招商核心价值混合型证券投资基金2009年年度报告摘要

2009年12月31日





基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期： 2010年03月26日§1 重要提示

1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担

个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年03月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　　
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　　
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所为本基金出具了2009年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2009年01月01日起至12月31日止。§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 招商核心价值混合
基金主代码 217009
交易代码 217009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年03月30日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 5,289,549,463.29份
基金合同存续期： 不定期

2.2 基金产品说明
投资目标 运用核心价值选股模型，发掘价值被低估的投资品种进行积极投资，通过动态的资产配置，增加组合的超额收益，在控制风险的前提下为投资者谋求资本的长期增值。
投资策略 本基金采取主动投资管理模式。在投资策略上，本基金从两个层次进行，首先是进行积极主动的大类资产配置，以尽可能地规避证券市场的系统性风险，把握市场波动中产生的投资机会；其次是采取自下而上的分析方法，从定量和定性两个方面，通过深入的基本面研究分析，精选价值被低估的个股和个券，构建股票组合和债券组合。
业绩比较基准 65％×沪深300指数＋35％×中信标普国债指数。
风险收益特征 本基金为主动管理的混合型基金，在证券投资基金中属于中等风险品种，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券基金及货币市场基金。本基金力争在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的长期稳定增值。

2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人 姓名 吴武泽 蒋松云
联系电话 0755-83196666 010-66105799
电子邮箱 cmf@cmfchina.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-887-9555 95588
传真 0755-83196405 010-66105798

2.4信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 (1)招商基金管理有限公司 中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 (2) 中国工商银行股份有限公司 地址：中国北京市西城区复兴门内大街55号

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2009年 2008年 2007年03月30日-2007年12月31日
本期已实现收益 1,970,811,971.21 -3,127,370,276.74 2,939,642,766.98
本期利润 2,725,135,506.47 -7,802,239,812.49 7,322,355,671.59
加权平均基金份额本期利润 0.4294 -0.9847 0.7176
本期基金份额净值增长率 51.07% -54.52% 74.08%
3.1.2 期末数据和指标 2009年末 2008年末 2007年末
期末可供分配基金份额利润 0.1706 -0.2082 0.2873
期末基金资产净值 6,327,365,045.82 5,650,062,796.59 16,193,962,750.82
期末基金份额净值 1.1962 0.7918 1.7408
注： 1、 基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字；
2、 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、 本基金合同于2007年03月30日生效，至2007年12月31日未满一年，故2007年的数据和指标
为非完整会计年度数据；
4、 对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率（1） 净值增长率标准差（2） 业绩比较基准收益率（3） 业绩比较基准收益率标准差（4） （1）-（3） （2）-（4）
过去三个月 16.98% 1.79% 12.43% 1.14% 4.55% 0.65%
过去六个月 10.28% 2.05% 9.28% 1.38% 1.00% 0.67%
过去一年 51.07% 1.84% 57.67% 1.33% -6.60% 0.51%
自基金合同生效起至今 19.62% 1.96% 27.71% 1.64% -8.09% 0.32%
注：业绩比较基准收益率＝65％×沪深300指数＋35％×中信标普国债指数，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较：

注：根据基金合同第十一条（三）投资范围及对象的规定：本基金投资股票等权益资产的比例为40-95%，其中，权证投资比例不超过基金资产净值的3%。 投资债券和现金等固定收益类品种的比例为5-60%，其中现金或者到期日在一年以内的政府债券大于或等于5%。本基金于2007年03月30日成立，自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。

3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较：


来源：招商基金，天相
注：本基金于2007年03月30日成立，成立当年的净值增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金于2007年03月30日成立，自基金合同生效日以来未进行利润分配。
注：本基金以报告期末2009年12月31日为收益分配基准日进行了2009年度利润分配。利润分配登记日为2010年1 月7日，每份基金份额分红0.09元，分红金额为473,515,418.99元，符合相关法律法规的有关规定以及基金合同、招募说明书的有关约定。

§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会（2002）100号文批准设立，是中国第一家中外合资基金管理公司。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为：招商银行股份有限公司持有公司全部股权的33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的33.3%，ING Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的33.3%。公司注册资本金为2.1亿元人民币。
截至2009年12月31日，本基金管理人共管理十二只共同基金，具体如下：从2003年04月28日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平衡型证券投资基金、招商安泰债券投资基金）；从2004年01月14日起管理招商现金增值开放式证券投资基金；从2004年06月01日起开始管理招商先锋证券投资基金；从2005年11月17日起开始管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）；从2006年07月11日起开始管理招商安本增利债券型证券投资基金；从2007年03月30日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；从2008年06月19日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金；从2008年10月22日起开始管理招商安心收益债券型证券投资基金；从2009年06月19日起开始管理招商行业领先股票型证券投资基金；从2009年12月25日起开始管理招商中小盘精选股票型证券投资基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张冰 本基金的基金经理、总经理助理、股票投资部总监、招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）的基金经理 2007年3月30日 - 16 张冰，男，中国国籍，管理工程硕士。曾任职于招商证券股份有限公司，先后任研究发展中心高级研究员、资产管理部投资经理；2002年加入招商基金管理有限公司，曾任招商先锋证券投资基金基金经理，现任总经理助理兼股票投资部总监兼招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）及招商核心价值混合型证券投资基金基金经理。
张力 现任本基金的基金经理及招商中小盘精选股票型证券投资基金的基金经理 2009年8月27日 - 4 张力，男，中国国籍，医学硕士。硕士毕业后即加入广发证券股份有限公司，任发展研究中心研究员，从事医药化工上市公司研究工作。2007年加入招商基金管理有限公司，曾任研究部研究员，高级研究员，助理基金经理，现任招商核心价值混合型证券投资基金及招商中小盘精选股票型证券投资基金基金经理。
黄顺祥 离任前任本基金的基金经理及招商大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理 2008年4月3日 2009年6月24日 9 黄顺祥，男，中国国籍，武汉大学经济学硕士。曾任职于深圳华为技术有限公司，从事企业管理相关工作；招商证券股份有限公司，从事证券分析研究工作，任策略部经理；2006年3月加入招商基金管理有限公司，历任股票投资部策略分析师，机构投资部投资经理，后任招商核心价值混合型证券投资基金及招商大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理。
注: 1、本基金基金经理的任（离）职日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，本组合不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过5%的情况。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
(1)股票市场
2009年，受到流动性充裕以及经济复苏的双重刺激，市场出现了大幅的上涨。从全年来看，板块轮动特征明显。上半年，前期超跌的周期性板块率先启动；到了三月份，地产行业的复苏使得地产板块整体启动；下半年则整体维持震荡行情，消费、医药等防御性板块表现相对较好。
关于本基金的操作，在年初的时候由于对经济形势判断偏悲观，仓位偏低，因此上半年的整体收益率偏低，整体跑输业绩基准。不过，我们还是根据市场的情况及时调整了策略，下半年增加了商业零售、通信、医药等板块的权重，取得了较好的收益。下半年整体跑赢业绩基准。
(2)债券市场
2009年，受经济强劲复苏和通胀预期的影响，债券收益率呈现整体上行趋势，收益率曲线呈现陡峭化特征。一季度，受信贷超预期投放及投资者预期经济好转等因素影响，长期债券收益率快速上行；二季度，经济数据出现小幅波动，工业增加值和发电量有所下行，加上信贷较一季度减少，债券市场出现阶段性反弹；三季度，受新股发行重启、经济快速回升、债券市场供给压力增加等因素影响，债券市场收益率曲线出现整体平行上移；四季度，债券市场先抑后扬，长债收益率年末出现了一定程度的回落。

4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.1962元, 本报告期份额净值增长率为51.07%，同期业绩比较基准增长率为57.67%，基金净值表现落后业绩比较基准，幅度为6.60%。主要原因是在年初对经济的判断偏谨慎，仓位偏低。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
(1)股票市场
2010年的国际环境将比较复杂。一方面，美国和欧洲的经济复苏具有不确定性，这也对我国的出口构成不确定性；另一方面，国际货币的走势，尤其是美元的走势面临多方面的影响因素，对期货市场以及证券市场的影响较大。
从国内来看，2010年国内经济继续复苏的趋势已经明确，上市公司的利润预计将保持较快增速。但是经济刺激政策的退出以及货币政策的紧缩预期增强，使得国内的证券市场面临的复杂性较强。
基于对经济形势和政策的判断，我们预计2010年的市场将维持震荡的走势。我们将重点关注未来业绩增长确定、估值相对合理的行业和公司。此外，在2010年，我们会重点关注政策的走向，因为根据中央经济工作会议的精神，未来的政策指向将在保增长的同时将更加注重调结构。我们预计由政策衍生出来的主题性投资将是比较重要的机会。中央对于以区域为重点的经济刺激计划，使新疆、天津滨海、福建海西、安徽等区域具有较好的政策支持；中央关于加快培育和发展战略性新兴产业的政策，使得生物医药、新能源、信息技术等行业值得关注；此外，预计未来也将延续对于消费领域相关的刺激政策，家电、汽车等行业也还是可以关注。
(2)债券市场
展望2010年债券市场，一方面我们看到宽松货币政策有逐步退出的趋势，银行的资金运用压力有所增大，加上保险公司的保费增长较快，债券市场的长期配置资金有望得到增加；但另一方面，我们注意到随着通货膨胀压力增加，要求的长期债券收益率进行合理的回归。而货币政策的相机选择也增加了债券市场投资的不确定性。基于此，我们将密切跟踪相关数据并及时对组合进行灵活调整。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策。另外，公司设立由股票投资部 、专户资产投资部 、固定收益投资部、研究部 、风险管理部 、基金核算部 、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会 。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
股票投资部 、专户资产投资部 、固定收益投资部、研究部和基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；股票投资部、专户资产投资部和固定收益投资部定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行沟通后由基金核算部具体执行 。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人未与任何外部估值定价服务机构签约 。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《招商核心价值证券投资基金基金合同》及最新的招募说明书约定“全年分配比例不得低于年度可供分配收益的50%”。截至报告期末，本基金期末可供分配利润为902,619,111.99元，最低应分配金额为 451,309,556.00元。
本基金以报告期末2009年12月31日为收益分配基准日进行了2009年度利润分配。利润分配登记日为2010年1 月7日，每份基金份额分红0.09元，分红金额为473,515,418.99元，符合相关法律法规的有关规定以及基金合同、招募说明书的有关约定。
本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严格按照基金合同的约定适时向投资者予以分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2009年，本基金托管人在对招商核心价值混合型证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2009年，招商核心价值混合型证券投资基金的管理人--招商基金管理有限公司在招商核心价值混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，招商核心价值混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对招商基金管理有限公司编制和披露的招商核心价值混合型证券投资基金2009年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。


中国工商银行股份有限公司
§6 审计报告
德勤华永会计师事务所有限公司审计了招商核心价值混合型证券投资基金的财务报表，包括2009年12月31日的资产负债表、2009年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注，并出具了无保留意见的审计报告。
投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。

§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：招商核心价值混合型证券投资基金
报告截止期：2009年12月31日
单位：人民币元
资 产 本期末 上年度末
2009年12月31日 2008年12月31日
资 产 : 　
银行存款 664,665,675.17 536,634,676.29
结算备付金 15,306,839.64 13,951,663.13
存出保证金 6,695,825.56 2,922,581.81
交易性金融资产 5,673,272,005.73 5,079,991,321.62
其中：股票投资 5,673,272,005.73 3,294,112,977.56
基金投资 - -
债券投资 - 1,785,878,344.06
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 118,383,630.74 12,754,367.29
应收利息 148,861.35 21,963,345.16
应收股利 - -
应收申购款 110,506.75 188,742.55
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产合计: 6,478,583,344.94 5,668,406,697.85
负债和所有者权益 本期末 上年度末
2009年12月31日 2008年12月31日
负债: 　
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 114,584,633.56 85,603.15
应付赎回款 14,390,436.68 1,649,999.86
应付管理人报酬 8,139,700.57 7,386,719.21
应付托管费 1,356,616.77 1,231,119.86
应付销售服务费 - -
应付交易费用 11,929,500.52 7,426,760.86
应付税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 817,411.02 563,698.32
负债合计 151,218,299.12 18,343,901.26
所有者权益： 　
实收基金 5,289,549,463.29 7,135,660,706.47
未分配利润 1,037,815,582.53 -1,485,597,909.88
所有者权益合计 6,327,365,045.82 5,650,062,796.59
负债与持有人权益总计： 6,478,583,344.94 5,668,406,697.85
注：报告截止日2009年12月31日，基金份额净值1.1962元，基金份额总额5,289,549,463.29份。



7.2 利润表
会计主体：招商核心价值混合型证券投资基金
本报告期：2009年01月01日至2009年12月31日
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
2009年01月01日至2009年12月31日 2008年01月01日至2008年12月31日
一、收入 2,923,313,180.48 -7,540,485,025.66
1、利息收入 18,086,541.34 60,932,172.03
其中：存款利息收入 3,786,904.07 6,330,683.15
债券利息收入 14,299,637.27 52,979,862.35
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - 1,621,626.53
其他利息收入 - -
2、投资收益（损失以"-"填列） 2,150,304,734.32 -2,930,820,157.09
其中：股票投资收益 2,088,556,507.35 -3,012,560,084.05
基金投资收益 - -
债券投资收益 7,687,508.52 20,391,047.56
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 - 4,328,484.51
股利收益 54,060,718.45 57,020,394.89
3、公允价值变动损益（损失以"-"填列） 754,323,535.26 -4,674,869,535.75
4、汇兑收益（损失以"-"填列） - -
5、其他收入（损失以"-"填列） 598,369.56 4,272,495.15
减：二、费用 198,177,674.01 261,754,786.83
1、管理人报酬 97,328,800.61 140,682,016.17
2、托管费 16,221,466.81 23,447,002.70
3、销售服务费 - -
4、交易费用 84,216,363.83 91,718,139.31
5、利息支出 30,479.00 5,563,569.99
其中：卖出回购金融资产支出 30,479.00 5,563,569.99
6、其他费用 380,563.76 344,058.66
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 2,725,135,506.47 -7,802,239,812.49
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 2,725,135,506.47 -7,802,239,812.49

7.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体：招商核心价值混合型证券投资基金
本报告期：2009年01月01日至2009年12月31日
单位：人民币元
项目 本期 2009年01月01日至2009年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 7,135,660,706.47 -1,485,597,909.88 5,650,062,796.59
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润) - 2,725,135,506.47 2,725,135,506.47
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“ - ”号填列) -1,846,111,243.18 -201,722,014.06 -2,047,833,257.24
其中 ：1.基金申购款 266,951,373.41 5,648,157.51 272,599,530.92
2.基金赎回款 -2,113,062,616.59 -207,370,171.57 -2,320,432,788.16
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数(净值减少以“ - ”号填列) - - -
五、期末所有者权益(基金净值) 5,289,549,463.29 1,037,815,582.53 6,327,365,045.82
项目 上年度可比期间 2008年01月01日至2008年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值) 9,302,466,807.36 6,891,495,943.46 16,193,962,750.82
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润) - 7,802,239,812.49 7,802,239,812.49
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“ - ”号填列) -2,166,806,100.89 -574,854,040.85 -2,741,660,141.74
其中 ：1.基金申购款 828,837,183.61 365,329,320.44 1,194,166,504.05
2.基金赎回款 -2,995,643,284.50 -940,183,361.29 -3,935,826,645.79
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动数(净值减少以“ - ”号填列) - - -
五、期末所有者权益(基金净值) 7,135,660,706.47 -1,485,597,909.88 5,650,062,796.59

报表附注为财务报表的组成部分。

本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：
成保良 赵生章 李扬
--------- --------- --------

基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况

招商核心价值混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2007]55 号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期，首次设立募集基金份额为9,607,965,461.94份，经德勤华永会计师事务所有限公司验证，并出具了编号为德师(上海)报验字(07)第SZ002 号验资报告。《招商核心价值混合型证券投资基金基金合同》于2007年03月30日正式生效。本基金因自2007年07月01日起执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)，于2007年09月28日公告了修改后的基金合同(以下简称“修改后的基金合同”)。本基金的管理人为招商基金管理有限公司，托管人为中国工商银行股份有限公司(以下简称“中国工商银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、修改后的基金合同及最新公布的《招商核心价值混合型证券投资基金更新的招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为 ：限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。基金的投资组合为 ：将基金资产的40%-95%投资于股票等权益类资产(其中，权证投资比例不超过基金资产净值的3%)，将基金资产的5%-60%投资于债券和现金等固定收益类品种(其中，现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%)。本基金的业绩比较基准采用 ：65%×沪深300指数＋35%×中信标普国债指数。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)、基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金2009年12月31日的财务状况以及2009年度的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。

7.4.5差错更正的说明
本基金在本报告期间无需说明的重大会计差错更正。
7.4.6税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2007]84号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年4月23日《上海、深圳证券交易所关于做好交易相关系统印花税率参数调整的通知 》、2008年9月18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。
2) 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收
入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3) 对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得
税，上市公司在代扣代缴时，减按50%计算应纳税所得额。
4) 对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得
税，暂不缴纳企业所得税。
5) 对于基金从事A股，2008年4月23日之前按0.30%的税率由交易双方各自缴纳证券(股票)交易印花
税；自2008年4月24日起至2008年9月18日止按0.10%的税率由交易双方各自缴纳证券(股票)交易印花税；自2008年9月19日起，出让方按0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方不再缴纳印花税。
6) 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免予
缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。
7.4.7关联方关系

关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构、基金注册登记机构
中国工商银行 基金托管人、基金代销机构
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东、基金代销机构
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
ING Asset Management B.V.(荷兰投资) 基金管理人的股东
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。

7.4.8本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期 2009年01月01日至2009年12月31日 上年度可比期间 2008年01月01日至2008年12月31日
成交金额 占当期股票成交总额的比例 成交金额 占当期股票成交总额的比例
招商证券 6,144,448,766.48 11.16% 6,584,796,682.20 18.61%
7.4.8.1.2权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.8.1.3债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期 2009年01月01日至2009年12月31日 上年度可比期间 2008年01月01日至2008年12月31日
成交金额 占当期债券成交总额的比例 成交金额 占当期债券成交总额的比例
招商证券 2,528,469.66 20.62% - -

7.4.8.1.4债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.8.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称 本期 2009年01月01日至2009年12月31日
当期 佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付佣金 余额 占期末应付佣金总额的比例
招商证券 5,222,766.66 11.31% 2,429,106.34 20.36%
关联方名称 上年度可比期间 2008年01月01日至2008年12月31日
当期 佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付佣金 余额 占期末应付佣金总额的比例
招商证券 5,597,033.75 18.86% 880,380.49 11.87%
注 ：1、下述关联方交易单元均在正常业务范围内按一般商业条款订立；
2、基金对该类交易的佣金的计算方式是按合同约定的佣金率计算。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

7.4.8.2关联方报酬
7.4.8.2.1基金管理费
单位：人民币元
项目 本期 2009年01月01日至 2009年12月31日 上年度可比期间 2008年01月01日至 2008年12月31日
当期应支付的管理费 97,328,800.61 140,682,016.17
其中：应支付给销售机构的客户维护费 19,932,384.94 28,837,974.80

注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值′1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为 ：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值′1.50%?当年天数。

7.4.8.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目 本期 2009年01月01日至 2009年12月31日 上年度可比期间 2008年01月01日至 2008年12月31日
当期应支付的托管费 16,221,466.81 23,447,002.70

注：支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值′0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为 ：日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%?当年天数。

7.4.8.3与关联方进行的银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2009年01月01日至2009年12月31日
银行间市场交易的关联方名称 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额 利息支出 交易金额 利息支出
中国工商银行 198,700,989.04 - - - - -
上年度可比期间
2008年01月30日至2008年01月01日
银行间市场交易的关联方名称 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额 利息支出 交易金额 利息支出
中国工商银行 99,999,845.21 - - - 1,237,450,000.00 524,658.30

7.4.8.4各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.8.5由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称 本期 2009年01月01日至 2009年12月31日 上年度可比期间 2008年01月01日至 2008年12月31日
年末余额 本年利息收入 期末余额 本期利息收入
中国工商银行 664,665,675.17 3,528,136.29 536,634,676.29 6,116,453.09
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销的证券。
7.4.9期末（2009年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本报告期末本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
7.4.9.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因 期末估值单价 复牌日期 复牌开盘单价 数量(股) 期末成本总额 期末估值总额
600739 辽宁成大 2009-12-28 重大事项 38.09 2010-01-11 41.90 3,359,799 122,697,952.4 127,974,743.91
600866 星湖科技 2009-12-28 重大事项 12.84 2010-01-11 13.99 3,507,436 25,633,475.06 45,035,478.24

7.4.9.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
本基金本报告期末持有的债券中无因正回购交易而抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析财务报表的其他事项。
§8 投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 5,673,272,005.73 87.57
其中：股票 5,673,272,005.73 87.57
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 679,972,514.81 10.50
6 其他资产 125,338,824.40 1.93
7 合计 6,478,583,344.94 100.00
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 80,713,856.49 1.28
B 采掘业 355,615,870.84 5.62
C 制造业 2,480,369,338.05 39.20
C0 食品、饮料 137,491,904.26 2.17
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 358,603,575.30 5.67
C5 电子 50,505,130.75 0.80
C6 金属、非金属 792,080,281.22 12.52
C7 机械、设备、仪表 822,414,366.35 13.00
C8 医药、生物制品 319,274,080.17 5.05
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 96,633,968.60 1.53
E 建筑业 67,359,619.80 1.06
F 交通运输、仓储业 233,310,931.60 3.69
G 信息技术业 296,047,514.11 4.68
H 批发和零售贸易 469,381,658.73 7.42
I 金融、保险业 1,339,510,830.81 21.17
J 房地产业 206,467,299.55 3.26
K 社会服务业 47,861,117.15 0.76
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 5,673,272,005.73 89.66

8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 601166 兴业银行 6,443,293 259,729,140.83 4.10
2 601318 中国平安 4,396,547 242,205,774.23 3.83
3 000001 深发展Ａ 8,817,445 214,881,134.65 3.40
4 600031 三一重工 4,766,286 175,446,987.66 2.77
5 600030 中信证券 5,409,832 171,870,362.64 2.72
6 601601 中国太保 5,779,900 148,081,038.00 2.34
7 002024 苏宁电器 6,960,440 144,637,943.20 2.29
8 600837 海通证券 7,525,819 144,420,466.61 2.28
9 000063 中兴通讯 3,040,912 136,445,721.44 2.16
10 600739 辽宁成大 3,359,799 127,974,743.91 2.02
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读刊登于招商基金管理有限公司网站http://www.cmfchina.com上的年度报告正文。
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600030 中信证券 907,657,324.14 16.06
2 000983 西山煤电 798,394,379.09 14.13
3 601318 中国平安 668,521,970.99 11.83
4 600048 保利地产 530,339,188.06 9.39
5 601601 中国太保 515,385,133.54 9.12
6 601166 兴业银行 509,805,088.64 9.02
7 000001 深发展Ａ 505,126,687.51 8.94
8 000683 远兴能源 450,376,937.47 7.97
9 600837 海通证券 423,641,865.81 7.50
10 600005 武钢股份 421,189,272.82 7.45
11 600000 浦发银行 407,202,267.88 7.21
12 600383 金地集团 400,851,959.33 7.09
13 600348 国阳新能 384,497,714.99 6.81
14 000060 中金岭南 370,855,328.89 6.56
15 600050 中国联通 358,707,018.54 6.35
16 600196 复星医药 342,300,276.03 6.06
17 600028 中国石化 325,252,508.16 5.76
18 601088 中国神华 314,519,586.53 5.57
19 002024 苏宁电器 310,718,208.68 5.50
20 600500 中化国际 309,340,559.81 5.47
21 600362 江西铜业 291,480,710.53 5.16
22 600026 中海发展 286,486,185.03 5.07
23 000059 辽通化工 275,110,186.67 4.87
24 601808 中海油服 273,556,715.59 4.84
25 600519 贵州茅台 262,159,794.71 4.64
26 600031 三一重工 255,824,019.89 4.53
27 601600 中国铝业 255,331,629.30 4.52
28 601918 国投新集 252,984,278.29 4.48
29 600325 华发股份 243,667,925.40 4.31
30 000933 神火股份 221,851,796.92 3.93
31 600875 东方电气 212,674,785.58 3.76
32 000937 金牛能源 210,236,349.37 3.72
33 000651 格力电器 210,195,251.86 3.72
34 600100 同方股份 207,014,870.07 3.66
35 600739 辽宁成大 202,853,220.10 3.59
36 600395 盘江股份 198,932,429.41 3.52
37 600382 广东明珠 197,968,929.35 3.50
38 000839 中信国安 195,326,056.27 3.46
39 000562 宏源证券 194,613,902.74 3.44
40 601328 交通银行 191,911,123.66 3.40
41 600089 特变电工 186,617,633.86 3.30
42 601857 中国石油 182,793,840.14 3.24
43 600331 宏达股份 182,709,680.62 3.23
44 600239 云南城投 182,184,862.05 3.22
45 000002 万 科Ａ 176,760,355.04 3.13
46 600067 冠城大通 167,699,756.79 2.97
47 601009 南京银行 160,988,931.71 2.85
48 600096 云天化 158,130,240.06 2.80
49 000858 五 粮 液 157,729,978.09 2.79
50 000897 津滨发展 156,911,285.25 2.78
51 601899 紫金矿业 155,732,010.31 2.76
52 000898 鞍钢股份 155,550,064.85 2.75
53 600511 国药股份 155,174,151.84 2.75
54 600895 张江高科 154,605,087.35 2.74
55 600016 民生银行 148,599,738.54 2.63
56 000063 中兴通讯 139,152,478.26 2.46
57 000400 许继电气 138,720,858.66 2.46
58 000973 佛塑股份 136,956,378.37 2.42
59 000911 南宁糖业 135,320,621.36 2.40
60 600117 西宁特钢 131,623,498.11 2.33
61 600741 华域汽车 127,795,406.71 2.26
62 000989 九 芝 堂 125,674,472.73 2.22
63 600141 兴发集团 124,971,888.41 2.21
64 000157 中联重科 123,922,317.80 2.19
65 600550 天威保变 123,151,009.66 2.18
66 000758 中色股份 122,994,808.21 2.18
67 600111 包钢稀土 122,554,128.47 2.17
68 601958 金钼股份 119,736,051.88 2.12
69 601866 中海集运 118,861,876.85 2.10
70 000965 天保基建 116,288,545.30 2.06
71 600660 福耀玻璃 115,228,960.34 2.04
注 1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600030 中信证券 1,017,833,402.92 18.01
2 000983 西山煤电 952,122,891.73 16.85
3 600000 浦发银行 730,974,668.50 12.94
4 600048 保利地产 630,838,754.18 11.17
5 601318 中国平安 586,179,163.64 10.37
6 600005 武钢股份 493,401,519.30 8.73
7 601601 中国太保 463,834,697.28 8.21
8 600089 特变电工 446,978,990.31 7.91
9 000683 远兴能源 430,299,420.31 7.62
10 600519 贵州茅台 393,226,982.82 6.96
11 600348 国阳新能 378,400,457.66 6.70
12 600395 盘江股份 376,129,690.58 6.66
13 600050 中国联通 373,185,774.88 6.60
14 600196 复星医药 365,654,760.47 6.47
15 000400 许继电气 337,212,473.60 5.97
16 600875 东方电气 333,242,385.25 5.90
17 601088 中国神华 327,988,152.28 5.81
18 600028 中国石化 316,113,701.66 5.59
19 600837 海通证券 307,709,715.70 5.45
20 600500 中化国际 302,984,137.22 5.36
21 000001 深发展Ａ 302,261,761.02 5.35
22 600383 金地集团 297,492,002.96 5.27
23 000059 辽通化工 289,711,014.28 5.13
24 601808 中海油服 281,592,958.96 4.98
25 000060 中金岭南 278,880,003.29 4.94
26 601166 兴业银行 272,788,323.66 4.83
27 601600 中国铝业 267,311,023.00 4.73
28 600325 华发股份 262,474,751.23 4.65
29 000839 中信国安 255,424,716.58 4.52
30 000002 万 科Ａ 247,418,656.85 4.38
31 600068 葛洲坝 239,114,271.38 4.23
32 600449 赛马实业 234,066,820.19 4.14
33 000562 宏源证券 229,574,074.20 4.06
34 600900 长江电力 227,868,683.81 4.03
35 600547 山东黄金 223,532,311.61 3.96
36 601939 建设银行 220,337,627.29 3.90
37 002244 滨江集团 217,413,908.27 3.85
38 600100 同方股份 217,292,950.13 3.85
39 600362 江西铜业 215,143,110.80 3.81
40 600026 中海发展 209,548,225.35 3.71
41 601857 中国石油 200,595,451.70 3.55
42 601328 交通银行 192,682,327.85 3.41
43 000933 神火股份 184,989,624.63 3.27
44 002024 苏宁电器 181,654,381.64 3.22
45 601918 国投新集 178,616,835.26 3.16
46 000973 佛塑股份 178,497,783.35 3.16
47 600382 广东明珠 177,098,304.37 3.13
48 600239 云南城投 173,746,507.45 3.08
49 600016 民生银行 171,975,352.49 3.04
50 601899 紫金矿业 166,564,567.48 2.95
51 000917 电广传媒 164,697,665.17 2.91
52 600410 华胜天成 163,697,627.88 2.90
53 000651 格力电器 154,798,501.81 2.74
54 000937 金牛能源 154,339,859.03 2.73
55 600675 中华企业 148,278,613.47 2.62
56 000911 南宁糖业 145,358,007.45 2.57
57 600895 张江高科 145,111,507.41 2.57
58 000858 五 粮 液 142,460,011.13 2.52
59 600096 云天化 141,513,115.44 2.50
60 601186 中国铁建 139,818,368.63 2.47
61 000762 西藏矿业 137,827,312.31 2.44
62 600031 三一重工 134,855,995.67 2.39
63 000028 一致药业 132,389,388.29 2.34
64 000630 铜陵有色 132,365,977.02 2.34
65 000897 津滨发展 132,197,376.94 2.34
66 600549 厦门钨业 131,362,507.90 2.32
67 600276 恒瑞医药 126,729,817.26 2.24
68 600266 北京城建 124,308,782.34 2.20
69 600331 宏达股份 123,441,342.29 2.18
70 000063 中兴通讯 122,692,250.22 2.17
71 000027 深圳能源 121,860,525.55 2.16
72 600550 天威保变 121,238,202.01 2.15
73 600880 博瑞传播 120,220,065.90 2.13
74 600111 包钢稀土 119,253,557.24 2.11
75 000898 鞍钢股份 119,143,082.44 2.11
76 000157 中联重科 118,386,145.18 2.10
77 600858 银座股份 115,992,373.73 2.05
78 600511 国药股份 114,806,363.87 2.03
79 600887 *ST伊利 114,085,149.51 2.02
注:1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 27,287,313,063.21
卖出股票收入（成交）总额 27,781,596,740.76
注 1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
2、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9投资组合报告附注
8.9.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内未受到过公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本公司从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

8.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 6,695,825.56
2 应收证券清算款 118,383,630.74
3 应收股利 -
4 应收利息 148,861.35
5 应收申购款 110,506.75
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 125,338,824.40

8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明
1 600739 辽宁成大 127,974,743.91 2.02 因重大事项停牌

§9基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数（户） 户均持有的基金份额 持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
229,747 23,023.37 38,249,246.01 0.72% 5,251,300,217.28 99.28%

9.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 133,813.47 0.0025%


§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2007年03月30日）的基金份额总额 9,607,965,461.94
本报告期期初基金份额总额 7,135,660,706.47
报告期基金总申购份额 266,951,373.41
减：本报告期基金总赎回份额 2,113,062,616.59
报告期基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 5,289,549,463.29
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、根据本基金管理人2009年6月24日的公告，经招商基金管理有限公司总经理办公会审议通过，黄顺
祥先生不再担任招商核心价值混合型证券投资基金及招商大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理职务。
2、根据本基金管理人2009年8月27日的公告，经招商基金管理有限公司总经理办公会审议通过，新增
聘张力为招商核心价值混合型证券投资基金的基金经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略未作改变。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金的审计事务所无变化,目前德勤华永会计师事务所已为本基金提供审计服务3年，本报告期应支付给德勤华永会计师事务所的报酬为人民币12万元整。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元数量 股票交易 应支付该券商的佣金 备注
成交金额 占当期股票 成交总额的比例 佣金 占当期佣金 总量的比例
招商证券股份有限公司 1 6,144,448,766.48 11.16% 5,222,766.66 11.31% -
中银国际证券有限责任公司 1 2,694,545,211.83 4.89% 2,189,345.30 4.74% -
西部证券股份有限公司 1 2,884,119,264.09 5.24% 2,451,479.56 5.31% -
安信证券股份有限公司 1 7,928,073,820.45 14.40% 6,738,812.10 14.59% -
国金证券股份有限公司 1 7,581,680,637.86 13.77% 6,160,188.51 13.34% -
中信建投证券有限责任公司 1 1,003,155,457.88 1.82% 815,071.88 1.76% -
中信证券股份有限公司 1 1,252,818,665.88 2.28% 1,064,895.29 2.31% -
中国国际金融有限公司 1 14,439,248,557.71 26.22% 12,273,271.64 26.57% -
北京高华证券有限责任公司 1 1,426,103,211.95 2.59% 1,158,718.65 2.51% -
东方证券股份有限公司 1 5,850,557,888.02 10.62% 4,972,947.63 10.77% -
兴业证券股份有限公司 1 1,297,292,784.93 2.36% 1,054,060.29 2.28% 新增席位
国海证券有限责任公司 1 2,562,660,682.59 4.65% 2,082,181.02 4.51% 新增席位
华泰联合证券有限责任公司 1 - - - - -
申银万国证券股份有限公司 1 - - - - -



11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其它证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称 债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额 占当期债券 成交总额的比例 成交金额 占当期债券回购 成交总额的比例 成交金额 占当期权证 成交总额的比例
招商证券股份有限公司 2,528,469.66 20.62% - - - -
中银国际证券有限责任公司 8,244,806.85 67.25% - - - -
西部证券股份有限公司 - - - - - -
安信证券股份有限公司 - - - - - -
国金证券股份有限公司 - - - - - -
中信建投证券有限责任公司 - - - - - -
中信证券股份有限公司 - - - - - -
中国国际金融有限公司 1,487,200.00 12.13% - - - -
北京高华证券有限责任公司 - - - - - -
东方证券股份有限公司 - - - - - -
兴业证券股份有限公司 - - - - - -
国海证券有限责任公司 - - - - - -
华泰联合证券有限责任公司 - - - - - -
申银万国证券股份有限公司 - - - - - -

注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。

招商基金管理有限公司
2010年3月26日

来源上海证券报)