11月发行基金普遍跌破面值 尝新基民全部被套

　　新基金成立不到一个月时间净值平均累计下跌2.2%

　　从8月开始一路冷寂的基金销售市场随着股市的逐渐向好在11月出现“井喷”行情，当月基金新增开户数较10月大幅增加了66％，新发基金规模也斩获颇丰，然而，根据公开的最新净值数据，上月成立的新基金净值全部在面值之下。

　　文、表 本报记者 吴 倩

　　据中登公司数据显示，尽管与今年中期相比仍相距甚远，但11月的单月基金新增开户数已超过27.4万户，较今年10月的基金新增开户数大幅增加66%，也超过今年9月的新增数量。

　　11月基金新增开户数大幅反弹无疑与新基金扎堆发行有关。据统计，11月同时发行的新基金达到13只之多，其中不少基金均出自国内大型基金公司。而当月成立的新基金规模也斩获颇丰。11月26日成立的广发中证500指数基金首募金额超过86亿份；11月27日结束募集的易方达深证100ETF联接基金，以190.68亿份的规模一举成为当前最大的ETF联接基金。

　　然而，“新基金发行好时业绩不好做”的业内共识再度被验证，11月扎堆买入新基金的基民却在刚刚买入后就悉数被套。

　　据统计，有9只新基金在11月结束募集，随着近日市场反弹，估计部分基金单位净值或已回归到1元以上，但据公开的最新净值数据来看，这9只新基金净值全部都曾跌到面值以下。9只新基金在成立不足一个月的时间内，净值平均累计下跌了2.2%，其中，11月20日结束募集，11月24日成立的华商动态阿尔法的跌幅最大，截至12月24日，成立一个月净值累计下跌了近5％。（见上表）

　　不只是11月成立的新基金，今年下半年以来，市场变幻莫测，期间成立的新发基金日子普遍并不好过。统计显示，截至12月23日，在下半年以来成立的53只偏股基金中，39只产品已跌破面值，占比达七成以上。

　　投资建议：涨时持有老基金

　　新发基金命运多舛，证监会放行新基金的步伐却并未减慢，近日已经有8只新基金获批的消息从基金公司陆续传来。基民是否还敢轻易“尝新”？

　　对此，业内专家表示，“新”、“老”基金本质的区别在于基金投资组合中现金与股票(或其他有价证券)的比例不同。不同市场情况下， “新”、“老”基金掌握的主动性不同。如果遇到了股市下跌行情，可能买“新”基金有更好的入市主动性，而如遇到股市持续上涨，买老基金可能会更好地分享行情收益。

　　基于此，专家建议，基民入市该不该选择新基金，要根据对后市的判断来做决定。如果后市振荡盘整，选择新基金在更好地回避风险的同时也将适逢较好的建仓期，而如果后市持续反弹，则应该首选老基金。

　　而对于后市，东吴新经济拟任基金经理任壮认为，短期市场调整将为基金未来布局带来良好机遇。

　　国泰金龙行业精选基金经理王航则表示，上周房地产调控政策出台的力度和速度的确超出预期，目前市场对明年一季度可能会继续出台一些房地产和银行信贷方面的配套政策有所担忧，这将成为明年一季度行情的不确定性因素之一。但从宏观经济数据和上市企业调研结果来分析，国内经济以及全球经济都处于复苏过程之中。既然宏观经济并未发生变化，我们对于明年一季度的市场表现仍然相对比较乐观。

　　提醒： 选基留意基金风格

　　“关于明年的投资机会，一季度可以关注大小盘之间的风格转换。”国泰金龙行业精选基金经理王航指出。对于年末布局明年基金投资的基民来说，除了需要在“新”、“老”基金之间选择外，在目前市场风格转换的关键时刻，是选择主要投资大盘蓝筹股大盘基金还是选择主要投资中小盘股的小盘基金，对未来的投资收益也有决定性的影响。

　　信诚中小盘股票型基金拟任基金经理闾志刚认为，经过近期市场调整，部分中小盘股票高估值已受到挤压，现在仍是中长期介入中小盘基金的良机。

　　闾志刚分析指出，从市场板块轮动看，大盘蓝筹股的全面持续启动需要雄厚资金和坚定信心等多方面因素，在目前看来，条件仍没有完全具备，而从成长性来看，中小盘股较大盘股成长性更高，因此对于部分中小盘股票来说，目前估值依然具有较强的吸引力。

　　今年以来新成

　　立基金创新高

　　伴随着A股市场今年以来的一波强势反弹，新基金发行也超越了历史纪录。天相统计数据显示，截至12月24日，今年以来已有111只新基金公告成立，这一数据创下了自1998年来的历史最高纪录。但今年以来新基金的平均首募规模只达到历史中等水平。

　　已有111只新基金成立

　　统计数据显示，今年以来已有111只新基金成立，这一数据远超去年的99只基金。而去年成立的基金则为历史次高纪录。

　　事实上，如若加上已经结束募集的2只中小盘基金和年内即将结束募集的9只基金，今年结束募集的新基金将达到122只。而来自基金公司的消息，时至年末，又有上投、中银、信诚等6家基金公司获批了新基金。

　　平均规模中等水平

　　虽然今年来成立新基金创历史新高，但111只新基金的平均首发规模却只达到中等水平。据天相统计，111只新基金募集总额为3750亿元，平均每只33.7亿元。而这一数据仅超过了2008年、2005年、2003年和2002年的平均募集规模。

　　虽然今年A股市场迎来了一波大反弹，但有多只新基金出现了延长募集。且延长募集的新基金往往首募规模不足10亿元，在一定程度上拖累新基金的平均首募规模。