裕隆证券投资基金2010年半年度报告

基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2010年8月24日§1重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带

的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至6月30日止。 裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 3
1.2 目录

§1重要提示及目录 .............................................................................................................................................. 2
1.1 重要提示 ....................................................................................................................................................2
1.2 目录 ............................................................................................................................................................3
§2基金简介 .......................................................................................................................................................... 5
2.1基金基本情况 .............................................................................................................................................5
2.2基金产品说明 .............................................................................................................................................5
2.3基金管理人和基金托管人 ...........................................................................................................................5
2.4信息披露方式 .............................................................................................................................................6
2.5其他相关资料 .............................................................................................................................................6
§3主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................................ 6
3.1主要会计数据和财务指标 ...........................................................................................................................6
3.2基金净值表现 .............................................................................................................................................6
§4管理人报告 ...................................................................................................................................................... 7
4.1基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................................7
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................................9
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明............................................................................................9
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ..............................................................................10
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ..........................................................................10
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ...................................................................................... 11
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.......................................................................................... 11
§5托管人报告 .................................................................................................................................................... 12
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明..............................................................................................12
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..........................12
5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ..........................................12
§6半年度财务会计报告（未经审计） .............................................................................................................. 12
6.1资产负债表 ...............................................................................................................................................12
6.2利润表 .......................................................................................................................................................14
6.3所有者权益（基金净值）变动表 .............................................................................................................14
6.4报表附注 ...................................................................................................................................................15
§7投资组合报告 ................................................................................................................................................ 27
7.1期末基金资产组合情况 .............................................................................................................................27
7.2期末按行业分类的股票投资组合 .............................................................................................................27
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ..................................................28
7.4报告期内股票投资组合的重大变动 .........................................................................................................29
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合......................................................................................................30
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ..............................................30
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ..................................31
7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ..............................................31
7.9投资组合报告附注 ...................................................................................................................................31
§8基金份额持有人信息 .................................................................................................................................... 31
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构..................................................................................................31
8.2期末上市基金前十名持有人 .....................................................................................................................32
§9重大事件揭示 ................................................................................................................................................ 32
9.1基金份额持有人大会决议 .........................................................................................................................32
9.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ..........................................................32
9.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ..............................................................................32 裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 4

9.4基金投资策略的改变 ...............................................................................................................................32
9.5为基金进行审计的会计师事务所情况......................................................................................................32
9.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况 ......................................................................32
9.7基金租用证券公司交易单元的有关情况..................................................................................................33
9.8其他重大事件 ...........................................................................................................................................34
§10备查文件目录 .............................................................................................................................................. 34
10.1 备查文件目录 ........................................................................................................................................34
10.2 存放地点 ................................................................................................................................................34
10.3 查阅方式 ................................................................................................................................................34 裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 5
§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 裕隆证券投资基金
基金简称 博时裕隆封闭
基金主代码 184692
交易代码 184692
基金运作方式 契约型封闭式
基金合同生效日 1999年6月15日
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 3,000,000,000份
基金合同存续期 15年
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 1999年6月24日

2.2基金产品说明
投资目标 为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并主要通过投资于业绩能够保持长期可持续增长、从长远来看市场价值被低估的成长型上市公司来实现基金的投资收益。
投资策略 本基金的投资组合应本着收益性、安全性、流动性的原则。依据上市公司的预期收益和发展潜力，通过投资于业绩能够保持长期可持续增长、从长远来看市场价值被低估的成长型公司来实现基金长期的股票投资收益。通过综合国内国际经济环境、行业、公司和证券市场的相关因素，确定各类金融工具的投资组合比例，达到分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金收益长期稳定的目的。
风险收益特征 本基金是一只偏股型的证券投资基金，属于中等风险品种。

2.3基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 博时基金管理有限公司 中国农业银行股份有限公司
信息披露负责人 姓名 孙麒清 李芳菲
联系电话 0755-83169999 010-66060069
电子邮箱 service@bosera.com lifangfei@abchina.com
客户服务电话 95105568 95599
传真 0755-83195140 010-63201816
注册地址 广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦29层 北京市东城区建国门内大街69号
办公地址 广东省深圳市福田区深南大道 北京市西城区复兴门内大街28号
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 6
7088号招商银行大厦29层 凯晨世贸中心东座F9
邮政编码 518040 100031
法定代表人 杨鶤 项俊波

2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报、上海证券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.bosera.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人处

2.5其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限公司深圳分公司 广东省深圳市深南中路1093号中信大厦18楼

§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数据和指标 报告期（2010年1月1日-2010年6月30日）
本期已实现收益 124,022,647.97
本期利润 -680,028,482.86
加权平均基金份额本期利润 -0.2267
本期加权平均净值利润率 -18.02%
本期基金份额净值增长率 -16.95%
3.1.2期末数据和指标 报告期末（2010年6月30日）
期末可供分配利润 64,253,963.18
期末可供分配基金份额利润 0.0214
期末基金资产净值 3,064,253,963.18
期末基金份额净值 1.0214
3.1.3累计期末指标 报告期末（2010年6月30日）
基金份额累计净值增长率 413.70%

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去一个月 -5.91% 2.53% - - - -
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 7
过去三个月 -11.34% 2.18% - - - -
过去六个月 -16.95% 2.01% - - - -
过去一年 -6.00% 2.48% - - - -
过去三年 9.93% 3.40% - - - -
自基金合同生效起至今 413.70% 2.80% - - - -

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
博时基金管理有限公司（以下简称"公司"）经中国证监会证监基字[1998]26号文批准设立。注册资本为一亿元人民币，总部设在深圳，在北京、上海设有分公司。目前公司股东为招商证券股份有限公司，持有股份49%；中国长城资产管理公司，持有股份25%；天津港（集团）有限公司，持有股份6％；璟安实业有限公司，持有股份6％；上海盛业资产管理有限公司，持有股份6％；丰益实业发展有限公司，持有股份6％；广厦建设集团有限责任公司，持有股份2%。
截至2010年6月30日，博时基金公司共管理十六只开放式基金和三只封闭式基金，并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户、特定资产管理账户，资产管理总规模逾1698.46亿元，公募基金累计分红超过人民币531.19亿元。
(1)业绩表现 裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 8
据银河证券基金研究中心统计，截止到2010年6月30日，博时平衡配置混合基金在股债平衡型基金中排名第二，并获得了银河证券三年期五星基金的评级；债券基金方面，博时信用债券A/B及C类今年以来的净值增长率分列普通二级债基的前两位。
(2)客户服务
1) 2010年，为了更好的服务投资者，博时基金开展了季刊读者调查活动，得到了博时基金持有人的大力支持，共有超过1000位读者填写了问卷，为我们进一步办好季刊提供了很好的意见和建议。
2) 为提供安全、高效的网上交易环境，博时公司不断升级网上交易系统的安全功能：2010年1月，博时快e通系统增加了动态验证码的功能，对客户身份进行验证；2010年3月，博时快e通直销交易系统在所有密码输入区域都设置了密码安全控件，大大提高了交易安全性。
3) 2010年4月，博时基金客服中心推出了新版的在线客服系统，新系统能够支持更多新功能，例如，客户和坐席均能查到前面等待的客户数量，客户除了在线等待以外，还可以选择留言功能，留下自己的问题和联系方式，客服代表会及时给予回复。同时在线坐席可以根据等待客户的情况，合理控制在线交流节奏。
4) 2010年一月至六月，博时高端客户论坛活动共在上海、济南、石家庄、深圳、北京、厦门、青岛、无锡等地举办34场。

(3)公司荣誉
1) 博时基金在中国证券报社主办的2010年金牛奖评选中荣获六项金牛大奖，连续三年蝉联"十大金牛基金公司"，并获得首次颁发的"金牛特别贡献奖"。博时旗下博时主题行业、博时裕隆封闭、博时平衡配置、博时现金收益4只基金再度当选金牛基金。其中博时主题行业、博时裕隆封闭蝉联"三年期持续优胜金牛基金"，博时现金收益蝉联"年度金牛基金"，博时平衡配置由"年度金牛基金"升级为"三年期持续优胜金牛基金"。
2) 博时基金在由《证券时报》主办的2009年度"中国基金业明星基金奖"评选中荣获两项大奖。博时主题行业基金、博时平衡配置基金，以过去三年中稳健而出色的业绩表现，荣获"三年持续回报明星基金奖"。

(4)社会责任
1) 2010年3月，深圳市博时慈善基金会资助深圳市市民情感护理中心10万元，用于其开展"情感护理进企业"项目。
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 9
2) 2010年4月，博时公司第三次举办"安心助医"公益活动，通过深圳市博时慈善基金会向爱佑华夏慈善基金会捐助100万元，用于资助孤贫先天性心脏病患儿接受手术治疗等；第二次向北大光华管理学院举办的"北京大学--博时基金全国优秀大学生金融夏令营"赞助人民币10万元；博时基金公司员工及家属利用周末休息时间，到深圳市莲花山公园义务植树， 这是博时员工在深圳第六次参加此项活动。
3) 2010年5月，深圳市博时基金慈善会获广东省第二批具备公益性捐赠税前扣除资格；第三次向中国社会科学院赞助5万元，用于中科院设立的"博时奖学金"项目；向青海玉树地震灾区捐款80万元。

(5)其他大事件
1) 博时创业成长股票型证券投资基金首募顺利结束并于2010年6月1日成立，首次募集资金超过34亿元。

4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
孙占军 基金经理 2008-2-20 - 9 1998起先后在宝山钢铁股份公司、申银万国证券研究所、香港中信证券研究有限公司工作。2005年加入博时公司，曾任研究员,研究员兼基金经理助理。现任基金裕隆基金经理。

注：上述人员的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，证券从业年限计算的起始时间按照从事证券行业开始时间计算。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《裕隆证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 10
和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
从经济基本面来看，上半年中国经济保持了快速增长的势头，但股市并未和经济同步。始于08年底的刺激性政策逐渐退出，多项严厉的地产调控政策出台、银行信贷收紧等一系列政策完全改变了市场的预期，再加上欧洲债务危机的深化、国内市场扩容速度加快，投资人的信心深受打击，市场呈现了单边下跌的走势，上证指数半年度跌幅高达26.82％。上半年，地产调控成为股市最大影响因素，因此房地产及相关产业链跌幅居前，钢铁、煤炭、化工、房地产等依次排在跌幅榜前四；而医药、食品饮料和商业等消费类股票跌幅相对少；同时生物育种、智能电网、节能环保等代表新经济类的板块表现相对较好。
面对股市的深幅调整，我们部分执行了年初制定的配置策略。从大类资产上看，自4月份开始，适当降低了股票比例，相应地增加了债券和现金的配置。从行业配置上看，一季度基本超配消费类和通胀类股票。当地产调控政策出台后，本基金明显降低了地产、钢铁、水泥等相关地产产业链的配置，同时持续增加医药、零售和食品饮料等防御性行业的配置比例。报告期内本基金净值增长率超过了同期上证指数9.87个百分点。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2010年6月30日，本基金份额净值为1.0214元，份额累计净值为4.1604元。报告期内，本基金份额净值增长率为-16.95%，同期上证指数涨幅为-26.82%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，经济形势会更复杂，外贸面临着国际经济的再平衡、政策面临着保增长和调结构的平衡，增长动力面临着投资和消费的再平衡……因此下半年我们将重点关注三类问题，并相应制定我们的投资策略：一是中国经济的转型；二是调控政策的改变；三是企业盈利和估值的变化。从中长期来看，中国经济正处于历史上一个大的转型期：新经济逐渐将取代传统经济，实现产业转型；消费将逐渐取代投资和出口，成为拉动经济增长的主要动力。尽管这个过程可能比较漫长，但是政策的引导方向不会改变。从短期来看，下半年经济增长裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 11
速度将会适度回落，政府政策如何在增长和调结构方面进行平衡，将成为我们关注的重点。尤其是对地产调控政策的变化以及信贷放松方面，都会明显改变市场预期，从而决定投资方向。最后，从股市自身运行来看，经过前期的调整，目前股市的估值已经回落到相对低点，在很大程度上反映了企业未来盈利的下滑。如果下半年企业实际盈利变化幅度超过市场预期，也可能会改变市场的运行方向和深度。
对投资而言，我们首先关注的就是那些真正受益于经济转型的行业和公司，因此部分消费类公司将是我们中长期投资的重点；同时我们也密切关注紧缩政策的变化，一旦政策转向，那些业绩稳步增长且有估值优势的行业，如机械、地产、银行等也会成为我们阶段性的投资标的。对于新兴产业而言，我们更多采取此下而上的策略，重点选择那些在未来经济转型中能够持续受益，且估值和成长相匹配的公司。对盈利增长难以超预期的行业如钢铁、化工，以及估值明显偏高的中小型公司，我们会采取回避的态度。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人为确保基金估值工作符合相关法律法规和基金合同的规定，确保基金资产估值的公平、合理，有效维护投资人的利益，设立了博时基金管理有限公司估值委员会（以下简称"估值委员会"），制定了估值政策和估值程序。估值委员会成员由主管运营的副总经理、督察长、投资总监、研究部负责人、运作部负责人等成员组成，基金经理原则上不参与估值委员会的工作，其估值建议经估值委员会成员评估后审慎采用。估值委员会成员均具有5年以上专业工作经历，具备良好的专业经验和专业胜任能力，具有绝对的独立性。估值委员会的职责主要包括有：保证基金估值的公平、合理；制订健全、有效的估值政策和程序；确保对投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性；定期对估值政策和程序进行评价等。
参与估值流程的各方还包括本基金托管银行和会计师事务所。托管人根据法律法规要求对基金估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管银行有责任要求基金管理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
报告期内，本基金管理人未与任何第三方签订与估值相关的定价服务。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
报告期内，本基金于2010年3月26日发布了分红公告，以截止到2009年12月31日的可供分配利润为基准，向基金份额持有人每10份基金份额派发红利2.70元，共计派发现金裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 12
红利810,000,000.00元。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管裕隆证券投资基金的过程中，本基金托管人-中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》等相关法律法规的规定以及《裕隆证券投资基金基金合同》、《裕隆证券投资基金托管协议》的约定，对裕隆证券投资基金管理人-博时基金管理有限公司2010年1月1日至2010年6月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为，博时基金管理有限公司在裕隆证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金费用开支、利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为，博时基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的裕隆证券投资基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：裕隆证券投资基金
报告截止日：2010年6月30日
单位：人民币元
资产 附注号 本期末 2010年6月30日 上年度末 2009年12月31日
资产：
银行存款 6.4.2.1 128,165,090.54 372,200,799.19
结算备付金 5,247,879.82 1,007,412.31
存出保证金 2,670,065.04 774,294.35
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 13
交易性金融资产 6.4.2.2 2,918,799,067.06 4,168,916,952.86
其中：股票投资 2,110,397,067.06 3,222,948,952.86
基金投资 - -
债券投资 808,402,000.00 945,968,000.00
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 6.4.2.3 - -
买入返售金融资产 6.4.2.4 - -
应收证券清算款 - -
应收利息 6.4.2.5 15,993,778.48 26,335,790.04
应收股利 1,575,000.00 -
应收申购款 - -
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.2.6 1,617,761.62 -
资产总计 3,074,068,642.56 4,569,235,248.75
负债和所有者权益 附注号 本期末 2010年6月30日 上年度末 2009年12月31日
负债：
短期借款 - -
交易性金融负债 6.4.2.3 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 - -
应付管理人报酬 3,948,787.65 5,747,843.89
应付托管费 658,131.27 957,973.98
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.2.7 1,836,318.48 423,649.92
应交税费 408,334.92 408,334.92
应付利息 - -
应付利润 - 5,130,000.00
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.2.8 2,963,107.06 2,285,000.00
负债合计 9,814,679.38 14,952,802.71
所有者权益：
实收基金 6.4.2.9 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00
未分配利润 6.4.2.10 64,253,963.18 1,554,282,446.04
所有者权益合计 3,064,253,963.18 4,554,282,446.04
负债和所有者权益总计 3,074,068,642.56 4,569,235,248.75

注：报告截止日2010年6月30日，基金份额净值1.0214元，基金份额总额3,000,000,000.00 份。 裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 14
6.2利润表
会计主体：裕隆证券投资基金
本报告期：2010年1月1日至2010年6月30日
单位：人民币元
项目 附注号 本期 2010年1月1日至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
一、收入 -638,163,226.48 1,295,621,048.82
1.利息收入 17,946,372.79 14,635,187.25
其中：存款利息收入 6.4.2.11 1,122,253.92 914,083.39
债券利息收入 16,824,118.87 13,721,103.86
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 - -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以"－"填列） 147,941,531.56 181,736,955.40
其中：股票投资收益 6.4.2.12 132,900,788.35 155,665,516.86
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.2.13 61,930.00 4,703,196.37
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 6.4.2.14 - -
股利收益 6.4.2.15 14,978,813.21 21,368,242.17
3.公允价值变动收益（损失以"－"号填列） 6.4.2.16 -804,051,130.83 1,099,245,802.10
4.汇兑收益（损失以"－"号填列） - -
5.其他收入（损失以"－"号填列） 6.4.2.17 - 3,104.07
减：二、费用 41,865,256.38 36,652,843.31
1.管理人报酬 28,266,855.07 25,326,026.48
2.托管费 4,711,142.55 4,221,004.43
3.销售服务费 - -
4.交易费用 6.4.2.18 7,843,601.19 6,863,781.36
5.利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6.其他费用 6.4.2.19 1,043,657.57 242,031.04
三、利润总额（亏损总额以"－"号填列） -680,028,482.86 1,258,968,205.51
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以"－"号填列） -680,028,482.86 1,258,968,205.51

6.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：裕隆证券投资基金
本报告期：2010年1月1日至2010年6月30日
单位：人民币元
项目 本期
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 15
2010年1月1日至2010年6月30日 3,000,000,000.00 1,554,282,446.04 4,554,282,446.04
实收基金 一、期初所有者权益（基金净值） 未分配利润 所有者权益合计
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - -680,028,482.86 -680,028,482.86
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以"－"号填列） - - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"－"号填列） - -810,000,000.00 -810,000,000.00
五、期末所有者权益（基金净值） 3,000,000,000.00 64,253,963.18 3,064,253,963.18
项目 上年度可比期间 2009年1月1日至2009年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 3,000,000,000.00 -235,168,652.21 2,764,831,347.79
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - 1,258,968,205.51 1,258,968,205.51
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以"－"号填列） - - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"－"号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 3,000,000,000.00 1,023,799,553.30 4,023,799,553.30

后附6.4报表附注为本财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人：肖风 主管会计工作负责人：王德英 会计机构负责人：成江
6.4报表附注
6.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年报报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年报报告相一致。
6.4.2 重要财务报表项目的说明
6.4.2.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 16
活期存款 128,165,090.54
定期存款 -
其他存款 -
合计 128,165,090.54

6.4.2.2交易性金融资产
单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 2,261,820,276.87 2,110,397,067.06 -151,423,209.81
债券 交易所市场 100,802,631.42 101,300,000.00 497,368.58
银行间市场 704,916,377.78 707,102,000.00 2,185,622.22
合计 805,719,009.20 808,402,000.00 2,682,990.80
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 3,067,539,286.07 2,918,799,067.06 -148,740,219.01

注：1. 于2010年6月30日，股票投资余额中按照指数收益法估值的特殊事项停牌股票市值为： 96,670,381.50元，采用该估值技术的股票投资于2010年半年度利润表中确认的公允价值变动损失为18,444,426.03元(2009年12月31日：无)。
债券投资中银行间同业市场交易债券均按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限公司独立提供。采用该估值技术的银行间同业市场交易债券于本半年度利润表中确认的公允价值变动损失为8,303,630.00元。
6.4.2.3 衍生金融资产/负债
无余额。
6.4.2.4 买入返售金融资产
6.4.2.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
无余额。
6.4.2.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
无余额。
6.4.2.5 应收利息
单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日
应收活期存款利息 25,819.92
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 17
应收结算备付金利息 1,836.80
应收债券利息 15,966,065.76
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
其他 56.00
合计 15,993,778.48

6.4.2.6 其他资产
单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日
其他应收款 -
待摊费用 1,617,761.62
合计 1,617,761.62

6.4.2.7应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日
交易所市场应付交易费用 1,835,268.48
银行间市场应付交易费用 1,050.00
合计 1,836,318.48

6.4.2.8其他负债
单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日
应付券商交易单元保证金 2,735,000.00
应付赎回费 -
预提费用 228,107.06
合计 2,963,107.06

6.4.2.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日至2010年6月30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00
本期申购 - -
本期赎回（以"－"号填列） - -
本期末 3,000,000,000.00 3,000,000,000.00

注: 按照《裕隆证券投资基金基金合同》的规定，在基金存续期间，全部发起人持有的基金份额不得低于基金总规模的1.5%。
6.4.2.10 未分配利润 裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 18
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 898,971,534.22 655,310,911.82 1,554,282,446.04
本期利润 124,022,647.97 -804,051,130.83 -680,028,482.86
本期基金份额交易产生的变动数 - - -
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分配利润 -810,000,000.00 - -810,000,000.00
本期末 212,994,182.19 -148,740,219.01 64,253,963.18

6.4.2.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日至2010年6月30日
活期存款利息收入 1,093,401.96
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 27,838.33
其他 1,013.63
合计 1,122,253.92

6.4.2.12股票投资收益--买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日至2010年6月30日
卖出股票成交总额 2,733,714,102.53
减：卖出股票成本总额 2,600,813,314.18
买卖股票差价收入 132,900,788.35

6.4.2.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日至2010年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总额 329,258,324.23
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额 327,576,370.00
减：应收利息总额 1,620,024.23
债券投资收益 61,930.00

6.4.2.14衍生工具收益
无。
6.4.2.15 股利收益
单位：人民币元
项目 本期
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 19
2010年1月1日至2010年6月30日
股票投资产生的股利收益 14,978,813.21
基金投资产生的股利收益 -
合计 14,978,813.21

6.4.2.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称 本期 2010年1月1日至2010年6月30日
1. 交易性金融资产 -804,051,130.83
--股票投资 -794,757,500.83
--债券投资 -9,293,630.00
--资产支持证券投资 -
--基金投资 -
2. 衍生工具 -
--权证投资 -
3.其他 -
合计 -804,051,130.83

6.4.2.17其他收入
无。
6.4.2.18交易费用
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日至2010年6月30日
交易所市场交易费用 7,841,901.19
银行间市场交易费用 1,700.00
合计 7,843,601.19

6.4.2.19其他费用
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日至2010年6月30日
审计费用 49,588.57
信息披露费 148,765.71
分红手续费 800,088.38
银行汇划费 1,962.13
上市费 29,752.78
银行间账户维护费 13,500.00
合计 1,043,657.57

6.4.3 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.3.1或有事项
无。 裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 20
6.4.3.2 资产负债表日后事项
无。
6.4.4关联方关系
6.4.4.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.4.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
博时基金管理有限公司（"博时基金"） 基金管理人、基金发起人
中国农业银行股份有限公司("中国农业银行") 基金托管人
光大证券股份有限公司("光大证券") 基金发起人
中国长城信托投资公司("长城信托") 基金发起人
金信信托投资股份有限公司("金信信托") 基金发起人
招商证券股份有限公司("招商证券") 基金发起人、基金管理人的股东

下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.5 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.5.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.5.1.1 股票交易
无。
6.4.5.1.2权证交易
无。
6.4.5.1.3 应支付关联方的佣金
无。
6.4.5.2关联方报酬
6.4.5.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日至2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日至2009年6月30日
当期发生的基金应支付的管理费 28,266,855.07 25,326,026.48

注：支付基金管理人博时基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.5%/当年天数。
6.4.5.2.2 基金托管费
单位：人民币元 裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 21
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日至2009年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费 4,711,142.55 4,221,004.43

注：支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值×0.25%/当年天数。
6.4.5.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
无。
6.4.5.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.5.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日至2009年6月30日
期初持有的基金份额 6,000,000.00 6,000,000.00
期间认购总份额 - -
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分增加的份额 - -
期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 6,000,000.00 6,000,000.00
期末持有的基金份额 占基金总份额比例 0.20% 0.20%

6.4.5.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
关联方名称 本期末 2010年6月30日 上年度末 2009年12月31日
持有的 基金份额 持有的基金份额 占基金总份额的比例 持有的 基金份额 持有的基金份额 占基金总份额的比例
光大证券 3,000,000.00 0.10% 3,000,000.00 0.10%
长城信托 6,000,000.00 0.20% 6,000,000.00 0.20%
金信信托 6,000,000.00 0.20% 6,000,000.00 0.20%
招商证券 3,000,000.00 0.10% 3,000,000.00 0.10%

6.4.5.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国农业银行股份有限公司 128,165,090.54 1,093,401.96 143,047,250.84 892,282.41
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 22
本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.5.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本报告期内，本基金在承销期内未买入关联方所承销的证券（2009年可比期间：同）。
6.4.6利润分配情况
单位：人民币元
序号 权益 登记日 除息日 每10份 基金份额分红数 现金形式 发放总额 再投资形式 发放总额 利润分配 合计 备注
1 2010/3/31 2010/4/01 2.700 810,000,000.00 - 810,000,000.00 2009年度利润分配
合计 2.700 810,000,000.00 - 810,000,000.00 -

6.4.7期末（2010年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.7.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
无。
6.4.7.2期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
股票 代码 股票 名称 停牌 日期 停牌 原因 期末 估值单价 复牌 日期 复牌 开盘单价 数量(股) 期末 成本总额 期末 估值总额 备注
601318 中国平安 10/06/29 资产 重组 44.55 未知 未知 2,169,930 94,669,970.96 96,670,381.50

6.4.7.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.7.3.1银行间市场债券正回购
无。
6.4.7.3.2交易所市场债券正回购
无。
6.4.8金融工具风险及管理
6.4.8.1风险管理政策和组织架构
本基金是一只偏股型的证券投资基金，属于中等风险品种。本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将相对风险控制在限定的范围之内，使本基金能为投资者减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并主要通过投资于业绩能够保持长期可持续增长、从长远来看市场价值被低估的成长型上市公司来实现基金的投资收益。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险管理委员会为核心的、裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 23
由执行总裁和风险控制委员会、督察长、监察法律部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；督察长独立行使权利，直接对董事会负责，向风险管理委员会提交独立的风险管理报告和风险管理建议；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由监察法律部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。监察法律部对公司执行总裁负责。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.8.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管行中国农业银行股份有限公司，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，因此违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于2010年6月30日，本基金未持有信用类债券 (2009年12月31日：未持有信用类债券)。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总。
6.4.8.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 24
下以合理的价格变现。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注6.4.7中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.8.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.8.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.8.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元
本期末 2010年6月30日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 128,165,090.54 - - - 128,165,090.54
结算备付金 5,247,879.82 - - - 5,247,879.82
存出保证金 160,000.00 - - 2,510,065.04 2,670,065.04
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 25
交易性金融资产 707,102,000.00 101,300,000.00 - 2,110,397,067.06 2,918,799,067.06
应收股利 1,575,000.00 1,575,000.00
应收利息 - - - 15,993,778.48 15,993,778.48
其他资产 - - - 1,617,761.62 1,617,761.62
资产总计 840,674,970.36 101,300,000.00 - 2,132,093,672.20 3,074,068,642.56
负债
应付管理人报酬 - - - 3,948,787.65 3,948,787.65
应付托管费 - - - 658,131.27 658,131.27
应付交易费用 - - - 1,836,318.48 1,836,318.48
应交税费 - - - 408,334.92 408,334.92
其他负债 - - - 2,963,107.06 2,963,107.06
负债总计 - - - 9,814,679.38 9,814,679.38
利率敏感度缺口 840,674,970.36 101,300,000.00 - 2,122,278,992.82 3,064,253,963.18
上年度末 2009年12月31日 1年以内 1至5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 372,200,799.19 - - - 372,200,799.19
结算备付金 1,007,412.31 - - - 1,007,412.31
存出保证金 160,000.00 - - 614,294.35 774,294.35
交易性金融资产 268,958,000.00 677,010,000.00 - 3,222,948,952.86 4,168,916,952.86
应收利息 - - - 26,335,790.04 26,335,790.04
资产总计 642,326,211.50 677,010,000.00 - 3,249,899,037.25 4,569,235,248.75
负债
应付管理人报酬 - - - 5,747,843.89 5,747,843.89
应付托管费 - - - 957,973.98 957,973.98
应付交易费用 - - - 423,649.92 423,649.92
应交税费 - - - 408,334.92 408,334.92
应付利润 - - - 5,130,000.00 5,130,000.00
其他负债 - - - 2,285,000.00 2,285,000.00
负债总计 - - - 14,952,802.71 14,952,802.71
利率敏感度缺口 642,326,211.50 677,010,000.00 - 3,234,946,234.54 4,554,282,446.04

注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早予以分类。
6.4.8.4.1.2利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币万元）
本期末 2010年6月30日 上年度末 2009年12月31日
市场利率下降25个基点 增加约120 增加约231
市场利率上升25个基点 下降约120 下降约231
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 26
6.4.8.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.8.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用"自上而下"的策略，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%，投资于国家债券的比例不低于基金资产净值的20%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.8.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日 上年度末 2009年12月31日
公允价值 占基金资产净值比例（%） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产-股票投资 2,110,397,067.06 68.87 3,222,948,952.86 70.77
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 2,110,397,067.06 68.87 3,222,948,952.86 70.77

6.4.8.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设 除沪深300指数以外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：万元）
本期末 上年度末
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 27
2010年6月30日 2009年12月31日
1. 沪深300指数上升5% 增加约9,748 增加约16,423
2. 沪深300指数下降5% 下降约9,748 下降约16,423

6.4.9有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 2,110,397,067.06 68.65
其中：股票 2,110,397,067.06 68.65
2 固定收益投资 808,402,000.00 26.30
其中：债券 808,402,000.00 26.30
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 133,412,970.36 4.34
6 其他各项资产 21,856,605.14 0.71
7 合计 3,074,068,642.56 100.00

7.2期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 64,223,152.64 2.10
B 采掘业 204,748,965.84 6.68
C 制造业 929,926,074.99 30.35
C0 食品、饮料 183,422,408.82 5.99
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 55,198,268.10 1.80
C4 石油、化学、塑胶、塑料 11,693,248.30 0.38
C5 电子 37,500,000.00 1.22
C6 金属、非金属 121,559,664.78 3.97
C7 机械、设备、仪表 319,967,288.93 10.44
C8 医药、生物制品 200,585,196.06 6.55
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 28
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 260,841,886.49 8.51
H 批发和零售贸易 301,469,579.44 9.84
I 金融、保险业 243,329,702.22 7.94
J 房地产业 59,059,248.14 1.93
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 25,498,918.80 0.83
M 综合类 21,299,538.50 0.70
合计 2,110,397,067.06 68.87

7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
1 000568 泸州老窖 6,499,731 183,422,408.82 5.99
2 600535 天士力 5,545,771 149,014,866.77 4.86
3 600031 三一重工 6,940,129 126,796,156.83 4.14
4 002024 苏宁电器 10,080,374 114,916,263.60 3.75
5 600547 山东黄金 3,000,000 109,200,000.00 3.56
6 000417 合肥百货 7,007,406 100,906,646.40 3.29
7 601318 中国平安 2,169,930 96,670,381.50 3.15
8 000401 冀东水泥 5,773,804 86,087,417.64 2.81
9 601169 北京银行 6,999,944 84,909,320.72 2.77
10 600588 用友软件 3,885,322 84,855,432.48 2.77
11 002197 证通电子 5,105,860 74,086,028.60 2.42
12 601699 潞安环能 2,299,903 71,940,965.84 2.35
13 601628 中国人寿 2,500,000 61,750,000.00 2.02
14 600865 百大集团 6,999,902 58,099,186.60 1.90
15 000910 大亚科技 7,999,749 55,198,268.10 1.80
16 002261 拓维信息 1,999,840 54,395,648.00 1.78
17 600517 置信电气 3,126,056 54,112,029.36 1.77
18 600050 中国联通 9,999,939 53,299,674.87 1.74
19 600276 恒瑞医药 1,319,947 51,570,329.29 1.68
20 600066 宇通客车 2,735,954 40,793,074.14 1.33
21 000046 泛海建设 4,999,834 40,048,670.34 1.31
22 000100 TCL 集团 10,000,000 37,500,000.00 1.22
23 600718 东软集团 2,015,040 36,391,622.40 1.19
24 002088 鲁阳股份 2,499,806 35,472,247.14 1.16
25 000860 顺鑫农业 2,009,414 33,617,496.22 1.10
26 600657 信达地产 4,999,923 31,899,508.74 1.04
27 600467 好当家 3,933,889 30,605,656.42 1.00
28 601999 出版传媒 2,499,894 25,498,918.80 0.83
29 600741 华域汽车 3,000,000 24,180,000.00 0.79
30 000983 西山煤电 1,300,000 23,608,000.00 0.77
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 29
31 000652 泰达股份 2,999,935 21,299,538.50 0.70
32 600748 上实发展 2,568,997 19,010,577.80 0.62
33 600693 东百集团 1,470,510 14,910,971.40 0.49
34 600697 欧亚集团 509,948 12,636,511.44 0.41
35 002109 兴化股份 1,512,710 11,693,248.30 0.38

7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（%）
1 000898 鞍钢股份 161,817,376.77 3.55
2 600535 天士力 159,316,544.01 3.50
3 601088 中国神华 156,873,447.98 3.44
4 601169 北京银行 117,330,824.14 2.58
5 000417 合肥百货 107,636,666.33 2.36
6 601699 潞安环能 103,118,535.19 2.26
7 002197 证通电子 91,835,385.90 2.02
8 600657 信达地产 90,310,605.84 1.98
9 000568 泸州老窖 86,843,939.29 1.91
10 600865 百大集团 74,582,519.27 1.64
11 600031 三一重工 68,604,072.15 1.51
12 000910 大亚科技 65,469,109.59 1.44
13 000667 名流置业 56,519,324.52 1.24
14 600517 置信电气 54,349,077.52 1.19
15 600050 中国联通 53,591,249.91 1.18
16 000970 中科三环 53,157,633.46 1.17
17 002261 拓维信息 52,253,155.33 1.15
18 600276 恒瑞医药 51,579,319.29 1.13
19 601318 中国平安 50,659,782.98 1.11
20 600586 金晶科技 49,741,975.74 1.09

注：本项的"买入金额"均按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（%）
1 600739 辽宁成大 240,953,608.02 5.29
2 601939 建设银行 211,976,123.53 4.65
3 000001 深发展Ａ 198,502,591.40 4.36
4 601088 中国神华 186,039,130.18 4.08
5 600050 中国联通 122,215,849.13 2.68
6 000898 鞍钢股份 114,927,619.90 2.52
7 000960 锡业股份 109,255,142.06 2.40
8 000069 华侨城Ａ 106,558,354.57 2.34
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 30
9 600030 中信证券 106,300,125.63 2.33
10 600169 太原重工 94,307,733.24 2.07
11 000401 冀东水泥 85,672,042.42 1.88
12 000825 太钢不锈 73,089,935.55 1.60
13 000667 名流置业 66,035,188.77 1.45
14 000858 五 粮 液 63,111,666.41 1.39
15 600795 国电电力 57,734,445.23 1.27
16 600837 海通证券 57,219,177.19 1.26
17 000970 中科三环 55,501,642.25 1.22
18 600028 中国石化 53,981,030.06 1.19
19 600748 上实发展 53,749,380.42 1.18
20 000755 山西三维 51,941,185.45 1.14

注：本项 "卖出金额"均按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 2,283,018,929.21
卖出股票收入（成交）总额 2,733,714,102.53

注：本项 "买入股票成本"、 "卖出股票收入"均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 101,300,000.00 3.31
2 央行票据 707,102,000.00 23.08
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 808,402,000.00 26.38

7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
1 0801014 08央票14 3,000,000 303,930,000.00 9.92
2 0801017 08央票17 1,600,000 162,224,000.00 5.29
3 0801020 08央票20 1,000,000 101,440,000.00 3.31
4 010110 21国债⑽ 1,000,000 101,300,000.00 3.31
5 0701095 07央票95 1,000,000 100,240,000.00 3.27
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 31
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9投资组合报告附注
7.9.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
7.9.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
7.9.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,670,065.04
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 1,575,000.00
4 应收利息 15,993,778.48
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 1,617,761.62
8 其他 -
9 合计 21,856,605.14

7.9.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值（元） 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明
1 601318 中国平安 96,670,381.50 3.15 资产重组

7.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数（户） 户均持有的基金份额 持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比 持有份额 占总份额比
裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 32
例 例
55,806 53,757.66 1,540,301,228.00 51.34% 1,459,698,772.00 48.66%

8.2期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 中国人寿保险（集团）公司 237,265,864 7.91%
2 中国人寿保险股份有限公司 208,916,135 6.96%
3 中国太平洋人寿保险股份有限公司－传统－普通保险产品 203,378,817 6.78%
4 阳光人寿保险股份有限公司－分红保险产品 90,339,683 3.01%
5 中国太平洋财产保险－传统－普通保险产品-013C-CT001深 73,763,454 2.46%
6 中国太平洋人寿保险股份有限公司－分红-个人分红 64,618,338 2.15%
7 信诚人寿保险有限公司 60,016,577 2.00%
8 幸福人寿保险股份有限公司-分红 49,999,873 1.67%
9 珠海优特电力科技股份有限公司 37,588,590 1.25%
10 中国机械进出口（集团）有限公司 35,374,901 1.18%

§9重大事件揭示
9.1基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开持有人大会。
9.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，基金管理人于2010年4月3日发布了《博时基金管理有限公司关于副总经理离任的公告》，李全先生辞去博时基金管理有限公司副总经理职务。
9.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
9.4基金投资策略的改变
本报告期内本基金投资策略未改变。
9.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效日起聘请普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金提供审计服务。
9.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人涉及托管业务的部门及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚等情况。 裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 33
9.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元数量 股票交易 债券交易 应支付该券商的佣金 备注
成交金额 占当期股票 成交总额的比例 成交金额 占当期债券 成交总额的比例 佣金 占当期佣金 总量的比例
银河证券 2 - - - - - -
浙商证券 2 - - - - - -
申银万国 2 2,216,262,184.81 44.25% - - 1,842,296.95 44.13%
光大证券 1
招商证券 1
中信建设 2
国信证券 1
海通证券 2
国泰君安 1
中金公司 1 1,026,500,377.60 20.50% 872,532.09 20.90%
国金证券 1 1,077,171,421.12 21.51% 875,212.72 20.96%
高华证券 1 688,199,693.03 13.74% 584,968.55 14.01%
中信证券 2 - - - - - - 新增一个
华泰联合 1 新增

注：本基金根据中国证券监督管理委员会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基字[2007]48号）的有关规定要求，我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后，向多家券商租用了基金专用交易席位。
1、基金专用交易席位的选择标准如下：
(1)经营行为稳健规范，内控制度健全，在业内有良好的声誉；
(2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施满足基金进行证券交易的需要；
(3)具有较强的全方位金融服务能力和水平，包括但不限于：有较好的研究能力和行业分析能力，能及时、全面地向公司提供高质量的关于宏观、行业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息服务；能根据公司所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力；能积极为公司投资业务的开展，投资信息的交流以及其他方面业务的开展提供良好的服务和支持。
2、基金专用交易席位的选择程序如下：
(1)本基金管理人根据上述标准考察后确定选用交易席位的证券经营机构；
(2)基金管理人和被选中的证券经营机构签订席位租用协议。 裕隆证券投资基金 2010 年半年度报告 34
9.8其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 裕隆证券投资基金（184692）2009年度利润分配公告 中国证券报、上海证券报、证券时报 2010-3-26

§10备查文件目录
10.1 备查文件目录
10.1.1中国证监会批准裕隆证券投资基金设立的文件
10.1.2《裕隆证券投资基金基金合同》
10.1.3《裕隆证券投资基金托管协议》
10.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
10.1.5裕隆证券投资基金各年度审计报告正本
10.1.6报告期内裕隆证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
10.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
10.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司。
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）。

来源上海证券报)