分级基金引入新交易模式

　　今年以来，资本市场创新不断。继融资融券、股指期货推出后，从今天起，基金市场又将增添一个全新的交易模式——开放式分级基金的份额配对转换业务。

　　可能很多投资者对“配对转换”十分陌生。简单地说，“配对转换”具体可分为“合并”和“拆分”两种类型。“合并” 就是将1份瑞和小康与1份瑞和远见配对转换成2份瑞和300份额（场内）；而“拆分”则是指将2份瑞和300份额（场内）分拆转换成1份瑞和小康与1份瑞和远见。目前，国投瑞银在瑞和分级基金上开通了该业务，分析人士表示，今后市场上的其他分级基金，在运作过程中可能都会采用这一模式。

　　而在“配对转换”业务开通后，投资者可根据瑞和小康（150008）、瑞和远见（150009）在二级市场的折溢价情况，结合自己对未来市场的判断，与瑞和300（161207）场内份额进行“分拆”和“合并”，以捕捉套利机会。当瑞和小康、瑞和远见在二级市场上整体出现折价时，投资者可选择将1份瑞和小康与1份瑞和远见合并为2份瑞和300（场内），然后按瑞和300的净值赎回，赚取折价这部分收益。而当瑞和小康、瑞和远见在二级市场上整体出现溢价时，投资者可将2份瑞和300（场内）分拆为1份瑞和小康和1份瑞和远见，然后在二级市场上择机卖出，赚取溢价收益。

　　不过，“配对转换”的交易过程为T%2B1，即无论是配对还是转换，当天提出申请，第二天份额才可以用。投资者在捕捉套利机会时，应充分考虑到该时间因素。此外，“配对转换”的操作代码永远只有一个“161207”。目前，除了国投瑞银基金直销中心外，还有招商证券（600999）、银河证券、中信建投、中金公司、中信证券（600030）、光大证券（601788）、国信证券、安信证券、国泰君安等14家券商。据了解，对于“配对转换”业务，目前相关办理机构暂不收取任何费用。 (来源：北京晨报)