上半年巨亏逾4000亿元 基金下半年仍谨慎布局

截至上周末，2010年基金半年报已悉数披露完毕。从中报来看，今年上半年全部基金利润为-4397.5亿元，仅次于2008年上半年，为历史第二大半年度亏损额；尽管如此，基金依旧凭借主动的行业配置相对大盘获取了一定的超额收益。但是对于下半年的行情，基金依旧持谨慎态度。 　　股基全线亏损根据天相统计显示，截至2010年上半年末，基金本期利润为-4397.5亿元。 　　分类型来看，股票方向基金成为亏损大户。股票型基金本期利润为-2962.96亿元，其中，规模较大的高仓位指数基金成为亏损重头，亏损超过40亿元的15只股票型基金中，8只为指数型基金，亏损最大的基金嘉实沪深300，亏损额超过了102亿元；混合型基金亏损1205.49亿元，仅上述两类基金相加就占到亏损总额的大多半。此外，保本型基金和QDII本期利润也为负值。 　　固定收益类产品挽回部分损失。纳入统计的126只债券型基金上半年利润总计为12.4亿元，平均每只债券型基金净赚983.8万元；纳入统计的62只货币型基金上半年利润总计10.1亿元，平均每只货币型基金净赚1629.47万元。 　　抛周期捡新兴在持仓变化上，根据天相投顾对基金上半年累计买入、卖出前20名股票的统计，上半年基金全面抛弃银行、钢铁、地产等周期股，转向增长确定、符合经济转型方向的零售、医药、白酒等消费板块以及战略新兴产业。 　　基金上半年全面抛弃银行股，招商银行、兴业银行、民生银行、交通银行、工商银行等被基金全面减持。万科、华侨城、保利地产、金地集团等地产板块也被基金大幅减持，再加上中石化也被基金抛售，基金资金从这些权重较大的板块与个股上净流出，显然对指数形成了重创。 　　与此同时，在消费板块中，五粮液、燕京啤酒、伊利股份等食品饮料股，上海医药、东阿阿胶、华兰生物、复星医药、浙江医药、云南白药、同仁堂等医药股，青岛海尔、海信电器等家电股则均受到基金的加仓。上述板块均在调整市中表现突出，尤其是医药股，如康美药业上半年涨幅为15.78%，东阿阿胶更是逆势上涨了32.93%。 　　此外，战略新兴产业也受到基金的增持。根据统计，部分基金上半年大量买入碧水源与国民技术等新兴产业个股，不过其跌幅却相当惊人，这也被市场认为是基金投机失利的例证。 　　谨慎布局下半年对A股未来的走势，多数基金经理认为，A股的整体估值已经在合理区间，通过二季度的下跌，市场悲观情绪基本释放，预计后市A股将震荡上行。 　　由东吴基金投资总监王炯和基金经理朱昆鹏共同管理的上半年股票型基金亚军---东吴进取策略基金就在中报中指出，下半年市场逐步见底回升的可能性很大，将积极布局防守反击。但与上半年不同，下半年个股分化在所难免，将更加重视自下而上的研究。 　　不过，也有基金经理仍持悲观态度。上半年惟一的正收益的股票型基金---嘉实主题基金经理邹唯认为，影响市场的负面因素并未完全释放，预计市场可能创出新低。截至6月30日，嘉实主题的股票仓位只有30.55%。而针对7月以来的反弹，多数基金经理却不甚乐观，认为反弹幅度可能有限，须把握好时机。 　　与上述谨慎甚至悲观的基金经理相比，交银施罗德稳健基金经理却在中报中表示，预计下半年在政策放松预期和流动性改善的情形下，有望存在较好的投资机会，市场或将筑底回升，走出一波反弹行情；华安宝利配置基金经理也认为，目前尚无需过多担心中国乃至全球经济二次探底的风险，因此对下半年的市场走势并不悲观。