基金费率新规本周起执行 持有超3年费用或为零

　　本周开始，旨在规范基金销售的法规《开放式证券投资基金销售费用管理规定》正式实施。新规定最大的特点之一就是鼓励长期持有。对于基民而言，今后如果持有期超过3年，费用最低可能降至零。但如果短期频繁买卖，成本将大大增加。同时，基金销售一次性激励亦将取消。

　　根据新规，选择后端收费方式的投资者根据其持有期限适用不同的费率标准。对于持有期低于3年的投资者，基金管理人不得免收其后端申购（认购）费用。而目前，多数股票型基金的认购费率为 1.2%，申购费率为1.5%，后端收费一般要达到5年以上才可以免除费用。而按照新规定，持有3年以上，后端模式中费用将可以降至零。

　　“鼓励后端收费模式，是为了引导投资者进行长期投资；增列短期交易的赎回费，是为了抑制短线操作，保护基金持有人的利益。从中可以明显看出监管层对于长期投资的重视。”某城商行理财经理告诉记者。

　　另据一家基金公司市场部人士介绍，“在基金新规出台之前，绝大多数偏股基金只针对持有期在一年内的赎回申请收取最高0.5%的赎回费，而销售新规实施之后，对于持续持有期少于7日的投资人，基金公司可以收取不低于赎回金额1.5%的赎回费。对于持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费。短炒基金的交易成本最高可能增加3倍。 ”

　　记者从一些基金公司获悉，按照销售新规，基金公司将不能给渠道首发激励了，但是由于基金公司与银行渠道的地位不对等，基金公司不得不将原本首发激励加入尾随佣金里，而且增加部分甚至超过了此前的激励水平，这样直接导致基金公司的发行成本不降反升。

　　上海一家基金公司的营销负责人分析表示，按照销售新规，基金公司只能与银行等渠道的总部签订销售协议，但如此一来，银行下属分行销售动力就不足。因为无论销售多少基金，这个销售量与各分行并没有直接关系，也不会得到奖励。所以最后的结果是，基金公司在与银行总行签订销售协议后，基金公司又得拿出一部分资金来奖励各地分行销售基金。

　　银行方面，“一次性激励取消了，对首发的确有影响。 ”一位银行个人金融部门的负责人告诉记者，由于以往的首发一次性激励大多向渠道的一线员工倾斜，因此，不少银行为保证首发份额，向员工分配任务、“冲份额”的行为非常普遍。而新规定取消首发激励，侧重以基金保有量来计算尾随佣金费用。“以后首发的奖励将由我们银行来负担，但银行也会鼓励一线员工挖掘真正有投资意愿的顾客，因为这些才能带来持续的保有量。 ”这位负责人坦言。

　　市场分析人士表示，首发激励取消后，预计未来尾随佣金可能会提到0.7%的水平，这样一来，尾随佣金占到基金管理费收入的46%左右，而此前首发激励和尾随佣金两项费用加在一起只占基金管理费收入的40%的水平。