新基金公司成立之忧 次新基金公司被私募挤压

　　次新基金公司生存空间被私募基金挤压

　　理财一周报记者/蒋颖博

　　目前小基金公司生存状态如何呢？理财一周报统计了2006年以来成立的八家基金公司生存状态，我们用数字说话，来看看这些次新基金公司目前到底如何？

　　生存空间被私募挤压

　　从2006年至2008年，这八家基金公司分别成立，注册资本从1亿元至2亿元，有四家基金公司在上海成立，三家深圳，一家北京。可见，目前上海是各大基金公司成立的风水宝地。算上纽银基金，上海目前已有31家基金公司。

　　从基金数量上看，中欧基金拥有6只基金产品，是这批次新基金中拥有最多产品的基金公司，其余基金公司一般都拥有4-5只产品。

　　当前，这八大基金公司中，基金规模最大的是中邮创业基金，其规模达到370亿元，截至2010年8月10日，排在60家基金公司中的第23名，其后是农银汇理基金，靠着农业银行的强大背景，其规模达到了174亿元，排在第35名。其余6只基金都处于“百亿保本线”下。其中规模最小的浦银安盛基金仅为14.67亿元。

　　根据记者多方了解，目前不少阳光私募基金管理的资产规模不少已经超过了10亿元，譬如著名的重阳投资，根据业内人士透露，其规模可能已经达到60亿元左右，另外一家位于陆家嘴的阳光私募某内部人士也透露，他们的规模已经达到了40亿元，已经不亚于小基金公司了。

　　次新公募基金正在被近年来新成立的阳光私募超越，这已经是不争的事实。

　　次新基金业绩表现良莠不齐

　　理财一周报记者研究了这八大基金旗下的44只基金产品，让我们一起来看看次新基金的业绩是如何的？

　　根据8月9日的基金净值显示，从44只基金成立以来表现前十的基金来看，中银中国精选自成立以来获得了368.15%的回报，中银中国精选属于偏股混合型基金，投资目标是致力于研究全球经济和行业发展的趋势，紧随中国经济独特的发展节奏，挖掘中国主题，努力为投资者实现基金资产中、长期资本增值的目标，追求稳定的、优于业绩基准的回报。该基金的比较基准是中信标普300指数×70%+中信国债指数×20%+一年期银行存款利率×10%，其仓位平均维持在70%附近。

　　该基金在二季度获得比较好的成绩是因为，二季度，全市场无论周期性行业还是非周期性行业都跌幅较大，前期较强的非周期股补跌幅度较大。中银中国在二季度仓位较低，为该基金贡献了较好的业绩。

　　展望2010年三季度，中银中国精选基金认为，考虑到前期政府关于房地产和地方融资平台的一系列调控政策，预测三季度实体经济增速将继续下滑。但是由于翘尾因素、实体经济中货币较多，以及劳动力成本上升，三季度的通胀压力依然会比较大，我们不排除三季度可能出台加息的调控政策。

　　在投资策略上，中银中国精选基金依然采取优化结构、精选个股的策略。在经济结构转型的大环境中，继续将大消费和新兴产业作为基础配置。考虑到三季度可能出现的政策管制放松，将在经济与政策的博弈中，尽量把握好周期行业的交易性机会。

　　中邮核心成长是所有次新基金中表现最差的一只，成立以来下跌34.77%，也就是说，如果一位普通投资者在三年前买入10万元，现在损失近40%。

　　中邮核心成长基金的基金经理是盛军，曾任日本大和证券上海代表处首席交易员、华夏证券有限公司证券投资部高级投资经理、首创证券有限责任公司投资部策略及行业研究员、中邮创业基金管理有限公司策略研究员、中邮核心成长股票型证券投资基金基金经理助理。

　　在二季度报告中，该基金将净值下跌归纳为调仓，其认为二季度内本基金根据宏观形势适当减持仓位，重点加大了对防御性行业的配置，如商业、零售、医药等。同时由于市场下跌，在调仓的过程中，基金净值受到一定影响，但从二季度末的调整完结构后，本基金已经更具备防御性。

　　对于第三季度，该基金认为，国际金融市场动荡继续升级风险的降低、国内退出政策的中止意味着利空的逐步释放和市场环境的改善。但是，未来的一段时间内政策转向的一致预期尚难形成。目前2300点－2500点的指数变化区间基本反映了第三季度的悲观预期，市场情绪在逐步由悲观转为中性。我们将继续保持中性仓位，并在持仓结构方面继续优化。我们将在追求长期价值的基础上，通过寻找那些业绩稳定并且增长确定、具备长期投资价值的公司构建防御性好的投资组合，来抵抗目前宏观和政策方面的不确定性。