唐文杰：每个人都是自己的基金经理

　　经济转型将凸显创新的重要性，一些具备较高成长性的公司将脱颖而出。被大家追捧的创新需要四个条件：极大地改变人类的生产和生活方式；产业链比较；政策支持；市场上的资金比较充裕。当然，创新也可能带来局部的泡沫。1999年巨大的网络股泡沫虽然破灭，但也产生了微软、思科这些重量级的大企业。

　　对传统文化情有独钟的唐文杰喜欢《周易》，他从三个维度来理解“易”的涵义：变易、不易、简易。资本市场每天都在变，上市公司也在发生各种各样的变化，专业投资人应该更多关注变化以及评估变化本身，化繁为简，从变中找到不变，找到纷繁复杂的现象后面永恒不变的规律。

　　在鹏华盛世创新基金经理唐文杰眼里，基金经理这一外表光鲜的职业实在没有什么神秘的地方，“生活与投资原本是相通的，每个人都是自己的基金经理，只不过公募基金的基金经理配置的是资金，而个人配置的是时间和生命”。

　　在进入鹏华任职基金经理之前，唐文杰在其他基金公司做过多年研究员，在银行、地产、保险、券商、造纸、农业等行业浸淫多年。多年的实战经验，唐文杰对投资有着自己独特的理解。

　　把握变化把握机会

　　对传统文化情有独钟的唐文杰喜欢《周易》，他从三个维度来理解“易”的涵义：变易、不易、简易。不管前面的变化多么纷繁复杂，最终将臻于简易，这就是唐文杰眼中的“大道至简”。

　　投资，就是从变化中寻找不变，通过对变化的评估发掘机会。

　　在瞬息万变的资本市场，专业投资人该如何去把握投资的时钟？唐文杰对传统文化情有独钟，“天下万物，殊途而同归。变化中隐藏着恒定不变的东西。专业投资人的使命，就在于从变中找到不变”。

　　“投资其实是寻找变化和评估变化的一个行业。”唐文杰认为，资本市场每天都在变，上市公司也在发生各种各样的变化，上市公司的基本面如果往好的方向变化，意味着投资人要买入，其估值也将提升；反之亦然。投资人应该更多关注变化以及评估变化本身。“股改就是一种变化，它让中国资本市场从两三万亿的市值蹿升至二三十万的市值，谁提前观察到了这一大的变化，准确预知到了这一变化带来的投资机会，谁就能成为股改最大的受益者。”

　　唐文杰把资本市场的各种变化归结为三个层次。首先是大级别的变化，如股改等；其次是中等级别的变化，如新产品的推出等；第三是小级别的变化，如产品提价等因素。市场有时候很短视，更喜欢关注小级别的变化。“但机会更多的是出现在大级别和中等级别变化上，作为专业的投资人，应该要有大局观念和长远的谋略意识，善于把很多事情体系化、连贯化。”

　　唐文杰清楚地记得，2009年初，国家领导人指出，中国经济的主要任务是“保增长、扩内需、调结构、上水平、惠民生”。当时，4万亿经济刺激计划的出台，家电下乡等措施主要是针对“保增长、扩内需”，由此带来建材，机械、煤炭、家电、汽车等板块的投资机会。而目前中国经济正处于“调结构”的发展阶段，“上水平、惠民生”毫无疑问是“调结构”的结果。“调结构”必然经历一个阵痛期，反应在股市上便是震荡整理。

　　“市场其实早已告诉我们投资的主线，问题在于我们能否提前发现这些变化并正确地评估它们！”记者查阅相关公开信息发现，从2009年7月初接手鹏华盛世创新基金后，唐文杰便遵循中国经济“调结构”阶段的投资思路，在去年下半年，鹏华盛世创新净值上涨逾20%，超过同期大盘涨幅约11%。

　　唐文杰形象地把投资的过程比作一个迷路人找路先找地图，再找显著建筑物，找地图的过程就是培养大局观的过程，找显著的建筑、知道自己到底在哪里就是寻找定位，明确了这些，再去寻找方向和目标就要容易得多。

　　在把握资本市场的各种变化中，唐文杰也提醒自己，应该关注自己熟悉的领域。比如股指期货和融资融券，在细则出台前，唐文杰不愿意轻易下结论，“我只选择我能够把握的东西”。

　　研究A股更应该学中医

　　“投资其实是非常个性化的东西。闲暇之余，我尽可能地多读些哲学和历史书籍，提升自己。形而下者谓之器，形而上者谓之道。作为一个专业的投资人，从‘器’的层面来说也许收获了很多，但‘道’则是需要感悟和磨练。”

　　唐文杰认为，A股市场本身更像中医，存在多因多果的关系。中医讲究辨证施治和“治未病之病”，而西医则是“治已病之病”，深入A股市场，更应该学中医，走“道”“器”结合之路，把各种方法论融汇贯通起来，自上而下做整体把握，自下而上做个体比较，挖掘机会。

　　虽然基金经理在普通老百姓的眼中是“黄金职业”，但精彩的外表背后其实有着不为人知的努力和付出。作为一名基金经理，通常意味着连续五六年每天都是十几个小时的工作时间。当你不求回报和收获的时候，通常你所得到的回报也是巨大的！“面对各种压力和不解，我的态度是：任尔东西南北风，我自岿然不动！我坚持的投资原则是：我是怎么想的，我就是怎么做的。”唐文杰最后说。