奚鹏洲：财政刺激政策仍有必要 看好下半年债市

　　编者按：搜狐2010基金三季度投资策略研讨会8月6日在上海召开，今年以来业绩表现优异的十余位基金经理、著名第三方专家就三季度的投资策略进行了深入探讨。

中银增利债券基金奚鹏洲

    中银增利债券基金奚鹏洲：我觉得债券基金今年好，我们公司包括我个人的工作还是主要自下而上，宏观经济本身，宏观政策，本身我们觉得债券基金80%都是债券，所以我们在债券上下的功夫比较多一些，债券基金为了让客户和老百姓满意波动率也是很重要的指标，我们也把股票的比例控制得相对低一些，我们尽量做到净值是稳固增长的，客户不管什么时候买入始终都有比较好的回报，我们自下而上选一些比较好的品种，包括我们也会有选择性的打新股，这也是我们追求长期的目标，稳健增长，受益比较稳定，每年给老百姓一个明确的预期，这也是属于我们的风格。

　　我们一直是比较关注国家宏观经济变化的，这一块对我们债券市场本身影响最大的，通胀只是一个可以控制的小小因素，还有是关注政策变化的预期，我们认为整个三、四季度经济数据还是会惯性下滑的，这个时候政策预期还是比较关键的，我个人觉得大的刺激政策应该是不会有特别多的，作为年初调控下来也不太容易，中国的政策松起来简单，紧起来挺不容易的，像去年大量的信贷，包括通胀预期情况下大的政策个人觉得应该是不会特别多的，我个人倾向就目前这种经济走势还是符合管理层预期的，目前通胀的压力还是存在的，包括最近粮食和猪肉价格，到10月份猪肉价格会反弹到年初的高点，我觉得局部的财政刺激政策是有必要的，在这种情况下我对整个债券市场还是相对乐观一些。