短期收益率翻番 货币基金“紧急关门”

　　每经记者 支玉香 发自北京

　　每次长假来临之前货币型基金“关门谢客”已经司空见惯。但是今年节后，货基再度发出限购令，限制大额资金申购货基。天生就具备规模冲动的基金为何作出这样的决定呢？

　　年后货基再发限购令

　　春节刚一结束，华夏基金旗下的华夏现金增利和中信现金优势货币继续坚持单日限购上限为5万元。随后（3月1日），银华货币一纸公告将500万以上的申请者“拒之门外”。昨日（3月8日），南方基金发出公告称，旗下南方现金增利基金从3月10日起将对大额申购业务进行限购，单日每个基金账户的累计申购A级或者B级的金额均不超过5000万元。

　　《每日经济新闻》记者昨日致电南方基金，该基金公司工作人员告诉记者：“本次限购主要是为了保护持有人的利益，对于货币市场基金来说，大额资金进进出出对其操作不利，有可能影响原有持有人的利益。”

　　限购后收益率急剧攀升

　　国金证券基金研究总监张剑辉向《每日经济新闻》记者介绍：“基金公司选择暂停大额申购，一般是从货币市场基金的规模来说，基金公司要使得基金的效益最大化，如果要是有大量资金涌入，基金经理可能也没有很好的品种去投资，这样会摊薄原有持有人的利益；另外一个原因就是基金管理人预计该基金短期内会有某种超额收益，那么此时也会做出限购决定，维护持有人的利益。”

　　事实上，wind资讯统计数据显示，银华货币在发出限购令之后，7日年化收益率开始攀升。银华货币B在3月1日的7日年化收益率为1.453%，而截止到昨日，该基金的7日年化收益率为2.608%，目前在全部货币市场基金中位居首位；银华货币A在3月1日的7日年化收益率为1.211%，昨天该基金的7日年化收益率为2.364%，也就是说在大约一周的“限购期”内，该基金的7日年化收益率上涨一倍。“从上述数据来看，银华的这次限购，主要是为了在此期间兑现收益。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春告诉 《每日经济新闻》记者。

　　新股发行使货基收益？

　　不过，对于南方基金的限购，江赛春告诉记者：“除了有可能是上述原因之外，主要还是近期债市持续走强。”“另外一个就是，本周新股发行密度依旧很高，一周的新股发行数量达到10只，并不排除货币基金通过逆回购操作来提高收益。”他认为。

　　“近期新股在二级市场上逐日回暖，而且本周新股密集发行，10只新股联袂同时发行，那么市场可能会有融资需要，银行间市场回购利率波动明显强于以往，货币市场基金或借回购利率上升之际大量拆出资金，提高收益率，也就是在银行间市场回购利率高企的时候进行逆回购操作。昨日有三家公司开始发行，不过回购利率表现相对平稳。”一位分析师告诉记者。

　　不过，张剑辉在节后指出，中长期来看，随着加息压力上升市场利率水平具备进一步攀升的可能，货币基金收益率亦有望随之缓步上行。