三大报:首批基金四季报亮相 仓位逼近历史高位

　　基金2009年4季报今日揭开面纱，博时、国泰、大成、长盛、国投瑞银、工银等17家公司旗下基金率先披露季报。整体来看，截至4季度末，基金的股票仓位相比之前又有提升，已逼近历史高位。但对2010年1季度的行情，基金则多数以“震荡”表述。

　　初步统计显示，去年4季度末，偏股基金的股票仓位相比2009年3季度再度有所提升。其中，国泰、大成、富国等基金公司的仓位提升尤其明显。相比之下，广发、东方等基金公司的仓位则在高位略有下降。

　　去年三季末仓位较低的博时基金大举加仓，8只开放式偏股基金平均加仓幅度达到14.76个百分点，是今日公布季报公司中加仓幅度最大的。其中，去年仓位一直较低的博时主题四季度加仓15.49个百分点至91.42%，博时增长和博时增长二号则分别加仓26.97和30.14个百分点，博时特许的股票仓位更高达93.99%。

　　除了博时基金之外，大成、国泰、工银瑞信等大中型公司也加仓明显。大成基金旗下9只偏股基金去年三季末的平均仓位为87.7%，已经不低，去年四季度则进一步提高仓位至92.2%。9只基金中除大成价值外仓位全部超过90%，大成优选仓位更是高达96.15%，大成稳健和大成创新仓位则分别达到94.24%和94.28%，逼近上限。工银瑞信旗下5只主动偏股基金平均仓位提高13.18个百分点至87.6%，其中工银蓝筹和工银成长的仓位分别高达94.84%和94.81%。国泰基金旗下主动偏股基金平均仓位上升7.18个百分点至87.54%。

　　三大报更多关注

　　《中国证券报》

　　聚焦修订后的股指期货交易规则基金券商股指期货持仓将被保密

　　中国金融期货交易所19日就股指期货交易规则及其实施细则修订稿和沪深300股指期货合约向社会公开征求意见。其中，交易保证金将提至12%，单个客户持仓限额将由600手降为100手，并取消熔断机制，简化了套期保值申请和审批的程序。值得注意的是，基金、券商、QFII和保险公司等特定机构的股指期货持仓将被保密。

　　股指期货作为现代金融衍生工具的承载主体，其所蕴含的风险亦引起投资者的充分重视：保证金制度下的高杠杆率决定了高收益和高风险；股指期货与现货指数的基差波动率存在内生非稳定性，基差型交易不宜过于依赖数量化模型(长期资本管理公司失败案例可鉴)；股指期货合约临近到期时，由于交易规模减少可能导致价格的非连续性；宏观环境变化对大盘的冲击可能通过股指期货价格的大幅波动得以释放；投资者资金准备和风险管理经验不足，可能会产生现金流风险。

　　外汇局：外汇储备增长不存在“无法解释”的问题

　　国家外汇管理局19日在其网站刊登新增外汇储备答记者问。外汇局有关负责人指出，社会上普遍采用的“热钱”估算方法并不科学，2009年外汇储备的增长不存在“无法解释”的问题，现阶段我国对资本项目仍保留必要管制，将继续应对投机套利资金流入。

　　该负责人指出，社会上较为普遍采用的“新增外汇储备-贸易顺差-实际利用外资＝热钱”的估算方法不够科学。在分析外汇储备余额增加时，除考虑外贸和外商直接投资因素外，还应充分考虑服务贸易、个人、外债、证券投资项下的资金跨境流动情况，以及外汇储备本身的投资收益、货币折算等因素，绝不能仅作简单的扣除之后就宣称“无法解释”，甚至贴上“热钱”的标签。就外汇管理部门掌握的数据而言，去年外汇储备的增长不存在“无法解释”的问题。

　　《证券日报》

　　第四批8家公司今挂牌创业板上市公司增至50家

　　今日，第四批8家创业板公司将于今日集体在深交所挂牌上市。经过早期“超常规”发展，创业板市场已初具规模，数量达到半百之众。

　　这8家创业板“新丁”分别是星辉车模、赛为智能、华力创通、台基股份、天源迪科、合康变频、福瑞股份以及世纪鼎利。其中，世纪鼎利发行价最高，为88元；若以发行市盈率论，同样是世纪鼎利“最贵”，高达123.9倍。此外，合康变频发行价34.16元，发行市盈率也超过了100倍。

　　《上海证券报》

　　中国增持美国债节奏放缓去年11月减持93亿美元

　　美国财政部19日晚间公布的最新数据显示，截至2009年11月末，中国共持有7896亿美元美国国债，较10月底减持93亿美元，这也是去年以来的第四次减持。这样一来，2009年前11个月中国累计增持的美国国债仅有622亿美元，增持节奏明显放缓。

　　与此同时，美国国债的第二大持有国日本11月份选择再次增持114亿美元。虽然中国仍为美国国债的第一大持有者，但与日本之间的差距已经越来越小。数据同时显示，美国国债的第三大持有者英国11月份更是大举增持了474亿美元。