兵败红五月 基金遭遇三大打击背后的"危"与"机"

　　打击 首发新股接连破发

　　今年2月，新股破发越演越烈，中小板和创业板新股也加入到破发大军，基金打新的热情也是一再降温。无奈市场暴跌的格局下，尽管新股破发的陷阱依然存在，基金却重新回归到打新之路。基金虽然更为谨慎，却依然难以避免打新破发的尴尬。

　　据Wind统计显示，就创业板新股而言，截止到5月28日，有15只创业板股票价格跌破发行价。朗科科技、天源迪科等较发行价仍有超过10%的跌幅。相比发行价，星辉车模、中科电气、台基股份也都有10%以内的损失。

　　值得注意的是，上述创业板新股虽然目前价格仍低于发行价，不过在此前却有解套出局的机会，且都集中于限售股解禁后的几个交易日之内。但也不是每只创业板新股都会如此的幸运。于今年2月26日上市的万顺股份，昨日收盘价为17.76元/股，较发行价仍下跌了3.37%。公开资料显示，参与万顺股份网下配售的基金数量有10多只。

　　与此同时，数据进一步显示，目前仍有7只创业板新股处在破发状态，而其网下配售股仍未解禁。统计显示，宁波GQY和奥克股份，目前二级市场上的成交价格较发行价分别下跌了16.31%、12.71%。其中，宁波GQY和奥克股份的首发都曾吸引了20多只基金参与其网下配售。此外，基金较为看好的数码视讯、劲胜股份等创业板股也都在上市后跌破发行价。

　　如果说创业板的破发或多或少都受累于市场的单边下跌。相比之下，大盘股的破发现象则显得更为“掷地有声”。

　　自去年11月17日上市以来，招商证券从未给过参与首发的基金逃离的机会。招商证券的发行价定于31元，昨日收盘价为22.09元，期间曾推出10派5元的分红方案。即使复权后，招商证券较发行价仍损失了27%。

　　于1月底上市的中国西电，发行价为7.9元/股。自网下配售的限售股解禁以来，基金至今账面仍浮亏17.6%。华泰证券，引来众多基金大批进驻的大盘股，却成为今年以来破发最严重新股。粗略统计，华泰证券已套住了50家机构，这当中还包括了最牛基金经理王亚伟掌管的两只基金。

　　不顾一切地盲目打新，为抢得筹码不惜报高价，助推新股的发行市盈率，基金参与制造了新股破发局面，却又不得不面对新股破发所带来的尴尬，和自己挖掘的陷阱。