长盛动态精选证券投资基金2010年第2季度报告

长盛动态精选证券投资基金
2010年第2季度报告
2010年06月30日
基金管理人：长盛基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2010年07月20日
§1 重要提示
基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导

性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自2010年4月1日起至2010年6月30日止。
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§2 基金产品概况
基金简称 长盛动态精选混合
交易代码 510081
前端交易代码 510081
后端交易代码 511081
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年05月21日
报告期末基金份额总额 1,305,645,901.80份
投资目标 本基金通过积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在各自行业中已经或将要取得领袖地位的50家上市公司股票，在承担适度风险的前提下，追求当期收益和基金资产超过业绩比较基准的长期稳定回报。
投资策略 本基金投资策略上偏重选股能力的发挥，时机的选择放在次要位置。
业绩比较基准 中信标普A股综合指数收益率×95%＋金融同业存款利率×5%
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中的适度风险品种，在承担适度风险的前提下，获取长期稳定的收益。
基金管理人 长盛基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司

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§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年04月01日-2010年06月30日)
1.本期已实现收益 -40,640,388.02
2.本期利润 -317,314,487.45
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1856
4.期末基金资产净值 1,198,155,052.86
5.期末基金份额净值 0.9177

注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2010年6月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -17.61% 1.38% -22.10% 1.74% 4.49% -0.36%

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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
邓永明 本基金基金经理，长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 2008年08月11日 - 11年 男，1971年7月出生，中国国籍。毕业于山西农业大学，获学士学位。1999年4月到2005年7月就职于大成基金管理有限公司，曾任职研究员、交易员和基金经理助理。2005年7月底加入长盛基金管理有限公司投资管理部，曾任基金同益基金经理助理，同德证券投资基金基金经理，长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金经理。现任长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金基金经理，长盛动态精选证券投资基金（本基金）基金经理。

注：1、任职日期、离任日期均指公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、《长盛动态精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发生异常交易情况。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2季度，欧元区主权债务危机越演越烈，欧盟各国被迫制定大幅度削减公共开支的计划，并敲定7500亿的欧元稳定基金来救援此次债务危机，但投资者对欧洲经济的复苏产生了怀疑。与此同时，中国政府今年第三次上调存款准备金率，并且连续重拳出击调控房地产，使得投资者担心退出政策加速，股指继续下挫。
由于1季度结构调整丧失先手，本基金在2季度资产配置上非常犹豫：一方面大小盘收益率差不断创出新高，小盘股表现不断疯狂，估值严重偏离价值；另一方面继续紧缩的调控政策使得大盘股难有起色，估值继续创出新低。从结构上看，以医药为主的防御板块超越指数，但随后的药价管控和打击商业贿赂等政策使得其优势尽失。总体而言，2010年上半年，几乎所有的板都出现剧烈波动的特征。在这种政策主导的、波动的弱势行情下，想迅速追赶上同行业绩难度较大，继续搏取短期收益可能会舍本逐末，耐心等待时机可能是较好的选择。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.9177元，本报告期份额净值增长率为-17.61%，同期业绩比较基准增长率为-22.10%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
一、对宏观经济和证券市场的展望
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展望3季度，我们认为，我国的经济增速将呈现见顶回落走势，主要原因是：房地产泡沫仍需挤压，调控政策不可能松懈；传统产业的高增长不可持续，新兴产业尚未形成规模；出口增速逐步回落，内需增速难以大幅提高。政府"保增长，调结构"实现经济转型是一个漫长的过程，牺牲经济增速是不可避免的。
未来投资过程中我们需要关注房价的变化、CPI的变化以及欧洲债务危机解决情况和美国经济的复苏状况等。虽然股指已经经过了大幅调整，但在以上问题未明朗化之前，市场仍将处于筑底阶段，大幅反弹的机会难以出现，可能短暂的会出现结构性机会。
二、本基金下阶段投资策略
1、下阶段我们主要从几条主线寻找机会：第一条主线就是中长期配置大消费板块：政府着力提高中低人群的收入水平将会促进中低端消费品的发展，医药、食品饮料等；第二条就是挖掘政策支持的新兴产业，如新能源、新材料、节能减排等行业；第三条就是抓住估值大幅下降甚至已经回落到历史最低位的银行、保险、地产、水泥、煤炭等超跌反弹的机会。
2、最后提醒投资者的是，下阶段我们将重点关注的10 只股票：
招商银行（600036）、中国平安（601318）、威孚高科（000581）、江中药业（600750）、合肥三洋（600983）、平高电气（600312）、五粮液（000858）、康缘药业（600557）、东阿阿胶（000423）、鲁润股份（600157）。
需要说明的是：
（1）关注个股，是本基金现阶段的调研、分析成果，不代表基金未来投资意见。
（2）关注个股，是依据本基金合同的规定而披露，不作为本基金投资建议或个股推荐建议，请投资者审慎投资。
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§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 852,106,155.23 60.08
其中：股票 852,106,155.23 60.08
2 固定收益投资 288,993,000.00 20.38
其中：债券 288,993,000.00 20.38
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 273,548,602.51 19.29
6 其他资产 3,580,098.52 0.25
7 合计 1,418,227,856.26 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 33,009.62 0.00
B 采掘业 18,755,037.60 1.57
C 制造业 501,063,065.08 41.82
C0 食品、饮料 92,440,226.84 7.72
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 22,348,535.77 1.87
C5 电子 41,075,649.42 3.43
C6 金属、非金属 37,444,290.87 3.13
C7 机械、设备、仪表 154,412,561.99 12.89
C8 医药、生物制品 153,341,800.19 12.80
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 1,906,702.38 0.16
F 交通运输、仓储业 22,109,756.40 1.85
G 信息技术业 75,160,220.69 6.27
H 批发和零售贸易 41,119,958.90 3.43
I 金融、保险业 153,015,467.36 12.77

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J 房地产业 3,538.22 0.00
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 6,578,893.44 0.55
M 综合类 32,360,505.54 2.70
合计 852,106,155.23 71.12

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 600036 招商银行 4,300,394 55,948,125.94 4.67
2 601318 中国平安 970,312 45,420,304.72 3.79
3 000581 威孚高科 3,213,075 43,697,820.00 3.65
4 600750 江中药业 1,369,029 42,234,544.65 3.52
5 600983 合肥三洋 2,687,964 40,937,691.72 3.42
6 600312 平高电气 3,885,264 39,513,134.88 3.30
7 000858 五 粮 液 1,600,688 38,784,670.24 3.24
8 600557 康缘药业 2,030,973 35,968,531.83 3.00
9 000423 东阿阿胶 1,000,637 34,782,142.12 2.90
10 600157 鲁润股份 1,463,614 32,360,505.54 2.70
11 600000 浦发银行 2,283,585 31,056,756.00 2.59
12 600765 中航重机 2,805,467 29,766,004.87 2.48
13 600693 东百集团 2,914,981 29,557,907.34 2.47
14 002066 瑞泰科技 1,900,838 23,019,148.18 1.92
15 000887 中鼎股份 1,465,035 22,341,783.75 1.86
16 000582 北 海 港 2,002,146 21,382,919.28 1.78
17 600410 华胜天成 1,825,961 21,382,003.31 1.78
18 002339 积成电子 660,546 20,939,308.20 1.75
19 600016 民生银行 3,402,957 20,587,889.85 1.72
20 600267 海正药业 783,884 19,714,682.60 1.65
21 600887 伊利股份 643,640 18,910,143.20 1.58
22 002207 准油股份 801,840 18,755,037.60 1.57
23 600406 国电南瑞 476,722 18,301,357.58 1.53
24 000729 燕京啤酒 910,725 18,032,355.00 1.51
25 000895 双汇发展 383,640 16,703,685.60 1.39
26 000400 许继电气 606,404 15,936,297.12 1.33
27 300086 康芝药业 281,272 14,772,405.44 1.23
28 000063 中兴通讯 755,590 14,537,551.60 1.21
29 000656 ST 东 源 1,823,659 14,425,142.69 1.20
30 002028 思源电气 485,004 12,319,101.60 1.03
31 600739 辽宁成大 459,541 11,562,051.56 0.96
32 600551 时代出版 400,176 6,578,893.44 0.55

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33 000522 白云山Ａ 505,555 5,869,493.55 0.49
34 002013 中航精机 501,055 5,586,763.25 0.47
35 300029 天龙光电 234,105 4,789,788.30 0.40
36 600481 双良节能 200,000 2,760,000.00 0.23
37 000415 *ST汇通 242,583 1,906,702.38 0.16
38 601111 中国国航 70,704 726,837.12 0.06
39 600563 法拉电子 5,821 137,957.70 0.01
40 002299 圣农发展 1,092 28,228.20 0.00
41 002249 大洋电机 801 19,264.05 0.00
42 002364 中恒电气 550 15,570.50 0.00
43 002385 大 北 农 290 9,372.80 0.00
44 000338 潍柴动力 100 6,150.00 0.00
45 600309 烟台万华 378 5,515.02 0.00
46 002041 登海种业 98 4,781.42 0.00
47 600256 广汇股份 127 3,538.22 0.00
48 600031 三一重工 146 2,667.42 0.00
49 601601 中国太保 105 2,390.85 0.00
50 002019 鑫富药业 100 1,237.00 0.00

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 249,005,000.00 20.78
3 金融债券 39,988,000.00 3.34
其中：政策性金融债 39,988,000.00 3.34
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 288,993,000.00 24.12

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 1001026 10央行票据26 1,000,000 99,630,000.00 8.32
2 1001031 10央行票据31 1,000,000 99,570,000.00 8.31
3 1001029 10央行票据29 500,000 49,805,000.00 4.16
4 070413 07农发13 400,000 39,988,000.00 3.34

注：本基金本报告期末仅持有上述四支债券。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
对于本期内进入重仓股的五粮液，由于2009年9月9日受到证监会立案调查，我们作出特别说明如下：
1、公司在2009年12月22日和2009年12月31日两次分别公告了整改措施和完成时间，所涉及的问题已经基本得到解决；
2、从经营情况看，高档白酒行业仍处于较快发展阶段，五粮液作为全国白酒的龙头企业之一，在公司解决关联交易后，经营情况更加健康，市场一致预期今年业绩将有较大幅度增长，1季报良好的业绩也能说明这一点，目前估值处于行业低端，具有一定的投资价值；
3、下阶段，我们将继续深入跟踪这家公司，认真研究，关注公司整改的进展情况，力争把投资风险降到最低。
5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,406,143.01
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 885,541.37
5 应收申购款 288,414.14
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,580,098.52

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5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明
1 601318 中国平安 45,420,304.72 3.79 公布重大事项

5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,803,103,490.57
本报告期基金总申购份额 16,729,511.06
减：本报告期基金总赎回份额 514,187,099.83
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 1,305,645,901.80

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、《长盛动态精选证券投资基金基金合同》；
3、《长盛动态精选证券投资基金托管协议》；
4、《长盛动态精选证券投资基金招募说明书》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
7.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所及/或管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长盛基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-888-2666、010-62350088。
网址：http://www.csfunds.com.cn。
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来源上海证券报)