众禄基金3季度策略:不确定性较大 继续稳健持基

　　【众禄基金研究中心核心观点】众禄基金研究中心核心观点：二季度，cpi持续攀升，流动性也继续收紧，同时4月中旬地产调控政策出台，在这样的形势下，引发人们对经济二次探底的担忧，股指进入调整阶段，展望未来，经济结构调整将是未来一段时间的主基调，传统行业受到抑制，新兴行业的成长仍需时间，经济发展的阵痛不可避免，股指继续震荡调整的可能性较大。众禄基金研究中心认为由于政策、经济、外部等存在一定的不确定，且目前市场处在本轮调整的中段（预计3-5个月，目前为2个月），依然建议投资者保持谨慎和进退有度。对于期间出现的反弹，投资者可根据自身风险承受能力和操作偏好差别化对待。

　　一、2季度市场总结

　　今年2季度上证指数收于2398点，较上季3109下跌711点，跌幅22.86%，收盘指数落于季均线下方383点处。上证季成交额6.16万亿，较1季度6.99万亿减少11.87%。季形态为缩量下跌。本季上证波动区间为3181-2382，幅度为799点，比1季度波动幅度（416点）增加92%，震级增大为4级，前一季度为3级。

　　第2季度所有行业都有所下跌，保险、医药、智能电网相对跌幅较小，在11%以内，券商、煤炭石油、房地产跌幅居前，均超过30%。深沪两市个股上涨和下跌比约为1：11，仅有 24只个股涨幅超过20%，有66%的个股跌幅超过20%。个股算术平均为13.32，与上季度比下跌24.96%，跌幅大于上证指数，大盘股表现好于小盘股，期末流通市值为12.48万亿，较前一季度末减少19.25%。

　　4月1日至6月29日，开放式偏股型基金平均下跌14.70%，小于同期上证指数21.94%的跌幅，期间413只开放式偏股型基金收益率分布在0.00%和-24.03%之间，银华保本增值表现抗跌，而中邮核心成长表现不佳，风格灵活且偏重中小盘风格的基金表现靠前。分类来看，指数型基金跌幅最大，平均下跌20.77%，股票型基金平均下跌14.97%，混合型基金平均下跌12.63%，债券型基金下跌0.27%。

　　二、3季度市场预测

　　2季度初的震荡上行被地产新政所打断，之后股指持续调整，不断创出新低，汇改所引发的升值预期也只带来一日行情，季末上证指数收于2398点，落于季均线和季市场重心下方，第3季度的市场重心为2590，较第2季度3100有所下降。经众禄指数预测系统预测，第3季度上证主波动区间为2700-2000，阻力区域2700-2600；支撑位是2200-2000。

　　三、众禄投资策略

　　1、基金投资策略：稳健策略——中等的偏股型基金仓位、中等的债券型和货币型基金仓位；择基策略：投资风格以中小盘和大盘基金均衡配置为主；择时策略：请按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作。

　　2、新基金认购策略：最优新基金选择--银河蓝筹稳健(519672):挖掘深层蓝筹，获取稳健收益。

　　3、基金定投策略：“众禄定投红绿灯”--绿灯。