中邮基金魏训平：寻找主题投资下的投资机会

    长期看小盘股相对于大盘股更有优势

　　主持人：从去年4季度以来，市场就在热议风格转换，但直到现在，大盘蓝筹仍然没有启动现象，而中小盘、创业板板块中的个股估值一直在抬高，您怎么看待这个问题？未来会出现风格转换吗？大概在什么时间？

　　魏训平：风格转换从背后来看是传统产业、新兴行业和消费行业的轮动。小盘股是TMT、消费、医药都是小盘股。所以表面上来看大盘股和小盘股的轮动。刚才也讲了在整个调结构的背景下，新兴和消费相对于传统行业长期走强的格局是比较明确的。在具体的市场的波动的节奏上，有可能是在某些阶段，大盘股通过，比如说在目前上一周的市场小盘股调整比较多，大盘股调整比较小，可能通过这样的下跌来调整估值溢价的调整，这样的调整可能是短期的。长期来看还是小盘股有相对于大盘股更有优势一些。

　　我觉得风格转换是什么意思呢？就是小盘股和大盘股的溢价也是在不断地波动，这个波动有可能是在上涨的过程当中的提升和萎缩，有可能是在下跌当中又把上涨的过程当中纠正过来。所以大盘股尤其在上周调整当中比较明显一些。

　　而且尤其在今年资金总体上，因为国家一直在回收，资金相对来说也是紧张一些。资金紧张过程当中肯定小盘股的优势也是会更明显一点。这是从资金的角度来说。