展博投资陈锋：耐心等待中小盘股票估值回归

　　“建立新的主导产业尚需时间，中国股市将进入结构性萧条和结构性繁荣并存的时期。”深圳展博投资发展有限公司总经理陈锋表示，他对下半年股市看法中性偏悲观，或将呈现结构性牛市，传统产业股票估值仍可能下移，即便是心仪的中小盘股票，也要耐心等待估值回归择时进入。

　　陈锋认为，宏观经济二季度开始有向下趋势，上市公司盈利二季度可能出现下滑，银行、地产、汽车等蓝筹板块虽然已跌幅不小，但仍未达到估值的底部区间。如果上市公司盈利下调幅度较大，下半年大盘仍有下跌的空间。

　　陈锋介绍，当前展博投资保持较低仓位，耐心等待中小盘股票估值回归。他认为，未来风格转换将以相对形势转变出现，金融、地产等大盘股率先见底，小盘股、非周期品种和成长股估值中枢有待下移，医药等前期抗跌品种有补跌要求。

　　据了解，陈锋执掌的“华润信托·展博1期”成立于2009年6月25日，截至今年5月25日，展博1期累计收益率达到43.17%，同期沪深300累计涨幅为-5.13%，其在2009年6月以来成立的阳光私募产品中累计收益率排名第二位。