博时基金：加息影响有限 结构性机会值得期待

　　中国人民银行宣布自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存、贷款基准利率均上调0.25个百分点。这是2008年金融危机之后，央行首次宣布加息。

　　博时基金固定收益部对此表示，近期货币市场流动性重现宽裕，随着加息的开始，银行吸收存款的压力可能会减小，资金的宽松局面还会维持。本次加息是基于缓解通胀压力、防止资产泡沫的多重考虑，对债券市场整体构成偏负面影响。具体如可转债品种，可能会随同正股出现调整，其前期估值较高的情况会有所改善，投资者可以关注。

　　博时基金股票投资部混合组投资经理、博时行业轮动基金拟任基金经理刘建伟分析，本次加息令市场感到意外，这说明了资产价格问题已成为央行利率政策考虑的重要因素，目前宏观经济处在稳健的恢复过程中。加息有利于调整经济结构，对提高内需、促进民生有正面作用。当前加息的频度和幅度对实体经济不会有实质性影响，对证券市场的中短期影响有限，权益市场的结构性机会仍然值得期待。

　　具体到行业影响，刘建伟认为，由于在银行的存贷款结构中，贷款部分高于定期存款，这样银行的息差收入有所扩大，保险公司的投资收益整体也会有所提高，加息周期的到来对金融行业构成一定利好。