交银施罗德保本混合型证券投资基金2010年第1季度报告

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一〇年四月二十日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责

任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 交银保本混合
基金主代码 519697
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年1月21日
报告期末基金份额总额 3,047,578,495.26份
投资目标 在确保保本周期到期时本金安全的基础上，通过保本资产与收益资产的动态配置和有效的组合管理，寻求组合资产的稳定增长和保本期间收益的最大化。
投资策略 本基金利用恒定比例组合保险（CPPI，Constant Proportion Portfolio Insurance）原理，动态调整保本资产与收益资产的投资比例，以实现基金资产在保本基础上的保值增值目的。
业绩比较基准 三年期银行定期存款收益率
风险收益特征 本基金是一只保本混合型基金，在证券投资基金中属于低风险品种。
基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
基金保证人 中国投资担保有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年1月1日-2010年3月31日)
1.本期已实现收益 54,883,715.77
2.本期利润 63,090,708.34
3.加权平均基金份额本期利润 0.0200
4.期末基金资产净值 3,277,833,614.40
5.期末基金份额净值 1.076
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
　 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 1.96% 0.30% 0.81% 0.01% 1.15% 0.29%
自基金合同生效起至今 9.61% 0.26% 4.02% 0.01% 5.59% 0.25%

3.2.2　自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
交银施罗德保本混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009年1月21日至2010年3月31日）

注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至2010年3月31日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张迎军 本基金的基金经理 2009-1-21 - 10年 张迎军先生，中国国籍。经济学硕士。历任申银万国证券研究所市场研究部、策略研究部研究员，中国太平洋保险（集团）股份有限公司资金运用管理中心投资经理，太平洋资产管理有限公司组合管理部组合经理。2008年8月加入交银施罗德基金管理有限公司。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德保本混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本投资组合与公司旗下投资风格相似的其他投资组合之间的业绩表现未出现差异超过5%的情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发现异常交易行为。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在商业银行资本约束与信贷管制的背景下，2010年一季度商业银行对债券的配置需求推动了债券市场走出一轮幅度较大的反弹行情，一季度中债总净价指数上涨1.08%，中债国债净价指数上涨1.24%，中债企业债净价指数上涨2.6%。一季度本基金债券操作主要是对债券组合进行结构调整，利用企业债市场的反弹对一些信用等级较低、流动性相对较差的企业债品种进行了减持，增持了部分短期金融债，以提高债券组合的流动性与融资能力。2010年一季度A股市场震荡下行，周期性股票跌幅较大，部分有稳定增长，预期行业表现较好。本基金出于对周期性股票发生调整的预期，在2009年四季度对组合中的周期性股票进行了充分减持，组合以稳定增长预期行业为主，较好地规避了2010年一季度股票市场震荡下行对基金净值的冲击。在2010年一季度市场调整较为充分之后，对部分估值较低的蓝筹股进行了一定程度的增持。同时，对部分商业模式好、符合国家产业转型导向的中小市值公司进行增持。本基金份额净值在2010年一季度继续稳定增长，保持了基金成立以来每个季度基金份额净值都能创出新高的态势。
展望2010年二季度债券市场，随着PPI与CPI的逐步上行，存款的“负利率”使得补贴性加息压力逐步加大，央行重启三年期央票发行，表明回收流动性的力度会逐步增强。同时，股票一级市场的收益率上升，也会降低信用债券收益率的吸引力。因此，债券市场收益率下行的空间已十分有限，债券市场的反弹可能已近尾声。相对于2010年一季度而言，二季度股票市场的基本面利多因素相对较多。2010年一季度投资与出口数据超预期为周期性股票的反弹创造了条件，一季度上市公司业绩同比大幅增长，绝大多数上市公司推出的2009年高送配方案也将为市场提供利多的因素。因此，二季度股票市场有震荡上行的机会，但市场总体区间震荡的格局还不会改变。在股票投资方面，本基金将在保持均衡仓位的前提下，通过精选个股，力争把握好市场可能出现的结构性投资机会，为投资者谋求较好的投资回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2010年3月31日，本基金份额净值为1.076元，本报告期份额净值增长率为1.96%，同期业绩比较基准增长率为0.81%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 828,838,472.14 22.95
其中：股票 828,838,472.14 22.95
2 固定收益投资 2,310,324,418.88 63.97
其中：债券 2,229,549,418.88 61.73
资产支持证券 80,775,000.00 2.24
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 443,975,278.50 12.29
6 其他资产 28,608,573.54 0.79
7 合计 3,611,746,743.06 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 82,781,537.44 2.53
C 制造业 327,149,600.22 9.98
C0 食品、饮料 44,473,773.24 1.36
C1 纺织、服装、皮毛 1,108,259.90 0.03
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 1,911,953.92 0.06
C4 石油、化学、塑胶、塑料 31,279,403.51 0.95
C5 电子 16,093,545.50 0.49
C6 金属、非金属 13,081,618.56 0.40
C7 机械、设备、仪表 177,249,327.67 5.41
C8 医药、生物制品 38,806,033.33 1.18
C99 其他制造业 3,145,684.59 0.10
D 电力、煤气及水的生产和供应业 19,299,922.13 0.59
E 建筑业 18,885,962.46 0.58
F 交通运输、仓储业 19,679,731.04 0.60
G 信息技术业 135,413,657.08 4.13
H 批发和零售贸易 73,746,100.50 2.25
I 金融、保险业 134,625,348.39 4.11
J 房地产业 5,734,919.71 0.17
K 社会服务业 4,670,490.00 0.14
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 6,851,203.17 0.21
合计 828,838,472.14 25.29

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 000858 五 粮 液 1,499,789 42,249,056.13 1.29
2 600511 国药股份 1,649,950 41,314,748.00 1.26
3 600879 航天电子 2,500,000 31,925,000.00 0.97
4 600031 三一重工 900,000 30,519,000.00 0.93
5 000001 深发展Ａ 1,299,880 30,157,216.00 0.92
6 600050 中国联通 4,485,000 28,165,800.00 0.86
7 601699 潞安环能 649,910 27,198,733.50 0.83
8 601998 中信银行 3,599,909 26,459,331.15 0.81
9 600583 海油工程 2,671,388 26,446,741.20 0.81
10 600276 恒瑞医药 599,933 23,523,372.93 0.72

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 300,945,000.00 9.18
3 金融债券 618,404,100.00 18.87
其中：政策性金融债 618,404,100.00 18.87
4 企业债券 1,249,666,318.88 38.12
5 企业短期融资券 60,534,000.00 1.85
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 2,229,549,418.88 68.02

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 090218 09国开18 2,070,000 207,269,100.00 6.32
2 0801017 08央行票据17 1,500,000 153,420,000.00 4.68
3 0901038 09央行票据38 1,500,000 147,525,000.00 4.50
4 126012 08上港债 1,382,800 136,136,660.00 4.15
5 080221 08国开21 1,200,000 119,712,000.00 3.65

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 0832011 08信元1A 1,500,000 80,775,000.00 2.46

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
报告期内本基金投资的前十名股票之一：五粮液（证券代码：000858），于2009年9月9日公告，因公司涉嫌违反证券法律法规，证监会决定立案调查。
本基金管理人对该证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资特别是重仓股的投资有严格的投资决策流程控制。本基金在重大事件发生前已经持有该证券，对该证券的投资也严格执行投资决策流程。在对该证券的选择上，严格执行公司股票池审核流程进入核心股票池；在对该证券的持有过程中公司研究员密切关注上市公司动向，在上述事件发生时及时分析其对投资决策的影响，经过分析认为此事件对上市公司财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，所以不影响对该公司基本面和公司治理的投资判断。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 724,208.36
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 27,884,365.18
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 28,608,573.54
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,291,437,377.04
报告期期间基金总申购份额 -
减：报告期期间基金总赎回份额 243,858,881.78
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 3,047,578,495.26
注:1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

§7 备查文件目录

7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准交银施罗德保本混合型证券投资基金募集的文件；
2、《交银施罗德保本混合型证券投资基金基金合同》；
3、《交银施罗德保本混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《交银施罗德保本混合型证券投资基金托管协议》；
5、《交银施罗德保本混合型证券投资基金保函》；
6、关于申请募集交银施罗德保本混合型证券投资基金之法律意见书；
7、基金管理人业务资格批件、营业执照；
8、基金托管人业务资格批件、营业执照；
9、报告期内交银施罗德保本混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。

7.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.jyfund.com，www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。

来源上海证券报)