私募基金经理表示“新经济”值得长期关注

　　在首届中国阳光私募金牛奖颁奖典礼论坛上，中国证券报首席经济师卫保川先生就市场趋势以及投资品种等问题，与嘉宾展开交流。对于整体市场，多数私募基金都认可目前市场已经进入到安全区域，而在市场低位区域，有不少私募基金经理将目光投向了新兴产业中的股票。

　　参加本次讨论的嘉宾有：广东新价值投资有限公司投委会主席罗伟广、深圳武当资产管理有限公司副总经理汪平、上海博颐投资管理有限公司总经理徐大成、深圳中睿合银投资管理有限公司研究总监高燕声、上海尚雅投资管理有限公司总经理石波、福建麦尔斯通投资管理有限公司投资总监黄伟声、智诚海威投资有限公司投资总监张弩。

　　市场短期进入低风险区

　　卫保川：请大家谈一谈对目前市场的判断，大盘是不是已经处于底部，市场机会和风险的配比是怎样的？

　　罗伟广：大盘跌到2500点，我的判断开始有所变化。如果说2008年初的时候遍地是黄金，那么现在即便不能说是遍地黄金，但也是遍地银子了，所以我现在差不多满仓。

　　汪平：我们公司也认为现在已经进入投资区域了。我们原来仓位比较低，目前在有计划、有步骤地建仓，不少股票的成长性、估值都比较有吸引力了，值得出手，当然节奏还是要把握。

　　徐大成：中国经济可能未来相当长一段时间内会进入不明朗状态。我记得从1995年一直到2002年，中国经济发展状态就是处于一种不好也不坏的状态中，有亮点，但总体来讲还是比较冷清的。

　　高燕声：就具体策略来说，去年年底我们曾经试图做行业配置，但在目前外部环境不明朗的情况下，我们的策略有所改变，持股时间比较短。

　　“新经济”是长期机会

　　卫保川：不少嘉宾都认为目前市场风险较小，那么在品种选择上应该如何取舍？是代表新经济的股票值得关注，还是估值已经很低的传统周期类股票获胜概率更大？

　　石波：现在结构不调不行了，2008年已经对过去的增长方式敲响了警钟。所以，资本市场也应该调结构，我们过去的股票大部分属于传统产业，或者过剩产能行业，预计这些行业五年、十年以后的市值会减少，未来十年以后，中国蓝筹股要出在新兴行业，只有通过创新才能引领中国经济可持续再增长30年。

　　黄伟声：投资管理团队很多时间需要在趋势跟估值、风险和收益中做出选择。对于成长股来说，市场会重新选择真正有业绩和成长支撑的品种，而不是只有概念和市盈率支撑的；对于周期类股票来说，现在周期性行业有一些经过下跌后，估值上是有安全边际的，但这些股票什么时候能够上涨则是另一个问题。

　　张弩：我们属于乐观派，觉得结构调整一定能成功。中国经济现在面临改革，目前政府的思考很到位，比如调控房地产，把这些钱要挤到新兴产业里；再比如对一些新产业，包括新能源、低碳、节能减排的政策支持。此外，对于结构调整，不仅要看到政策带动，还要看到经济内生的力量。