五大优势支撑中小盘基金王者归来

　　本报讯 2010年以来，A股市场在3000点关口附近震荡反复的胶着状态，让投资者原本期待的跨年度行情彻底落空。信贷紧缩的预期，使得大盘蓝筹股欲振乏力，A股市场单边上扬或者单边下跌都不大可能出现，而中小企业普遍具有成长性较高的特性，基本面较好且业绩超预期的中小盘股，在这样一个市场仍具有良好的投资价值。业内人士认为，投资中小盘股的中小盘基金，可望再续2009年的辉煌，刚刚获批的诺安中小盘精选基金，可谓生逢其时。

　　中小盘基金可望再续辉煌

　　业内人士表示，中小盘具有的五大优势，决定了投资该板块的诺安中小盘精选基金，值得投资者重点关注。

　　首先，中小盘上市公司所处的行业主要是新材料、新能源、生物工程、电子通讯、光电科技和创意产业等领域，题材丰富，且大都是极具想象空间的、成长性高的行业细分龙头。

　　其次，市场环境瞬息万变，只有能够对市场做出迅速反应的企业才能够赢得市场。中小盘企业正因为小，所以机制灵活，反应快速，同时通过上市的融资进行兼并重组，迅速利用资本的力量把原来的竞争对手收归己有，从而达到占领市场的目标。因此，中国的企业不仅仅是大鱼吃小鱼，而是快鱼吃慢鱼。投资中小盘基金正是为了要抓住那些快鱼。

　　第三，股票的收益率和公司的规模成负相关关系，规模越大，它的收益率相对就会稍微小一些，中小市值的规模小一些，其收益率会稍微高一些。

　　第四，目前金融危机正在过去，全球经济开始步入复苏之路。中小型企业依靠其新颖的增长模式、灵活的应变能力和转型能力，对经济复苏的敏感度更高，相应具备更高的增长潜力。

　　最后，“调整经济结构”是2010年我国经济发展的主线，在国内经济结构调整转型期间,中小企业面临新的成长空间，国家相继出台的一系列促进中小企业发展的政策，也让中小企业受益良多。我国未来重点发展的新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种、信息产业等等新兴产业中，中小企业是主力军。

　　明星基金经理担纲再添亮点

　　据介绍，即将发行的诺安中小盘精选基金将通过对具备良好成长潜力及合理估值水平的中小市值股票的投资，在有效控制组合风险的基础上，力图实现基金资产的长期稳定增值。

　　拟任基金经理林健标具有丰富的投资经验，其所管理的基金取得了较好的过往业绩。其中诺安灵活配置基金成立于2008年5月20日，当年累计净值增长率为-10.20%，超越同期业绩基准23.78%；2009年全年累计净值增长率为73.72%，超越同期业绩基准21.17%，在82只标准混合型基金中排名第3位（资料来源：晨星开放式基金业绩排行榜（最新分类）2009年12月31日）。

　　此外，根据晨星统计，2009年国际中小盘成长基金整体上扬了48%，而国际大盘平衡基金和价值基金都只上涨了30%左右。（数据来源：晨星2010年1月9日）基于对中小盘股投资价值的高度认可，国内基金业开始纷纷推出中小盘新品，但目前市场上可供选择的中小盘基金还十分有限，接近400只偏股型基金中，名称中具有“中小盘”字样的基金仅有11只（含正在发行的新基金）。

　　林健标向记者表示，如果单纯地用市盈率（PE）来衡量，目前中小盘股的估值确实较高；但如果把估值和成长性结合起来，则中小盘的估值具有一定的合理性；中小盘股相对具有良好的成长性，通过高增长来化解高估值，也是较为健康合理的增长方式。林健标认为，股指期货的推出会推动A股市场的结构优化，但并不意味着市场风格的必然转换；大盘股、中小盘股的风格转换是市场常态，目前来看，市场风格向大盘股行情转换的条件还不完全具备。