金鹰行业优势股票型证券投资基金2010年第一季度报告

基金管理人：金鹰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2010年4月20日


§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国

银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为2010年1月1日起至3月31日止。


§2 基金产品概况
基金简称 金鹰行业优势股票
基金主代码 210003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年7月1日
报告期末基金份额总额 1,305,786,705.42份
投资目标 以追求长期资本可持续增值为目的，以深入的基本面分析为基础，通过投资于优势行业当中的优势股票，在充分控制风险的前提下，分享中国经济快速发展的成果，进而实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金采用“自上而下”的投资方法，定性分析与定量分析并用，综合分析国内外政治经济环境、政策形势、金融市场走势、行业景气等因素，研判市场时机，结合货币市场、债券市场和股票市场估值等状况，进行资产配置及组合的构建，合理确定基金在股票、债券、现金等资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，适时动态地调整股票、债券和货币市场工具的投资比例，以最大限度地降低投资组合的风险、提高收益。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×75%＋中信标普国债指数收益率×25%。
风险收益特征 本基金为主动管理的股票型证券投资基金，属于证券投资基金中的风险和预期收益较高品种。一般情形下，其预期风险和收益均高于货币型基金、债券型基金和混合型基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2010年1月1日至2010年3月31日）
1.本期已实现收益 -2,781,238.70
2.本期利润 -38,399,820.17
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0284
4.期末基金资产净值 1,308,219,305.75
5.期末基金份额净值 1.0019
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① （%） 份额净值增长率标准差② （%） 业绩比较基准收益率③ （%） 业绩比较基准收益率标准差④ （%） ①－③ （%） ②－④ （%）
过去三个月 -2.75 1.33 -4.39 0.98 1.64 0.35
注：本基金成立不满一年。

3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金成立不满一年。
2、本基金建仓期为2009年7月1日至2009年12月31日。建仓结束时本基金投资符合基金合同要求的投资比例。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理(助理)期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
彭培祥 投资部副总监、基金经理 2009年7月1日 - 16年 MBA研究生, 16年证券业从业经历，1993年进入广州证券工作，2007年加入金鹰基金管理公司，担任研究发展部副总监、高级策略分析师、基金经理助理。现任投资部副总监、投资决策委员会委员、本基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期均指公司董事会决议通过之日；新成立的基金自成立之日起算。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则、《金鹰行业优势股票型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法规及基金合同规定的要求；基金的投资范围、投资比例及投资组合也均符合有关法规及基金合同的规定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内本基金管理人认真贯彻执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的有关规定，加强投资管理制度、研究制度、交易制度、监察稽核制度的执行和后台IT系统支持，确保公司旗下基金在交易上均能得到公平对待。
本基金管理人主要通过建立规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，基金经理只能在既定的权限范围内、根据投资决策委员会的决议或指导意见进行投资操作，超出其权限范围的投资须经相关流程审批并授权。各投资组合只能选取股票备选库中的股票进行投资，股票备选库的建立维护主要由研究部负责，股票入库需要经过充分研究和集体讨论，并经相应的决策程序决定是否入库，从而对投资形成相对的制约。另外，公司还通过完善和加强IT系统功能，从系统运作上保证公平交易制度的执行。在交易环节，所有的投资指令必须通过集中交易室下达，集中交易室与投资部门相隔离，交易员对投资指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核，审核认为无效的可以拒绝执行。在交易过程中，按照“时间优先、价格优先”的原则，公平对待各投资组合，如发现任何异常交易及时反馈报告，由此形成对投资的又一重制约。监察稽核部负责通过对投资组合各项合规性指标的日常检查提示，以及对投资、研究、交易等全流程的独立的监察稽核和实施监控，督促落实上述制度措施，促进投资运作的规范性。
本基金管理人旗下四只基金投资风格迥异，投资范围严格受基金合同限制，金鹰成份股优选基金投资标的以上证180和深圳100大市值股票为主，金鹰中小盘精选基金投资标的以市场平均流通市值以下的股票为主，金鹰红利价值灵活配置基金投资标的以注重分红的公司为主，金鹰行业优势基金投资于优势行业中的优势个股。通过对本报告期本基金管理人旗下的四只基金在1日内、5日内和10日内发生的同向交易和价差进行分析，不存在违反公平交易的行为。四只基金的对于相同的股票投资标的进行的交易，在交易价格上不存在明显的价格差异，交易价差随市场波动随机发生的，不存在利益输送行为。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金本报告期无与其他投资风格相似的投资组合。

4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内不存在异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2010年1季度，上证指数呈现震荡格局，由年初的3277.14点下跌到3109.11点，下跌5.13%。在政策收紧的预期下，权重板块的表现较弱，对大盘形成了拖累。周期类板块如地产、煤炭等在3月份出现了反弹，其上下游的板块也出现了不同程度的反弹，但是幅度不大。中小盘股在2010年1季度仍然表现活跃，主题性投资机会较多，中小板指数接近2007年的新高，主要原因是中小市值股票受益于国家经济结构的调整，也显示出市场资金仍然充裕。
根据市场的变化，本基金在一季度积极参与市场反弹，在加强自下而上选股的同时，根据市场变化适度增加周期类股票的阶段操作机会，在反弹中获得了不错的收益。同时，我们继续看好受益于“区域振兴”和“产业振兴”的行业及上市公司，在科技、新能源和医药板块的配置比重仍然较高，这些个股在2010年1季度表现较好。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截止2010年3月31日，基金份额净值为1.0019元，本报告期份额净值增长率为-2.75%，同期业绩比较基准收益率为-4.39%。

4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2010年2季度市场走势，我们认为在经济刺激政策退出的压力影响下，市场仍然维持震荡格局，但是不排除股指期货推出前后会带来权重板块估值提升的行情。2009年以及2010年较大的新增贷款投放将会对通胀形成压力，这种压力将会在未来逐步释放出来，防通胀将会成为2010年政策重点之一；而房价的过快上涨有可能倒逼相应调控政策出台。二季度对于物价和房价的调控会对A股市场造成压力，但是目前市场估值处于合理区间，下跌的幅度有限。因此，预计中小盘股票的表现仍会比较活跃，以结构性的机会为主，主题投资的机会较多。我们将继续挖掘与宏观经济关联度较低、受益于中国经济结构调整的行业和个股。
本基金将坚持研究驱动投资、挖掘持续高成长个股的投资风格，把握二季度的结构性机会。我们仍然看好一些受益于国家政策的板块，而“产业振兴”有可能成为二季度的政策主题，信息技术、医药、新能源等产业有望继续获得国家的支持；另外我们也会关注股指期货推出以后可能带来的权重板块行情。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益类投资 1,185,138,451.06 88.94
其中：股票 1,185,138,451.06 88.94
2 固定收益类投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 4,281,000.00 0.32
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 139,852,874.15 10.49
6 其他各项资产 3,316,365.98 0.25
7 合计 1,332,588,691.19 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
序号行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 140,071,066.29 10.71
C 制造业 465,320,638.47 35.57
C0 食品、饮料 21,840,000.00 1.67
C1 纺织、服装、皮毛 32,940,000.00 2.52
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 15,755,009.76 1.20
C5 电子 20,146,805.03 1.54
C6 金属、非金属 124,768,431.49 9.54
C7 机械、设备、仪表 235,106,696.79 17.97
C8 医药、生物制品 14,763,695.40 1.13
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 42,420,000.00 3.24
F 交通运输、仓储业 14,602,790.40 1.12
G 信息技术业 81,233,643.37 6.21
H 批发和零售贸易 132,377,740.00 10.12
I 金融、保险业 113,681,630.16 8.69
J 房地产业 78,600,295.37 6.01
K 社会服务业 84,060,000.00 6.43
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 32,770,647.00 2.50
合计 1,185,138,451.06 90.59

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 600056 中国医药 4,400,000.00 106,524,000.00 8.14
2 601888 中国国旅 4,500,000.00 84,060,000.00 6.43
3 600961 株冶集团 5,631,200.00 78,161,056.00 5.97
4 600316 洪都航空 1,997,158.00 73,455,471.24 5.61
5 600268 国电南自 1,904,695.00 51,274,389.40 3.92
6 600468 百利电气 2,900,000.00 48,662,000.00 3.72
7 601601 中国太保 1,800,000.00 48,600,000.00 3.71
8 000862 银星能源 3,217,448.00 47,779,102.80 3.65
9 000060 中金岭南 1,783,673.00 46,607,375.49 3.56
10 600571 信雅达 3,857,623.00 46,484,357.15 3.55

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券投资。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
序号 权证代码 权证名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 580026 江铜CWB1 1,000,000 4,281,000.00 0.33

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,086,875.12
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 22,813.23
5 应收申购款 206,677.63
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,316,365.98

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明
1 600268 国电南自 51,274,389.40 3.92 召开股东大会,停牌一天。

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
投资分离交易可转债情况:本报告期内本基金未投资分离交易可转债。
投资资产支持证券情况:报告期内本基金未投资资产支持证券。
本报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况:报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,459,161,830.42
报告期期间基金总申购份额 20,010,722.33
减：报告期期间基金总赎回份额 173,385,847.33
报告期期末基金份额总额 1,305,786,705.42

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准金鹰行业优势股票型证券投资基金发行及募集的文件；
2、《金鹰行业优势股票型证券投资基金基金合同》；
3、《金鹰行业优势股票型证券投资基金招募说明书》及其更新的招募说明书；
4、《金鹰行业优势股票型证券投资基金托管协议》；
5、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告。

7.2 存放地点
广州市沿江中路298号江湾商业大厦22楼
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
网址：http://www.gefund.com.cn
投资者如对本报告有疑问，请拨打本基金管理人客户服务电话（020-83936180或4006-135-888）咨询。
金鹰基金管理有限公司
2010年4月20日

来源上海证券报)