迪电力和东方海洋三季度末均被一只基金重仓持有，11月的涨幅分别为44.75%和44.57%。

　　对于大盘股走弱，而基金“私有股”走强的现象，市场人士分析，基金临近年底面临净值表现和排名的压力，对于大盘股互相抬轿的热情不高，而独自重仓的股票走强更有利于提升净值表现。

　　QFII绩优保险求稳

　　自9月以来，上证指数连续三个月走出阳线。作为机构投资者的QFII和保险公司自然从中受益匪浅，不过收益情况却大不相同。

　　从三季度报告来看，QFII持有的大盘蓝筹股很少，只有中国人寿、上港集团等几只。QFII钟情于二线蓝筹和中小盘股票，这也迎合了11月份的市场特点，因此获得了很好的收益。统计显示，三季度末QFII持股超过500万股的股票共有77只，其中47只股票11月份涨幅超过了10%，占比逾六成。

　　恒宝股份三季度末的QFII持股为807.42万股，持股比例5.2%，该股票11月份上涨了55.80%；柳化股份三季度末的QFII持股为719.98万股，持股比例2.7%，该股票上涨了46.54%；铁龙物流的QFII持股为774.46万股，持股比例1.1%，该股票上涨了45.36%。

　　相比之下，保险公司持股则以大盘蓝筹股为主，三季度报告显示，工商银行、中国人寿、中国石油等众多股票十大流通股股东中均出现了保险公司的身影，甚至还包括了刚刚上市的中国建筑。保险公司这种求“稳”的持股策略导致11月的持股表现差强人意。统计显示，基金三季度末持股超过500万股的股票共有155只，其中78只股票11月份涨幅超过了10%，占比仅为50.32%。其中，青松建化11月份的涨幅最高，达55.49%，该股票9月末保险公司持股合计1523.26万股。而表现弱于大盘的保险公司持股则多为大盘蓝筹股。

　　有市场人士表示，QFII和保险公司的不同投资特性，决定了在中小盘股走强的市场环境下会出现收益的差异。不过值得注意的是，在中小盘股市盈率水平提升的同时，大盘股逐渐成为价值洼地，后期有望会出现补涨。

　　证券简称收盘价（元） 11月涨幅（%） 9月末QFII持股数量（万股） QFII 市盈率（倍）

　　持股比例（%）

　　恒宝股份 17．20 55．80 807．42 5．20 56．79

　　柳化股份 14．17 46．54 719．98 2．70 －

　　铁龙物流 11．12 45．36 774．46 1．10 28．16

　　豫园商城 27．28 39．75 779．07 0．98 47．98

　　安源股份 15．54 38．75 767．68 5．77 －

　　水井坊 20．76 33．33 1205．89 4．08 43．44

　　中粮屯河 16．20 27．26 659．82 1．36 42．79

　　蓝星清洗 12．27 26．49 817．52 3．71 －

　　好当家 10．09 26．28 600．00 0．95 101．31