宝盈鸿利收益证券投资基金2010年第1季度报告

2010年3月31日




基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 2010年4月22日

§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带

责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 宝盈鸿利收益混合
基金主代码 213001
交易代码 213001
基金运作方式 契约型开放式、积极成长型基金
基金合同生效日 2002年10月8日
报告期末基金份额总额 1,015,471,812.51份
投资目标 在严格控制投资风险的前提下，实现基金资产的稳定增长，为基金持有人谋求长期最佳收益。
投资策略 本基金为收益型基金，主要通过以下投资策略追求基金投资的长期稳定的现金红利分配和资本增值收益： 战略资产配置策略。基金正常运作时期，本基金债券投资占基金净值的比例不低于20％，股票投资占基金净值的比例不高于75％，现金留存比例为5％左右；在上述比例范围之内，基金管理人根据宏观经济形势、证券市场总体市盈率水平等指标，对不同市场的风险收益状况做出判断，据此调整股票、债券和现金资产的配置比例。 行业资金配置策略。首先由行业分析师估计各行业今后两到三年的期望增长速度，以行业增长率对该行业上市公司的总体市盈率进行调整，寻找总体投资价值被相对低估的行业。根据调整后不同行业的市盈率作为主要参考指标，结合经济发展不同阶段对不同行业的影响，决定股票投资中资金在行业之间的配置比例。 公司选择策略。在股票投资方面，发现并选择业绩能够保持高速增长的上市公司进行投资，通过公司业绩的高速增长实现投资收益。积极则是指在对所投资上市公司合理定价的基础上，以积极策略决定买入和卖出时机，当市场价格低于合理定价时买入，市场价格高于合理定价时卖出。本基金为积极成长型基金，投资于成长型企业的比例不低于基金股票投资总额的50%。 在债券投资方面，本基金综合平衡不同债券的收益性、安全性和流动性，希望通过长期持有获得稳定的现金利息收益，更好地降低基金投资组合的整体风险；同时，根据不同发行人和不同期限债券间到期收益率、即期收益率、远期收益率之间的结构性差异，积极寻求风险套利和无风险套利机会。
业绩比较基准 以中信综合指数×80％＋上证国债指数×20％（国内A股统一指数推出后则变更为国内A股统一指数×80％＋国债指数×20％）为投资的参照基准。
风险收益特征 本基金属于积极成长型基金，风险水平和期望收益水平相对较高。
基金管理人 宝盈基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年1月1日-2010年3月31日)
1.本期已实现收益 14,998,682.97
2.本期利润 -7,246,512.94
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0070
4.期末基金资产净值 581,005,333.55
5.期末基金份额净值 0.5722
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额。
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -1.17% 0.94% -0.81% 1.04% -0.36% -0.10%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
宝盈鸿利收益证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2002年10月8日至2010年3月31日）

注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起的6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。

§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
陆万山 本基金基金经理、投资执行总监兼宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金基金经理。 2008-12-22 - 11年 陆万山先生，1969年生，工商管理硕士，11年证券从业经历。曾就职于深圳金地集团股份有限公司、亚洲控股有限公司、深圳市永泰投资有限公司从事证券投资及研究业务。2006年2月至2008年1月，任职于诺安基金管理有限公司，历任行业研究员，诺安平衡基金经理。2008年3月加入宝盈基金管理有限公司，担任特定客户资产管理部投资经理。中国国籍，证券投资基金从业人员资格。
高峰 本基金基金经理，总经理助理，投资决策委员会主席。 2010-2-12 - １０年 男，1971年10月生，北京大学光华管理学院经济学硕士，具有基金从业资格及律师资格，中国国籍。1995年8月至2000年7月，就职于中国化工进出口总公司及其所属的中国对外经济贸易信托投资有限公司。2000年8月参加宝盈基金管理有限公司的筹备工作，2001年5月公司正式成立至2003年8月，历任研究发展部高级策略分析师、副总经理。2003年9月至2009年10月，历任中国对外经济贸易信托有限公司资产管理部副总经理、证券业务部总经理、资产管理总部执行总经理、高级投资经理、公司投资决策委员会成员及富韬证券投资集合资金信托的投资管理人。2009年10月至今，就职于宝盈基金管理有限公司，2009年11月起，任公司总经理助理，2010年2月4日起，任投资决策委员会主席。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查，公平交易制度执行情况良好。本报告期内，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。
本报告期内，本基金与管理人旗下的其他基金发生过同向交易，但是交易价差较小，符合投决会的限制要求。
在本报告期内本基金没有与公司旗下的其他基金发生同日内的反向交易。
在本报告期内发生的其他同向交易所产生的交易价差均在投决会限定的范围内。在本报告期内本基金没有与公司旗下的其他基金发生同日内的反向交易。
在相邻的5个交易日内，本基金与其他基金或投资组合存在交易价差，交易价差源于不同基金交易指令下达的时间不同。
在本报告期内，本基金不存在其它异常交易行为。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为开放式基金，本基金股票投资的主要对象为业绩优良并能稳定成长、现金流状况良好，有满意的红利分配或调整后市盈率较低的上市公司股票。本基金的投资风格与管理人旗下其他投资组合的投资风格存在较大差异。
由于投资风格的差异，本基金的投资组合业绩与管理人旗下其他组合的投资业绩不具有可比性。

4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与管理人旗下的其他基金或组合不存在反向交易行为。本基金与管理人旗下的其他基金和组合不存在有利益输送嫌疑的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，宏观经济延续了回升的态势，通胀预期也继续增强，市场整体窄幅波动，中小板创业板在上市新股的带动下持续活跃。
报告期内，不同行业不同板块表现差异很大，中小板综合指数上涨3.85%，而代表大盘蓝筹股的中证100指数下跌10.32%；行业表现方面，餐饮旅游、综合、信息设备、医药、服装等都出现了5%以上的上涨，而煤炭、钢铁、有色、化工等行业的跌幅也超过10%。
报告期内，本基金将坚持价值投资的理念，以合理的估值区间为基础，组建相对均衡配置的投资组合，并在市场波动中寻找阶段性被低估的股票提高配置比例，降低相对高估股票的配置比例，通过精细化管理为持有人争取更高的投资回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金的份额净值为0.5722元。本报告期内本基金的份额净值收益率为-1.17%，业绩比较基准收益率为-0.81%。


4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望二季度，宏观政策，尤其是货币政策，偏紧仍是主基调，市场资金压力不容忽视。A股市场投资者仍以短期依靠市场价差获利为主，供求关系以及资金流向是决定股价短期表现的主要因素。预计二季度国内物价指数将会出现高点，通胀预期可能引发央行对货币政策的进一步收紧，市场对流动性的担忧可能加剧。但是目前市场对二季度的通货膨胀状况以及可能出台的紧缩政策预期已经比较充分，对大盘蓝筹股的估值折价主要也是缘于这一预期，出现超预期的通胀恶化以及紧缩政策的可能性很低。
二季度，我们将逐步增加一季度相对表现较差，估值优势明显的稳定增长型行业以及下跌幅度巨大，但没有明显反弹的行业配置比例，减少已经出现明显反弹、相对表现较好，估值优势不再明显的行业配置比例。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 411,756,812.13 69.17
其中：股票 411,756,812.13 69.17
2 固定收益投资 130,717,543.40 21.96
其中：债券 130,717,543.40 21.96
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 49,376,984.78 8.29
6 其他各项资产 3,473,959.35 0.58
7 合计 595,325,299.66 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 4,570,000.00 0.79
B 采掘业 13,056,000.00 2.25
C 制造业 168,933,347.63 29.08
C0 食品、饮料 20,518,650.00 3.53
C1 纺织、服装、皮毛 8,148,000.00 1.40
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 37,056,134.23 6.38
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 29,388,000.00 5.06
C7 机械、设备、仪表 66,175,063.40 11.39
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 7,647,500.00 1.32
D 电力、煤气及水的生产和供应业 19,781,600.00 3.40
E 建筑业 17,172,000.00 2.96
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 28,475,000.00 4.90
H 批发和零售贸易 37,254,064.50 6.41
I 金融、保险业 93,285,400.00 16.06
J 房地产业 20,106,400.00 3.46
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 9,123,000.00 1.57
M 综合类 - -
合计 411,756,812.13 70.87
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600050 中国联通 4,000,000 25,120,000.00 4.32
2 600005 武钢股份 3,200,000 21,408,000.00 3.68
3 600900 长江电力 1,580,000 19,781,600.00 3.40
4 601318 中国平安 350,000 17,640,000.00 3.04
5 000568 泸州老窖 465,000 14,884,650.00 2.56
6 600016 民生银行 1,920,000 14,764,800.00 2.54
7 601628 中国人寿 500,000 14,240,000.00 2.45
8 601398 工商银行 2,850,000 14,193,000.00 2.44
9 600048 保利地产 680,000 14,069,200.00 2.42
10 600030 中信证券 480,000 13,641,600.00 2.35
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％）
1 国家债券 65,725,043.40 11.31
2 央行票据 20,150,000.00 3.47
3 金融债券 44,842,500.00 7.72
其中：政策性金融债 44,842,500.00 7.72
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 130,717,543.40 22.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 010112 21国债⑿ 450,000 45,981,000.00 7.91
2 080222 08国开22 450,000 44,842,500.00 7.72
3 0701082 07央票82 200,000 20,150,000.00 3.47
4 010110 21国债⑽ 193,740 19,744,043.40 3.40
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金所投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金所投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,713,275.17
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,655,753.78
5 应收申购款 104,930.40
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,473,959.35
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,042,353,719.67
报告期期间基金总申购份额 10,669,870.78
报告期期间基金总赎回份额 37,551,777.94
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 1,015,471,812.51
§7 影响投资者决策的其他重要信息
2010年1月6日至1月15日，深圳证监局对我公司进行了现场检查。2010年3月30日，中国证监会就现场检查中发现的问题出具了《关于对宝盈基金管理有限公司采取责令整改等措施的决定》》（以下简称“《决定》”），责令我公司进行为期6个月的整改，在整改期间暂停我公司新产品审核和特定客户资产管理合同备案。我公司将按照《决定》的要求进行整改，并及时向中国证监会及深圳证监局提交整改报告。

§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
中国证监会批准宝盈鸿利收益证券投资基金设立的文件。
《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》。
《宝盈鸿利收益证券投资基金基金托管协议》。
宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。
本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。

8.2 存放地点
基金管理人办公地址：广东省深圳市深南大道6008号特区报业大厦15层
基金托管人办公地址：北京市海淀区西三环北路100号金玉大厦

8.3 查阅方式
上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有人可免费查阅。



宝盈基金管理有限公司
二〇一〇年四月二十二日

来源上海证券报)