华夏平稳增长混合型证券投资基金2010年第1季度报告2010年3月31日

基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一〇年四月二十日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 华夏稳增混合
基金主代码 519029
交易代码 519029
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年8月9日
报告期末基金份额总额 4,394,375,803.88份
投资目标 在运用TIPP投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上，通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略，追求基金资产的持续、稳健增值。
投资策略 本基金将基于对宏观经济/政策、证券市场估值/趋势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置。运用TIPP策略(时间不变

1 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
性投资组合保险策略)，对股票资产配置的风险进行监控。以价值投资理念为基础，通过严谨、深入的基本面分析，追求具有健康、可持续增长潜力的股票；同时结合估值水平分析和技术面分析，追求合理买入价格和最佳买卖时机，从而在控制风险的基础上实现较高的回报。债券投资采取多种积极管理策略，通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会，为组合增加收益。本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。
业绩比较基准 本基金股票投资的业绩比较基准为新华富时600指数，债券投资的业绩比较基准为新华巴克莱资本中国全债指数。基准收益率=新华富时600指数收益率×50%＋新华巴克莱资本中国全债指数收益率×50%。
风险收益特征 本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年1月1日-2010年3月31日)
1.本期已实现收益 228,840,347.10
2.本期利润 290,363,455.65
3.加权平均基金份额本期利润 0.0710
4.期末基金资产净值 7,438,166,014.25
5.期末基金份额净值 1.693

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
2 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 4.38% 0.95% -1.26% 0.64% 5.64% 0.31%

3.2.2自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
华夏平稳增长混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006年8月9日至2010年3月31日）
注：自2006年8月9日起，由《兴业证券投资基金基金合同》修订而成的《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》生效。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期


严鸿宴 本基金的基金经理 2010-2-4 - 9年 北京大学管理学硕士。曾任中国工商银行总行计划财务部主任科员，大鹏证券有限责任公司研究员，渤海证券有限责任公司投资经理，上汽集团财务公司投资部经理。2008年加入华夏基金管理有限公司，历任机构投资经理。
张龙 本基金的基金经理、股票投资部副总经理 2006-8-9 2010-2-4 14年 英国南安普顿大学经济学硕士。曾任职于长江证券公司研究所、长盛基金管理公司研究部。2001年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、数量分析研究员、兴业证券投资基金基金经理（2004年9月16日至2006年8月8日期间）。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1.1行情回顾及运作分析
1季度以来，随着"调结构"政策的逐步深入人心以及货币政策紧缩预期的转强，以金融、地产、煤炭为代表的周期股步入熊途，下跌后在低位展开震荡。相对应的是，受到区域政策、新兴战略行业支持的科技类板块和概念股表现较好，市场行情呈现明显的多主题轮动：区域、世博、新兴战略产业、次新股、高送配等主题接连表现，成为1季度超额收益的主要来源。
本基金年初谨慎布局，偏向防御，及时降低了组合仓位，并相应调整组合结构，增持了医药、信息技术等行业的优秀上市公司，减持了金融股，并在煤炭、房地产等行业进行波段操作，规避了基金净值在指数震荡期间的大幅波动。
4.4.1.2市场展望及投资策略
展望未来，制约行情发展的因素仍然存在：资产价格带来的通胀压力、调整经济结构的复杂性和艰巨性、宏观经济政策的退出时机和力度把握，多种不明朗因素使投资者对未来行情难以形成一致预期，维持震荡格局仍将是市场主基调。
在投资策略上，本基金将重点考虑仓位控制和个股选择。针对不确定的行情，仓位的高低显得并不重要，适当降低仓位有助于提高基金净值的稳定性；另一方面，超额收益的主要来源可能仍将是对个股的深度研究和把握。下一阶段，本基金将在医药、信息技术、新能源等领域继续加强个股挖掘力度，进行前瞻性的布局；并对地产、煤炭、有色等周期性板块继续进行波段操作。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金"为信任奉献回报"的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2010年3月31日，本基金份额净值为1.693元，本报告期份额净值增长率为4.38%，同期业绩比较基准增长率为-1.26%。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％）
1 权益投资 4,927,183,090.62 64.98
其中：股票 4,927,183,090.62 64.98
2 固定收益投资 1,247,275,163.73 16.45
其中：债券 1,247,275,163.73 16.45
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 1,315,590,811.76 17.35
6 其他资产 92,093,785.87 1.21
7 合计 7,582,142,851.98 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 50,221,910.44 0.68
B 采掘业 692,685,217.57 9.31
C 制造业 2,029,221,725.16 27.28
C0 食品、饮料 48,796,475.37 0.66
C1 纺织、服装、皮毛 42,302,410.48 0.57
C2 木材、家具 46,964,800.00 0.63
C3 造纸、印刷 10,959,708.77 0.15
C4 石油、化学、塑胶、塑料 338,013,397.22 4.54
C5 电子 3,936,794.75 0.05
C6 金属、非金属 116,046,591.91 1.56
C7 机械、设备、仪表 598,614,112.43 8.05
C8 医药、生物制品 822,830,983.30 11.06
C99 其他制造业 756,450.93 0.01
D 电力、煤气及水的生产和供应业 444,767,010.88 5.98
E 建筑业 75,252,336.54 1.01
F 交通运输、仓储业 17,980,752.24 0.24
G 信息技术业 619,880,790.56 8.33
H 批发和零售贸易 98,115,572.91 1.32
I 金融、保险业 929,660.00 0.01
J 房地产业 688,546,555.17 9.26
K 社会服务业 63,621,389.40 0.86
L 传播与文化产业 45,951,210.69 0.62
M 综合类 100,008,959.06 1.34
合计 4,927,183,090.62 66.24

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 600256 广汇股份 10,755,866 343,327,242.72 4.62
2 600100 同方股份 13,190,587 278,453,291.57 3.74


3 601699 潞安环能 6,437,418 269,405,943.30 3.62
4 002022 科华生物 10,500,716 259,367,685.20 3.49
5 000788 西南合成 12,408,578 242,959,957.24 3.27
6 600198 大唐电信 11,993,157 227,869,983.00 3.06
7 600674 川投能源 13,464,231 207,214,515.09 2.79
8 600331 宏达股份 13,647,907 203,353,814.30 2.73
9 000926 福星股份 15,000,015 180,450,180.45 2.43
10 600765 中航重机 7,412,661 153,293,829.48 2.06

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 408,971,251.60 5.50
2 央行票据 188,480,000.00 2.53
3 金融债券 485,958,000.00 6.53
其中：政策性金融债 485,958,000.00 6.53
4 企业债券 157,922,857.63 2.12
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 5,943,054.50 0.08
7 其他 - -
8 合计 1,247,275,163.73 16.77

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 080414 08农发14 1,800,000 186,228,000.00 2.50
2 090218 09国开18 1,500,000 150,195,000.00 2.02
3 100205 10国开05 1,500,000 149,535,000.00 2.01
4 1001019 10央行票据19 1,400,000 137,340,000.00 1.85
5 100007 10附息国债07 1,200,000 118,800,000.00 1.60

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8投资组合报告附注
5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
5.8.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）


1 存出保证金 10,079,756.38
2 应收证券清算款 68,272,537.15
3 应收股利 -
4 应收利息 11,427,846.04
5 应收申购款 2,313,646.30
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 92,093,785.87

5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 110003 新钢转债 3,504,600.00 0.05
2 110006 龙盛转债 1,575,663.70 0.02
3 110007 博汇转债 862,790.80 0.01

5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 4,135,893,275.60
报告期期间基金总申购份额 532,594,144.52
报告期期间基金总赎回份额 274,111,616.24
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 4,394,375,803.88

§7影响投资者决策的其他重要信息
7.1报告期内披露的主要事项
2010年1月4日发布华夏基金管理有限公司关于调整信息披露负责人的公告。
2010年1月16日发布华夏基金管理有限公司公告。
2010年1月21日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增代销机构的公告。
2010年1月27日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在部分销售机构开办定期定额申购业务的公告。
8 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2010 年第 1 季度报告
2010年2月1日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增代销机构的公告。
2010年2月4日发布华夏基金管理有限公司关于调整基金经理的公告。
2010年2月9日发布华夏基金管理有限公司关于开通中国工商银行借记卡基金网上交易的公告。
2010年2月26日发布华夏基金管理有限公司关于开通交通银行太平洋借记卡基金网上交易的公告。
2010年3月29日发布华夏基金管理有限公司关于开通中国工商银行借记卡基金网上交易定期定额申购业务的公告。
7.2其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成都设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、企业年金基金投资管理人、QDII基金管理人、特定客户资产管理人以及境内首只ETF基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
2010年1季度，市场宽幅震荡，华夏基金坚持稳健投资的风格，在加强风险控制的基础上，把握结构性投资机会，旗下基金业绩表现良好。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，华夏基金旗下10只开放式基金实现净值正增长。其中，华夏复兴股票在166只标准股票型基金中排名第9；华夏中小板ETF在20只标准指数型基金中排名第2；华夏大盘精选混合在37只偏股型基金（股票上限95%）中排名第2；华夏稳增混合在12只灵活配置型基金（股票上限95%）中排名第1；华夏策略混合在40只灵活配置型基金（股票上限80%）中排名第1。本季度，华夏基金为投资人实现分红逾94亿元。
在客户服务方面，2010年1季度，华夏基金继续以客户需求为导向，保持了较高的人工服务电话接通率，完善了在线客服等功能，不断提高服务效率，提升用户体验。

§8备查文件目录
8.1备查文件目录
8.1.1中国证监会核准基金兴业转型的文件；
8.1.2《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》；
8.1.3《华夏平稳增长混合型证券投资基金托管协议》；
8.1.4法律意见书；
8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
8.3查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十日
10

来源上海证券报)