下半年宏观调控政策可能局部放松

招商基金公司固定收益总监 张国强

　　虽然年龄不大，但招商基金固定收益部总监张国强已是债券投资领域的一名老兵。在固定收益领域，张国强立志打造金融超市：在产品线进一步完善、产品特征清晰的前提下，为不同的投资者提供多样化的理财服务。

　　在张国强的眼里，不同的产品应该适合不同风险收益特征的投资者。基金管理人的任务，就是找到认同自己投资理念的持有人，通过稳健运作，给投资者带来稳定的回报。

　　“有的运动员适合举重、有的适合长跑、有的则适合短跑，投资者也是这样，不同的投资者肯定有着不一样的理财需求。”张国强如此形容他的客户细分观念。

　　对于全球经济的走向，招商基金固定收益部总监张国强用不好不坏来形容全球经济去库存化的过程。同时，他认为国际大宗商品从需求上不存在暴涨的基础，美联储仍将会维持弱美元的政策。

　　而就国内宏观经济而言，张国强认为调结构和促增长将同时进行，CPI在创新高之后预计将出现趋势性下行，恶性通货膨胀的可能性不大，估计货币政策下半年将比上半年更为宽松。在固定收益类产品的投资上，未来可转债的市场容量会增大，可转债的投资机会值得重视。