开放式基金表现
股票型基金:本期在市场影响下,开放式偏股型基金业绩分化明显。股票型基金(不包括QDII)平均下跌0.83%,其中主动型基金平均下跌1.48%,银华领先策略上涨3.87%,天弘周期策略下跌7.32%,首尾相差11.19%。
表1:主动型基金涨幅前5、后5 | |||||
证券代码 |
证券简称 |
期间增长率(%) |
证券代码 |
证券简称 |
期间增长率(%) |
180013.OF |
银华领先策略 |
3.87 |
420005.OF |
天弘周期策略 |
-7.32 |
360001.OF |
光大保德信核心 |
3.03 |
290004.OF |
泰信优质生活 |
-7.20 |
320005.OF |
诺安价值增长 |
3.01 |
420003.OF |
天弘永定成长 |
-6.97 |
200008.OF |
长城品牌优选 |
2.80 |
000031.OF |
华夏复兴 |
-6.39 |
360005.OF |
光大保德信红利 |
2.16 |
550008.OF |
信诚优胜精选 |
-6.21 |
数据来源:wind 众禄基金研究中心 |
本期持续高仓位运作的指数型基金平均上涨1.59%。总体来看,国投瑞银沪深300金融、申万巴黎沪深300价值、银河沪深300价值、易方达上证50、华夏上证50ETF等大盘类基金表现相对优秀,广发中证500、南方中证500、鹏华中证500、华夏中小板ETF等前期表现强势的中小盘风格基金出现明显回落,投资风格均衡的沪深300指数系列基金表现平稳。
表2:指数型基金涨幅前5、后5 | |||||
证券代码 |
证券简称 |
期间增长率 (%) |
证券代码 |
证券简称 |
期间增长率 (%) |
161211.OF |
国投瑞银沪深300金融 |
3.52 |
162711.OF |
广发中证500 |
-4.32 |
310398.OF |
申万巴黎沪深300价值 |
3.48 |
160119.OF |
南方中证500 |
-4.21 |
519671.OF |
银河沪深300价值 |
3.47 |
160616.OF |
鹏华中证500 |
-4.15 |
110003.OF |
易方达上证50 |
3.31 |
159902.OF |
华夏中小板ETF |
-3.68 |
510050.OF |
华夏上证50ETF |
3.12 |
040002.OF |
华安MSCI中国A股 |
0.78 |
数据来源:wind 众禄基金研究中心 |
混合型基金:混合型基金按照复权单位净值增长率统计平均下跌1.49%,其中一般型基金平均下跌1.54%。华富价值增长、建信优化配置、新华泛资源优势、富国天瑞强势精选、交银稳健配置等重仓金融、地产类的基金止跌回升,华商动态阿尔法、华富策略精选、大摩基础行业混合、华夏平稳增长、泰达宏利周期等中小盘基金本期跌幅最大。本期保本型基金平均下跌0.08%。
表3:混合一般型基金涨幅前5、后5 | |||||
证券代码 |
证券简称 |
期间增长率 (%) |
证券代码 |
证券简称 |
期间增长率 (%) |
410007.OF |
华富价值增长 |
2.96 |
630005.OF |
华商动态阿尔法 |
-7.32 |
530005.OF |
建信优化配置 |
2.39 |
410006.OF |
华富策略精选 |
-5.99 |
519091.OF |
新华泛资源优势 |
2.35 |
233001.OF |
大摩基础行业混合 |
-5.49 |
100022.OF |
富国天瑞强势精选 |
2.24 |
519029.OF |
华夏平稳增长 |
-5.38 |
519690.OF |
交银稳健配置混合 |
2.22 |
162202.OF |
泰达宏利周期 |
-5.28 |
数据来源:wind众禄基金研究中心 |
QDII基金:本期QDII基金平均上涨2.13%,幅度大于国内基金,南方全球、华夏全球表现相对优秀。QDII分散A股市场单一风险的功能的确存在,这在2009年8月以来来表现的越发明显, 但考虑到欧洲主权债券危机并没有从根本上得到解决,海外经济复苏态势并不稳固,建议在组合中保持低比例配置。
表4、QDII基金表现 | ||
证券代码 |
证券简称 |
期间增长率(%) |
202801.OF |
南方全球精选 |
2.98 |
000041.OF |
华夏全球精选 |
1.83 |
070012.OF |
嘉实海外中国股票 |
0.63 |
377016.OF |
上投摩根亚太优势 |
1.93 |
486001.OF |
工银瑞信全球配置 |
3.45 |
241001.OF |
华宝兴业中国成长 |
2.13 |
183001.OF |
银华全球核心优选 |
2.50 |
519601.OF |
海富通海外精选 |
0.39 |
519696.OF |
交银环球精选 |
4.41 |
118001.OF |
易方达亚洲精选 |
2.43 |
217015.OF |
招商全球资源 |
0.72 |
数据来源:wind 众禄基金研究中心 |
债券型基金:本期债券型基金(不包括中短债)涨跌互现,按照复权单位净值增长率统计,平均下跌0.21%。其中工银瑞信增强收益A、工银瑞信增强收益B、工银瑞信信用添利A涨幅最大,而易方达稳健收益A、易方达稳健收益B、长盛中信全债出现小幅亏损。本期唯一短债基金——嘉实超短债上涨0.02%。
表5:债券普通型基金涨幅前5、后5 | |||||
证券代码 |
证券简称 |
期间增长率 (%) |
证券代码 |
证券简称 |
期间增长率 (%) |
485105.OF |
工银瑞信增强收益A |
1.09 |
110007.OF |
易方达稳健收益A |
-1.02 |
485005.OF |
工银瑞信增强收益B |
1.09 |
110008.OF |
易方达稳健收益B |
-1.01 |
485107.OF |
工银瑞信信用添利A |
0.92 |
510080.OF |
长盛中信全债 |
-0.95 |
485007.OF |
工银瑞信信用添利B |
0.91 |
080003.OF |
长盛积极配置 |
-0.91 |
040009.OF |
华安稳定收益A |
0.63 |
217008.OF |
招商安本增利 |
-0.89 |
数据来源:wind众禄基金研究中心 |
推荐组合持续跟踪
从本期表现来看,我们推荐的组合,成长型、稳健型、防御型收益率分别为-2.26%、-1.95%和-0.94%,从下图看出,推荐组合没有能够超越比较基准。这主要是因为,本期推荐的基金偏向中小盘风格,而本期金融、地产等大盘蓝筹类基金出现明显止跌回升迹象,但是我们认为市场资金并不支持大盘蓝筹持续走强,在未出现明显的风格转换趋势前,继续维持目前组合。
表6、组合推荐一览 | |||
类型 |
证券简称 |
权重 |
组合收益(%) |
成长型 |
嘉实主题 |
30% |
1.65 |
信诚盛世蓝筹 |
30% | ||
大成债券AB |
30% | ||
华夏现金增利 |
10% | ||
稳健型 |
信诚盛世蓝筹 |
40% |
1.54 |
大成债券AB |
20% | ||
中银稳健增利 |
20% | ||
华夏现金增利 |
20% | ||
防御型 |
博时平衡配置 |
30% |
0.29 |
中银稳健增利 |
40% | ||
华夏现金增利 |
30% | ||
资料来源:众禄基金研究中心,数据统计区间为2010-05-10~2010-05-13 |
图1:组合推荐收益率图(%)
资料来源:众禄基金研究中心,数据统计区间为2010-05-10~2010-05-13
注:成长型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.6+债券型基金平均收益率*0.3+货币型基金平均收益率*0.1
稳健型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.4+债券型基金平均收益率*0.4+货币型基金平均收益率*0.2
防御型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.3+债券型基金平均收益率*0.4+货币型基金平均收益率*0.3
货币型基金平均收益率=货币型基金平均区间七日年化收益率均值/52
表7:重点推荐基金业绩表现 | |||||
证券代码 |
证券简称 |
本期净值增长率 (%) |
一年净值增长率 (%) |
最新净值 (元) |
最新规模 (亿份) |
070010.OF |
嘉实主题精选 |
-2.69 |
33.10 |
1.34 |
113.13 |
550003.OF |
信诚盛世蓝筹 |
-4.49 |
22.02 |
1.68 |
3.10 |
050007.OF |
博时平衡配置 |
-2.56 |
13.84 |
1.14 |
28.30 |
163806.OF |
中银稳健增利 |
-0.46 |
10.51 |
1.10 |
11.77 |
090002.OF |
大成债券AB |
-0.36 |
6.48 |
1.05 |
2.25 |
003003.OF |
华夏现金增利 |
0.02 |
1.92 |
1.00 |
135.79 |
资料来源:wind众禄基金研究中心,数据统计区间为2010-05-10~2010-05-13 |
嘉实主题:嘉实主题是一只混合型基金,其风格非常灵活,在仓位上动态灵活调整,09年一季度保持高股票仓位,二季度之后调低股票仓位,四季度再次调高股票仓位,2010年一季度调低股票仓位,可以看出,其较好的把握了市场形势,同时在行业和个股选择上,该基金倾向于主题投资,通过对各个时期市场热点的把握提高业绩,而该基金较小规模,也为其灵活的操作提供了条件。
信诚盛世蓝筹:信诚盛世蓝筹在资产配置上较为均衡,既有蓝筹股,也有小盘股,且其规模较小,风格灵活,通过对不同形势下行业和个股的灵活调整,取得了优异的业绩,其一年、半年、一季度的业绩排名均位于同类基金前10%。近期该基金重点配置医药、机械、石油石化等都较为符合当前形势。
博时平衡:博时平衡操作上较为保守,其股票仓位持续位于60%以下,这有利于在调整的市场形势下回避风险,而该基金在行业和个股配置上重点突出,行业集中度和个股集中度都比较高,可以说有守有功。
中银稳健增利:该基金是一只打新类债基,对股票配置较少,相对风险控制较好,中长期表现出较高收益、较低风险的特征。在具体券种上该基金调整较为灵活,对各阶段形势把握较好,而其近期以配置企业债为主,当前我国处于经济复苏的过程中,各个企业生产经营活动逐步企稳,而管理层对流动性的控制使资金流入债市的可能性较大,企业债具有较高的投资价值。
大成债券:大成债券基金是一只打新类债基,不直接通过二级市场购买股票,同时该基金在资产配置上,几乎没有配置可转换债券,这有助于降低来自于股市的风险,其重点配置的券种为金融债,同时根据形势的不同,增减企业债的配置,从其以往操作来看,较好的把握了形势,同时对风险控制较为到位,对于组合中配置了较多偏股型基金的投资者来说,该基金是分散组合风险的较好品种。
华夏现金:货币市场基金具有风险低、流动性好的特点,适合于厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资或现金管理,但同时要注意,货币市场基金的收益也较低,并不是长期投资的理想工具,将其配置在组合中主要是从组合流动性因素来考虑。由于货币型基金之间差距不大,因此我们主要关注其今后转换的需要,考虑基金公司的投研实力和旗下产品线是否完善的因素,华夏现金是较好的投资品种。
@@7
投资策略
本周上证指数收于2696点,位于周均线下方19点处,较上周2688点上涨8点,涨幅0.31%,本周日均成交额为947亿,较上周1060亿缩小10.7%,周形态为缩量探底回升。本周上证波动区间为2751-2604,幅度为147点,较上周波动幅度(197点)减少25%,震级缩小为2级(前一周为3级)。
本周上涨与下跌行业比为1:4,保险、银行、煤炭石油、有色金属等行业涨幅较大,均超过了2%,教育传媒、智能电网、农林牧渔等行业跌幅较大,均超过了7%。深沪个股上涨和下跌家数比为1:2.4,有1.3%的个股涨幅超过10%,有13.7%的个股跌幅超过10%。个股算术平均14.93元,较上周下跌4.42%,表现不如上证指数,本周A股流通市值为13.79万亿,与上周基本持平,本周大盘股表现好于小盘股。
5月7日至5月13日,开放式偏股型基金平均下跌2.47%,大于同期上证指数1.06%的跌幅,期间440只开放式偏股型基金收益率分布在2.37%和-8.30%之间,其中,南方全球精选涨幅最大,而天弘周期策略跌幅最大。分类来看,股票型中的主动型基金平均下跌3.04%,指数型基金平均下跌0.62%,混合型基金平均下跌2.73%,债券型基金平均下跌0.31%。
本周在海外欧美出台救助希腊计划、国内汇金增持三大行等传闻的影响下,股指出现止跌企稳迹象,周波动区间为2751-2604,和众禄指数预测系统预测的范围2790-2575基本相符(上差31点,下穿29点)。根据众禄指数预测系统预测,下周上证指数主波动区间为2770-2625之间,市场重心下移至2690,较本周2725点下降35点。根据众禄指数预测系统预测,下周阻力区间为2800-2770,支撑位在2625左右。根据众禄舆情指数跟踪系统的结果,本周末舆情指数为45,较上周略有回升。
众禄基金研究中心核心观点:经济“三个高点”已过(一是投资增长高点已过;二是流动性高点已过;三是经济增长高点已过);通胀高点尚未到来(高通胀在未来两个季度内不太可能回落,导致从紧的货币政策)。所以市场此次调整需要时间,投资者需要耐心。
1、基金投资策略:稳健策略——中等的偏股型基金仓位、中等的债券型和货币型基金仓位;择基策略:投资风格以中小盘和大盘基金均衡配置为主;择时策略:请按照个人情况,参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作;
2、新基金认购策略:最优新基金选择——嘉实价值优势(070019):捕捉具有价值优势的投资机会;
3、基金定投策略:“众禄定投红绿灯”——绿灯。