来源：上海金融报
A股在经过7月的大幅反弹行情后，8月以来再度出现震荡格局。不过与此同时，主题投资却风生水起：抗通胀、军工、新能源、央企重组以及区域开发等各类主题投资相继登场
理财专家指出，从基本面来看，今年下半年上市公司整体业绩较上半年环比回落是大概率事件，反弹
借道主题基金把握机会回顾近期A股市场，受全球范围内爆发"超级细菌"影响，医药板块集体上涨，紫鑫药业、钱江生化、安科生物、莱美药业、海王生物等个股涨停，再现去年甲流掀起的"甲流概念"主题投资浪潮。此外，"炒地图"行情再次重现江湖。先是"珠三角一体化"规划出炉，催生塔牌集团、棕榈园林等众多个股上演井喷行情。再是国务院讨论并原则通过《关于进一步实施东北地区等老工业基地振兴战略的若干意见》，龙江交通、吉林高速引领东北板块应声上涨。
在震荡市下主题投资的粉墨登场，使之再度受到投资者关注。不过，理财专家指出，主题投资虽然是一场投资盛宴，但并非每个参与者都能分一杯羹。因为每个主题投资行情的演绎，在持续时间、持续强度上均千差万别，盲目参与有可能"空为他人做嫁衣"。譬如"超地图"行情"早盘强午盘弱"，盘中参与风险犹存；"超级病菌"概念在第一天表现强劲后，第二天就出现明显分化，莱美药业继续大涨，安科生物、海王生物等却纷纷回落。相对而言，基金公司拥有专业的投研人员，通过实地调查考量，能够更好地把握市场和企业的动向。因此，理财专家建议投资者，不妨借道主题基金来把握主题投资机会。
关注两类主题基金在主题基金的选择上，理财专家指出，可优先关注投资管理能力较强的基金管理人旗下的主题基金。
如正在发行的诺安主题精选基金，其管理人诺安基金的投资管理能力较强，旗下基金在投资上各具特点。其中，诺安股票和诺安价值的价值型风格相对突出；诺安成长的成长型风格较为明显；诺安平衡和诺安配置则偏好成长性高和业绩增长确定的中小盘股票，并适当捕捉主题性投资机会，进行阶段性配置。而此次推出的诺安主题精选基金，将从宏观经济层面和市场微观环境，以及政策预期的结构性或趋势性变化的角度出发，选择还未被市场充分理解的题材板块，通过前瞻性地把握主题以享受时间上的溢价。拟任基金经理、诺安基金副总经理兼投资总监杨谷表示，在当前背景下，看好与产业升级、消费升级、区域振兴、资产整合和人民币升值等相关的主题投资机会。
而在众多主题投资中，消费主题投资无疑是当下最受市场青睐的一类。7月以来（截至8月18日），中证主要消费和可选消费行业指数分别涨20.05%、22.95%，相对上证综指11.17%的涨幅表现出突出的超额收益。刚刚结束发行的易方达消费行业基金即受到投资者热捧，首募规模近65亿元，在今年成立的股票型基金中位居前列。紧随其后，金元比联消费基金又开始募集。
拟任经理黄奕表示，消费行业正面临着行业增长高峰期。"借鉴日本、韩国和台湾地区的经验，中国经济面临由投资出口驱动向消费驱动方式转变，未来几年消费拉动经济效应将越来越明显。转型之际首先要进行资源重配，包括国民收入初次分配改革、政府主导的二次分配，这些都将加速转变，使得消费对经济增长的拉动作用显著提升"黄奕指出。
"中国经济多元化导致中国消费需求多层次性，意味着中国消费市场具有极大广度和深度。随着金融危机逐渐平复，宏观经济企稳，居民可支配收入增加，加上政府政策的大力推动，各个层次的消费增长都会表现出强劲动力。具体来看，中国经济短期面临一定通胀风险，但随着年末通胀压力趋缓，而传统行业产能利用率不断下降，中期通缩预期会有所浮现。从通胀到通缩，结合当前中国劳动力报酬上升这一趋势，预计具有定价权、产品需求价格弹性低且能有规模扩张的行业，包括医药、中低端食品饮料、超市连锁等或有投资机会。"
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