指数基金变形记 增强型指数基金具有一定优势

　　“黯然销魂掌”是杨过因为心中整日思念小龙女，渐渐的形销骨立，了无生趣，除内功循序渐进外，别的无可再练，百无聊赖之中随意拳打脚踢而创造的一套武功，这套综合着独孤九剑的武学概念、九阴真经的要领、打狗棒法、黄药师的弹指神通和玉箫剑法，起点高，威力强，轻描淡写间已让人深深记下。

　　在指数基金中，一种是完全被动跟踪基准指数，以减少跟踪误差为原则。另一种则是增强型指数基金，在纯粹的指数化投资基础上，根据股票市场具体情况进行适当调整。对于投资者来说，除了关注该指数基金跟踪的指数外，还应判断其是被动型还是增强型。

　　目前，我国市场上的基金，一般还是以完全被动的跟踪基准指数为主，增强型的指数基金是一种主动管理的基金，它以指数化投资为主，主动性投资为辅。不同于完全被动的指数型基金以减少样本的跟踪误差为原则，增强型指数基金以超越所跟踪的指数标的为原则，使投资者获得更高的收益。

　　当然，风险永远伴随着收益。这也使得一些增强型指数基金被形容是投桃报李、“挂羊头卖狗肉”等。其实，所谓增强型指数，并不一定就比指数基金有绝对优势，如同一般意义的股票投资基金，目的也是在超越市场的平均水平，或者其设立的比较基准，但未必就都能做到。

　　增强型指数基金就简单意义来说，一方面增强型指数基金绝大多数资金85%投入指数样本中，因此增强型指数基金具有指数基金的大部分特征。保证了基金和所跟踪的指数的相关度，使投资者选择决策时有一定的参考标准。

　　另一方面，增强型指数基金投资指数的投资者有更多的选择空间，在保障投资者资金大部分跟踪指数的同时，利用10%左右的资金去追求市场的高额收益。投资成本的增加，投资比例的分配，必然导致跟踪指数的误差加大，而为了得到有可能的高额收益，投资者是否愿意牺牲这部分误差，是投资者选择该类投资基金之前要思考的。“黯然销魂掌”之所以威力如此之大，不仅仅是因为综合各家之长，也是杨过内力武功达到一定境界的反映。增强型指数基金因为加入了主动型管理的成分，因此内力的修炼是必不可少的，虽然目前来看还尚欠火候，但是不能否认，增强型指数基金还是具有一定优势的。