基金周评：市场缩量下跌 投资者可稳健持基

指数型基金平均收益率为-2.19%。华夏中小板、工银上证央企50、易方达上证50表现靠前，分别为-1.71%、-1.72%和-1.89%。本周大盘股表现抗跌，跟踪该类指数的基金表现靠前，目前来看，股指中长期趋势向好，指数型基金可以作为配置的一部分，但震荡不可避免，还应适当控制该类基金的配置比例。

混合型基金：混合型基金（不包括QDII）考虑红利再投资的平均单位净值增长率为-2.31%，其中一般型混合基金的增长率为-2.36%，泰达荷银风险预算、银河收益、兴业有机增长表现靠前，分别为-0.32%、-0.71%和-0.86%。保本型基金本周平均下跌0.94%，国泰金鹿位于前列，为-0.29%。

QDII基金：本周该类基金平均下跌0.82%，表现强于国内基金，投资较为分散的基金相对表现较好。目前投资者可将其作为组合配置的一部分以分散组合的风险、平衡收益，但要控制好仓位。

债券型基金：债券型基金（不包括中短债）平均增长率为-0.49%，长城稳健增利、泰达荷银集利A、泰达荷银集利C位于前列，收益分别为0.09%、0.07%、0.06%。唯一的短债基金，嘉实超短债本周上涨0.03%。目前来看，该类基金可以配置在组合中，作为分散风险的品种。

推荐组合持续跟踪
我们于10月22日将防御的策略调整为稳健，展望12月，我们认为短期调整并不改变股指中期上行的趋势，继续维持稳健的策略，保持较高的偏股型基金仓位、较低的债券型、货币型基金仓位，在具体基金的选择上，考虑到市场风格可能发生转变，因此重点选择配置均衡，操作灵活的基金。
从本周表现来看，我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为-1.90%、-1.30%和-1.20%，从下图中看出，只有稳健型超越了比较基准，而成长型和防御型落后于比较基准，这两个组合分别受银华富裕和嘉实主题的拖累。

图1、组合推荐收益率图（%）

资料来源：众禄基金研究中心，数据统计区间为2009-12-14～2009-12-18 注：成长型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.7+债券型基金收益率*0.2+货币型基金收益率*0.1 稳健型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.5+债券型基金收益率*0.3+货币型基金收益率*0.2 防御型比较基准=开放式偏股型基金收益率*0.3+债券型基金收益率*0.4+货币型基金收益率*0.3 货币型基金收益率=货币型基金区间七日年化收益率均指/52

在单品方面，从下表可以看出，我们推荐的基金中富国天瑞、华宝宝康消费品、大成债券表现较好，分别超越了同类市场平均。
华宝兴业消费品：华宝兴业消费品看好消费品的发展前景，持续持 有消费品组合，并注重资产在各行业间的配置，华宝兴业消费品操作十分稳健，股票仓位持续维持在70%以下，在行业和个股配置上较为分散，这样的风格使其业 绩持续表现稳健，无论在08年股指下跌的形势下，还是在09年股指上行的阶段，其表现均位于同类基金中上等位置，这也使其中长期业绩表现突出，从04年8 月以来一个完整的牛熊周期中，该基金排名第七，历经牛熊考验的基金，值得投资者中长期持有。
富国天瑞强势地区精选：该基金主要投资于强势地区具有较强竞争力的企业，该基金在以往的操作中除了07年表现不佳外，其余时间基本表现出牛市能攻、熊市能守的特点，06年股指上涨阶段和08年股指下跌时期，该基金业绩表现均位于同类基金中上水平，今年以来，该基金表现更为优异，位于同类基金中第13名，从中长期来看，其收益位于同类基金前20%，该基金表现可谓稳健。其投资风格较为灵活，对于股指节奏和市场热点的把握能力较高，前瞻性的判断使得基金受益匪浅，而富国基金公司的较强投研实力也将为基金的运作提供良好支持。
大成债券：该基金是一只打新类债基，不直接通过二级市场购买股票，同时该基金在资产配置上，几乎没有配置可转换债券，这有助于降低来自于股市的风险，其重点配置的券种为金融债，同时根据形势的不同，增减企业债的配置，从其以往操作来看，较好的把握了形势，同时对风险控制较为到位，对于组合中配置了较多偏股型基金的投资者来说，该基金是分散组合风险的较好品种。

投资策略
本周上证指数收于3113点，位于周均线下方99点处，较上周3247点下跌134点，跌幅4.11%，周成交额为6444亿，较上周7064亿缩小9%，周形态为缩量下跌。本周上证波动区间为3315-3108，幅度为207点，较上周波动幅度（109点）增加90%，震级增加为4级（上周为3级）。
本周仅有通信行业上涨，涨幅为1.34%，其余行业均有所下跌，其中煤炭石油、银行类跌幅较小，均没超过2%，房地产、旅游酒店行业跌幅较大，均超过10%。深沪个股上涨和下跌家数比为1：16，有十只个股涨幅超过10%，有22%的个股跌幅超过10%，个股算术平均14.70元，较上周下跌6.49%，大于上证指数的跌幅，本周A股流通市值为13.97万亿，较上周下跌4.45%，本周大盘股表现抗跌。
12月11日至12月17日，开放式偏股型基金平均下跌2.42%，大于同期上证指数2.31%的跌幅，期间384只开放式偏股型基金收益率分布在1.02%和-4.58%之间，其中，交银环球涨幅最大，益民红利表现不佳，海外基金和新成立的基金表现较好。分类来看，股票型中的主动型平均下跌2.63%，指数型基金平均下跌2.54%，混合型平均下跌2.30%，债券型基金平均下跌0.43%。
本周股指只有周一收红，其余四天缩量下跌，周波动区间（3315-3108），基本位于众禄指数预测系统预测的范围3300-3195之内（上穿15点，下穿87点），根据众禄指数预测系统预测，下周上证指数主波动区间为3215-3010之间，市场重心下降为3160，较本周3265点下移105点。据众禄指数预测系统预测，下周阻力区间为3215附近，支撑区间为3060-3010。根据众禄舆情指数跟踪系统的结果，本周末舆情指数下降为51，投资者情绪低落。
[点睛：12月实战策略核心观点：只要上旬站稳3170，大盘攻击3478的可能性增大，甚至可能上试3600的年内新高，如上旬无法站稳3170，那么有可能再次考验11月27日3080的支撑。]
1、基金投资策略：稳健策略——较高的偏股型基金仓位、较低的债券型、货币型仓位；择基策略：市场风格发生变化概率进一步提高，投资风格以中小盘和大盘基金均衡配置为主；择时策略：请按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作。
2、新基金认购策略：最优新基金选择——嘉实50（160716）：精挑细选的好基金。 
3、基金定投策略：“众禄定投红绿灯”——绿灯。