基金投资策略分歧明显 小盘股大盘股轮番启动

　　尽管指数波动幅度已越来越小，但是市场热点的分歧却越来越大：在小盘股、题材股持续活跃的同时，地产和资源等大盘蓝筹板块也轮番启动，跃跃欲试。这实际上表明，就在投资者对市场风格转换各执一词的时候，机构的投资策略也在“大”还是“小”的问题上，出现了明显分歧。

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　　新兴产业主导成长性投资

　　在昨天下午举行的广发基金２０１０年投资策略报告会上，广发基金机构投资部总经理封树标旗帜鲜明地提出：在产业结构调整的大背景下，新兴产业将成为我国经济未来的支柱产业，当前正是成长性投资的历史最佳时期。

　　封树标认为，在改革开放的第一个３０年里，中国重工业化发展已进入到一个较高阶段，资源、环境等瓶颈使原有的大部分行业发展触到了天花板。而在未来的第二个３０年里，中国的产业发展路径将完全不同，新兴产业将成为新的支柱产业，成为国家发展的重中之重。

　　因此，传统的优势产业、蓝筹板块，已不是当今市场最有希望的板块，从国家产业政策鼓励的六大新兴行业中，包括：新能源、新材料、节能减排、生物医药、电子信息、新制造业里，将涌现出业绩快速增长的成长性大牛股。

　　由此观之，他认为今年市场的指数机会可能不是很大，但却是进行成长性投资的最好时机。

　　基金投策泾渭分明

　　广发基金的观点在多家基金公司的投资策略中也有体现。

　　海富通基金就认为，目前行业配置不具备明显方向，得到政策进一步扶持和鼓励的制造业、新能源和高科技行业值得关注。而且，创业板公司近期纷纷公布年报，从年报上可以看出创业板的成长性还是好于主板，尤其是前几批上市的公司，盈利能力相对较高。随着创业板股票价格回归理性，投资价值将更加凸显。

　　招商基金也认为，在流动性趋紧预期和市场情绪面普遍认可震荡市的情况下，预计短期内市场大幅向上突破的压力较大，更多呈现结构性的机会和区域板块等市场热点继续活跃的格局，主题性投资机会仍将存在。

　　他们看好年报业绩超预期及可能高送转的个股品种，市场心态恢复下落后小市值品种和题材股的行情，以及政策主题带来的板块行情。同时也认为，欧元区债务问题解决的前提下，大宗商品板块可能存在阶段性机会；关注保障性住房大规模铺开的前提下上游投资品和原材料等板块的投资机会。

　　房地产板块是反弹行情

　　近两周来，随着“两会”的结束，对房地产行业的舆论压力似乎有减轻趋势，同时，房地产个股屡屡推出靓丽年报，这给该板块带来超跌反弹机会。

　　国投瑞银沪深３００金融地产指数基金拟任基金经理马少章认为，目前房地产行业和房地产股票投资所处的阶段并不一样。对房地产行业，大家比较担心的是房价处于高位，认为还有下跌空间。但是相比居高不下的房价，房地产板块在经历了８个月的调整、２５％的下跌之后，已具备一定的估值优势。随着４０家房地产上市公司公布靓丽年报、加之人民币升值预期的升温和房地产股自身估值优势，三条主线合力之下，将让两会之后的地产股走出先抑后扬行情。

　　海富通基金则认为，地产股表现只能称为反弹而不是反转，央企退出房地产业务的信息表明政府有意调控广义的通胀预期，房地产市场也在政策调控之列，目前无论是信贷和政策方面，房地产板块还不具备反转的动力。