大成积极成长股票型证券投资基金2010年第1季度报告

2010年3月31日


基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2010年4月22日



§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带

责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为2010年1月1日起至2010年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 大成积极成长股票
交易代码 519017
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年1月16日
报告期末基金份额总额 2,882,478,578.31份
投资目标 在优化组合投资基础上，主要投资于有良好成长潜力的上市公司，尽可能规避投资风险，谋求基金财产长期增值。
投资策略 本基金主要根据GDP增长率、工业增加值变化率、固定资产投资趋势、A股市场平均市盈率及其变化趋势、真实汇率、外贸顺差、消费者价格指数CPI增长率、M2、信贷增长率及增长结构等指标以及国家政策的变化，对宏观经济及证券市场的总体变动趋势进行定量、定性分析，作出资产配置决策。本基金还力争通过财务指标分析、成长型筛选、估值比较、实地调研等深入、科学的基本面分析，挖掘具有良好成长性的上市公司进行投资。
业绩比较基准 沪深300指数×80%＋中证综合债券指数×20%
风险收益特征 本基金是股票型基金，风险高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金主要投资于具有良好成长性的上市公司，属于中高风险的证券投资基金品种。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报吿期（2010年1月1日-2010年3月31日 ）
1.本期已实现收益 34,142,315.58
2.本期利润 -96,456,322.32
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0326
4.期末基金资产净值 2,895,594,306.22
5.期末基金份额净值 1.005
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后地余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -2.90% 1.03% -4.81% 1.05% 1.91% -0.02%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、按基金合同规定，大成积极成长股票型证券投资基金自基金合同生效之日起3个月内为建仓期，截至本报告期本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定。
2、本基金业绩比较基准自2009年2月2日起变更为：沪深300指数×80%+中证综合债券指数×20%，本基金业绩比较基准收益率的历史走势图从2007年1月15日（基金合同生效暨基金转型日）至2009年2月1日为原业绩比较基准（新华富时600成长指数收益率×80%＋新华雷曼中国全债指数收益率×20%）的走势图，2009年2月2日起为变更后的业绩比较基准的走势图。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
周建春先生 本基金基金经理 2009年9月24日 -- 13年 管理工程硕士，曾任职于湖南省国际信托投资公司基金管理部、证券管理总部，从事投资和研究工作；1999年10月加入大成基金管理有限公司，历任高级研究员、景博证券投资基金经理助理、景博证券投资基金基金经理、景福证券投资基金经理助理。现兼任大成策略回报股票型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国。
注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成积极成长股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成积极成长股票型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
阶段 基金 净值增长率
过去三个月 大成积极成长股票型证券投资基金 -2.90%
大成创新成长混合型证券投资基金 -5.08%
大成景阳领先股票型证券投资基金 -1.39%
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
尽管2010年一季度在经济快速回升，但在房地产行业的调控政策持续加大、两次提升存款准备金、银行强控一季度各月信贷等紧缩作用下，整个市场对流动性预期悲观，A股出现股价与经济回升背离的情形，1月A股急跌后出现缓慢振荡回升的格局，全季度沪深300下跌6.43%。从风格上讲，结构差异性较大，成长性、非周期性、小盘股表现明显强于传统性、周期性行业、大盘股。
本基金在年初明显加大了医药、食品等防御性行业的配置比重，大幅调低了煤炭、金融、地产等行业比重，同时精选稳定成长型个股，回避了大部分周期性行业下跌的风险。
2010年一季度全球经济正在进入比预期更为强劲的复苏，特别是中国和美国这两个全球经济的最主要引擎。我们认为美国经济的恢复在二季度仍将持续，主要在于：就业数据出现持续的好转将拉动消费，其中失业率及申领失业人数出现明显下滑；美联储上半年加息概率不大，持续低利率政策将有利于经济的复苏；而制造业也连续7个月处于扩张的趋势中，再考虑到现在主要发达经济体存在产能萎缩的现象，投资重新复苏应该可以带动经济的持续的恢复。欧洲由于主权债务问题，恢复的进度慢于美国，但总体来讲经合组织1月份综合领先指数显示七国集团的经济活动在持续改善。因而对于二季度我们对全球经济恢复仍持乐观的态度。
国内经济一季度经济维持去年复苏的势头，体现出较去年更均衡的增长模式。出现进出口超预期，而投资由于房地产的带动仍维持在高位，另外固定资产和私人投资也开始触底回升；消费增速平稳；工业增加值环比增长也回复至过去几年的平均增速；同时1-2月企业盈利也超预期增长。利润的快速回升既反映了经济复苏的形势，也正成为经济扩张的推动力。
展望二季度国内经济，我们认为经济二次探底的可能性在下降，随着产能缺口的出现，二季度的经济有过热趋势，而政府调控可能随着经济过热力度加大，加息可能性居大，同时可能会使人民币升值来降低国际经济不平衡和国内通胀压力。而经济扩张的持续和企业盈利的上升，市场风险溢价也会逐渐下降。我们预期在二季度传统生产旺季下，经济数据和企业盈利向好，而通胀压力的上升，周期性行业利润增长更加明显，同时由于前期市场风格周期性股票的估值明显处于低端，因而我们认为周期性股票在二季度末可能有阶段性表现的机会。从中长期看，我们坚持认为促进经济结构、产业结构的调整是我国政府进行宏观调整的重要目的，内需是中长期经济增长的动力。因此我们长期看好受益于产业结构调整和经济转型的行业，尽管当前这类股票估值偏高，仍然值得长期看好，我们将选择估值合理、业绩增长较为确定的行业及龙头公司作为主要投资标的。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.005元，本报告期份额净值增长率为-2.90%，同期业绩比较基准增长率为-4.81%，高于业绩比较基准的表现。

§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,544,902,500.82 87.30
其中：股票 2,544,902,500.82 87.30
2 固定收益投资 - 0.00
其中：债券 - 0.00
资产支持证券 - 0.00
3 金融衍生品投资 - 0.00
4 买入返售金融资产 - 0.00
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - 0.00
5 银行存款和结算备付金合计 338,320,729.83 11.61
6 其他资产 31,742,027.64 1.09
7 合计 2,914,965,258.29 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 29,956,165.12 1.03
B 采掘业 41,053,873.92 1.42
C 制造业 1,577,987,362.10 54.50
C0 食品、饮料 660,848,034.96 22.82
C1 纺织、服装、皮毛 - 0.00
C2 木材、家具 - 0.00
C3 造纸、印刷 28,682,322.92 0.99
C4 石油、化学、塑胶、塑料 72,348,736.66 2.50
C5 电子 97,995,597.41 3.38
C6 金属、非金属 58,247,186.64 2.01
C7 机械、设备、仪表 241,955,112.39 8.36
C8 医药、生物制品 417,910,371.12 14.43
C99 其他制造业 - 0.00
D 电力、煤气及水的生产和供应业 3,336,217.03 0.12
E 建筑业 - 0.00
F 交通运输、仓储业 - 0.00
G 信息技术业 507,196.00 0.02
H 批发和零售贸易 152,116,650.27 5.25
I 金融、保险业 523,996,377.54 18.10
J 房地产业 53,932,540.14 1.86
K 社会服务业 - 0.00
L 传播与文化产业 52,269,498.66 1.81
M 综合类 109,746,620.04 3.79
合计 2,544,902,500.82 87.89

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 002024 苏宁电器 8,191,413 152,116,650.27 5.25
2 600036 招商银行 8,474,736 137,968,702.08 4.76
3 600887 *ST伊利 4,130,662 133,461,689.22 4.61
4 000423 东阿阿胶 4,399,569 124,067,845.80 4.28
5 600267 海正药业 5,099,608 118,514,889.92 4.09
6 000568 泸州老窖 3,550,437 113,649,488.37 3.92
7 600079 人福科技 7,248,786 109,746,620.04 3.79
8 000848 承德露露 3,395,438 107,363,749.56 3.71
9 000651 格力电器 3,799,790 107,154,078.00 3.70
10 600600 青岛啤酒 3,090,661 105,329,726.88 3.64

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。

5.8 投资组合报告附注
5.8.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,562,860.79
2 应收证券清算款 25,890,879.51
3 应收股利 -
4 应收利息 77,714.66
5 应收申购款 326,060.04
6 其他应收款 2,884,512.64
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 31,742,027.64

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 (元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明
1 002024 苏宁电器 26,385,000.00 0.91 非公开发行

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,061,325,526.08
报告期期间基金总申购份额 24,296,162.17
减：报告期期间基金总赎回份额 203,143,109.94
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 2,882,478,578.31

§7 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会《关于核准景业证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》；
2、《大成积极成长股票型证券投资基金基金合同》；
3、《大成积极成长股票型证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
8.2 存放地点
　本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
8.3 查阅方式
　投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。






大成基金管理有限公司
二○一○年四月二十二日

来源上海证券报)