兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金2010年第1季度报告2010年3月31日

基金管理人：兴业全球基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年四月二十一日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基

金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010 年4 月19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者
在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称兴业有机增长混合
基金主代码340008
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2009年3月25日
报告期末基金份额总额1,335,240,569.77份
投资目标
本基金投资于有机增长能力强的公司，获取当前收益
及实现长期资本增值。
投资策略
本基金采取“自上而下”的方法，定性与定量研究相结
合，在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。在
宏观与微观层面对各类资产的价值增长能力展开综
合评估，动态优化资产配置。并借鉴海外有机增长的
研究成果，构建“兴业有机增长筛选系统”，将有机增
长投资作为本基金股票组合投资的核心理念。
兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金2010 年第1 季度报告
2
业绩比较基准
中信标普300指数×50%＋中信标普国债指数×45%＋
同业存款利率×5%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，预计长期平均风险与
收益低于股票型证券投资基金，高于可转债、债券型、
货币型证券投资基金，属于中高风险、中高收益的证
券投资基金品种。
基金管理人兴业全球基金管理有限公司
基金托管人兴业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期(2010 年1 月1 日-2010 年3 月31 日)
1.本期已实现收益28,871,055.31
2.本期利润20,997,035.70
3.加权平均基金份额本期利润0.0162
4.期末基金资产净值1,572,601,890.77
5.期末基金份额净值1.1778
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申
购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月1.00% 0.89% -2.06% 0.65% 3.06% 0.24%
兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金2010 年第1 季度报告
3
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比
较基准收益率变动的比较
兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009 年3 月25 日至2010 年3 月31 日）
注：1、净值表现所取数据截至到2010 年3 月31 日。
2、按照《兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，
本基金建仓期为2009 年3 月25 日至2009 年9 月25 日，建仓期结束时本基金各
项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名职务
任职日期离任日期
证券从
业年限
说明
张光成
本基金
基金经
理
2009-3-25 - 5 年
1976 年生，CFA，工
商管理硕士，历任易
保网络技术有限公司
项目经理，欧洲货币
（中国）有限公司研
究总监，兴业全球基
金管理有限公司兴业
兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金2010 年第1 季度报告
4
可转债混合型证券投
资基金基金经理助
理。现任本基金基金
经理。
陈扬帆
本基金
基金经
理
2009-3-25 - 7 年
1971 年生，工商管理
硕士。历任北京宏基
兴业技术有限公司副
总经理，上海奥盛投
资有限公司总经理，
兴业全球基金管理有
限公司兴业全球视野
股票型证券投资基金
基金经理助理。现任
本基金基金经理。
注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报
告期内离任的）。
2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作
出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之
日。
3、“证券从业年限”按照中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》
的相关规定计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细
则、《兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法
规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运
用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合
有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额
持有人利益的行为。2009 年12 月，本基金在上海证券交易所IPO 网下申购电子
平台参与“深圳燃气”网下申购的过程中累计投标询价操作失败。基金管理人
已用固有资金弥补了申购资金的活期存款利息，并进一步完善了相关业务流程。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管
理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、
投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平
对待，保护投资者的合法权益。
兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金2010 年第1 季度报告
5
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，兴业有机增长混合和兴业趋势投资混合（LOF）的累计净值增
长率分别为1.00%和-4.37%，造成差距的原因主要有：
报告期内，兴业趋势基金净值增长率比兴业有机增长基金净值增长率低
5.37%，引起这个差距的主要原因有三：
1、规模差异
兴业有机增长混合规模较兴业趋势投资混合（LOF）小很多，可以根据市场
情况灵活地进行操作。尤其是2010 年1 季度较大的市场波动时，更能发挥这种
灵活的优势。
基金名称平均规模.亿期初股票仓位期末股票仓位股票仓位波动
兴业有机增长14.70 76.63% 76.24% 0.039
兴业趋势投资200.00 88.67% 87.39% 0.023
注：股票仓位波动即一季度每日股票仓位的标准差。
2、股票仓位
兴业趋势投资混合规模比较大，操作稳定，整个一季度股票仓位变化幅度相
对都较小（见上表兴业趋势投资混合和兴业有机增长混合股票仓位波动比较。）；
兴业有机增长混合规模较小，1 月上旬和中旬，股票仓位有较明显的下调。一定
程度上规避了1 月下旬的市场大跌，为整个一季度的业绩打下了基础。
3、投资风格差异
这两个基金风格并非完全一致，兴业有机增长混合关注那些具有持续、稳定
有机增长能力的公司。有机增长的公司具有更强的核心竞争能力，盈利的持续、
稳定有机增长最终将创造超过行业平均的超额收益。兴业趋势投资混合则旨在把
握投资对象中长期可测的确定收益，增加投资组合收益的确定性和稳定性，充分
分享中国上市公司高速成长带来的资本增值，减少决策的失误率，实现最优化的
风险调整后的投资收益。投资风格上的差异也导致两基金在配置策略和选股上存
在一定差异。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，在第一次存款准备金率上调之后，本基金基于市场对于货币政策
兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金2010 年第1 季度报告
6
调控压力的担忧，迅速改变了资产配置，降低了投资品的投资比例，也降低了银
行等行业的投资比例。而增加了稳定增长的如商业贸易等行业的配置，从而避免
了基金净值的大幅下跌。在第二次存款准备金率上调之后，市场对于货币政策调
控压力已经基本消化之后，本基金又相应增加了投资品的投资比例以及银行等行
业的配置，同时我们在新上市的创业板和中小板个股中精挑细选，选出个别长期
增长前景较好，同时估值比较合理的股票进行重点投资。因此在指数的反弹中基
金的净值表现较好。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金本季度净值增长率为1.00%，同期业绩比较基准收益率为-2.06%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资1,198,946,779.87 75.23
其中：股票1,198,946,779.87 75.23
2 固定收益投资68,838,000.00 4.32
其中：债券68,838,000.00 4.32
资产支持证券- -
3 金融衍生品投资- -
4 买入返售金融资产- -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产- -
5 银行存款和结算备付金合计299,647,559.72 18.80
6 其他资产26,295,750.92 1.65
7 合计1,593,728,090.51 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业- -
B 采掘业81,205,015.32 5.16
C 制造业391,689,340.43 24.91
C0 食品、饮料122,122,855.74 7.77
C1 纺织、服装、皮毛- -
兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金2010 年第1 季度报告
7
C2 木材、家具1,365,112.04 0.09
C3 造纸、印刷27,450,339.75 1.75
C4 石油、化学、塑胶、塑料9,422,935.05 0.60
C5 电子44,828,494.04 2.85
C6 金属、非金属23,332,045.03 1.48
C7 机械、设备、仪表98,621,723.63 6.27
C8 医药、生物制品49,002,049.88 3.12
C99 其他制造业15,543,785.27 0.99
D 电力、煤气及水的生产和供应业7,070,610.00 0.45
E 建筑业46,598,959.16 2.96
F 交通运输、仓储业- -
G 信息技术业134,147,854.87 8.53
H 批发和零售贸易71,157,536.28 4.52
I 金融、保险业373,515,053.56 23.75
J 房地产业50,544,000.00 3.21
K 社会服务业20,966,168.40 1.33
L 传播与文化产业19,329,781.99 1.23
M 综合类2,722,459.86 0.17
合计1,198,946,779.87 76.24
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
序号
股票
代码
股票名称数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601318 中国平安1,712,981 86,334,242.40 5.49
2 600000 浦发银行4,000,000 78,680,000.00 5.00
3 600036 招商银行3,694,911 60,153,151.08 3.83
4 600016 民生银行5,806,426 44,651,415.94 2.84
5 601328 交通银行5,311,770 43,981,455.60 2.80
6 002310 东方园林351,074 43,849,142.60 2.79
7 600030 中信证券1,499,887 42,626,788.54 2.71
8 600175 美都控股3,000,000 39,240,000.00 2.50
9 000869 张裕Ａ 530,959 35,669,825.62 2.27
10 600693 东百集团2,857,454 32,917,870.08 2.09
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券- -
2 央行票据68,838,000.00 4.38
3 金融债券- -
其中：政策性金融债- -
4 企业债券- -
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5 企业短期融资券- -
6 可转债- -
7 其他- -
8 合计68,838,000.00 4.38
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序
号
债券代码债券名称数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）
1 0901044 09 央票44 700,000 68,838,000.00 4.38
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证
券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调
查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号名称金额（人民币元）
1 存出保证金1,247,269.71
2 应收证券清算款17,713,422.82
3 应收股利-
4 应收利息729,918.73
5 应收申购款6,605,139.66
6 其他应收款-
7 待摊费用-
8 其他-
9 合计26,295,750.92
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号股票代码股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情况说
明
1 600000 浦发银行78,680,000.00 5.00 非公开发行
2 600175 美都控股39,240,000.00 2.50 非公开发行
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额1,285,653,329.77
报告期期间基金总申购份额260,625,515.25
报告期期间基金总赎回份额211,038,275.25
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额1,335,240,569.77
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
2、《兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、《兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基
金托管人办公场所免费查阅。
兴业全球基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十一日

来源上海证券报)