银河证券王群航场内基金周评:老封基里也有英雄

　　投资场内基金，必须要重视它们净值的变化，特别是杠杆基金，因为杠杆会放大这些基金业绩的表现。

　　经过了前期较大幅度的下跌之后，一大批便宜基金开始出现，但净值高低不能够成为相关基金是否值得投资的理由。

　　投资老封基，大家关注最多的是市价、折价率，尤其是折价率的高低。其实，大家有的时候会忽略与上述两个因素紧密相关的另一个因素：净值。在此次股票市场大跌的过程中，截至上周末，无论是“过去一个月”，还是“过去一个季度”，都有一些老封基的净值在逆势增长，前者项下有通乾、景宏、汉兴等，后者项下有通乾、丰和、兴华等。这些基金在二级市场交易价格方面，也略有上涨。

　　因此，投资场内基金，也必须要重视它们净值的变化。今后，场内基金将会越来越多，这个问题尤其重要，特别是在杠杆板块基金方面，因为杠杆会放大这些基金业绩的表现情况。

　　继上周场内基金新增了合润A与合润B之后，下周一，场内基金还将增加新的交易品种：银华稳进和银华锐进，这两只基金的规模都是2.27亿份。这两只基金与现有的场内品种有相似之处：在投资方面，这只基金与国投瑞银瑞和300一样，都是通过纯被动方式跟踪某只指数的分级产品；在分级方面，这只基金与长盛同庆有相似之处，银华稳进属于固收板块项下，约定的年基准收益率为“1年期同期银行定期存款利率（税后）+3％”；银华锐进则属于杠杆板块，二级市场交易性质与同庆B相似。

　　在过去的一周里，无论是固收板块，还是杠杆板块，走势整体上都比较弱。不过，对于这两个板块的基金，尤其是杠杆板块的基金，大家在后市的行情中，特别是当基础市场行情出现反弹的时候，一定要多多关注，因为这些基金有一个显著的共同特点：二级市场上的可交易部分规模小。