来源：中国证券网·上海证券报
12年，在国内基金业发展的轨迹中，不时有一批光鲜耀眼的新锐基金公司跃然眼前。这些成长期不长、管理规模排名并不靠前、股东实力平凡的小型基金公司，怀揣着各自的壮志雄心，依靠着敢打敢拼的闯劲，逐步在市场上脱颖而出。这批新锐基金公司也正以自身高速发展的势头，
何谓新锐？
何谓新锐？业内人士道：“年轻、规模排名居后，整体业绩突出，规模稳步增长，市场关注度急速提高，可谓新锐。”
按照此类标准，诸如华商、信诚、摩根士丹利华鑫及东吴等基金公司无疑成为最近一至两年中最为抢眼的新锐体。
天相投顾统计数据显示，在2009年8月31日至2010年8月31日的一年当中，基金公司整体净值增长率排名前五位的分别为华商基金、摩根士丹利华鑫基金、东吴基金、汇丰晋信基金及信诚基金。其中，有三家基金公司净值增长率超过30%，大幅跑赢沪深300指数。
据了解，新锐公司不仅整体业绩突出，旗下也屡见明星基金。例如，华商基金旗下的盛世是所有标准股票型基金中的收益冠军，领先、动态阿尔法、收益增强等基金在今年净值增长率排名均列同类基金前十位；信诚旗下四季红在43只混合基金中排名第9，盛世蓝筹最近6个月的超额收益率为35%，在182只同类基金中排名第1；同样，大摩领先和大摩资源排名分列同类基金的第15和12位；而东吴进取、东吴行业和东吴动力今年净值增长率更是均超越20%。而沪深300指数今年来下跌幅度为4.4%。
虽然业绩抢眼，以上几家公司管理规模却均属排名后二分之一。据基金公司2010年半年报显示，以上几家公司的管理的公募基金资产净值分别为187亿元、121亿元、95亿元和86亿元，排名分列第33、39、43和46位。
然而，在业绩的驱动之下，基金公司规模增速明显加快。截至三季度末，华商基金公司管理资产规模达230亿元，较2009年底增长70%以上。而截至9月30日时，信诚基金公募基金管理规模为154.11亿元，相较去年底132.01亿元增长达16.74%。同时，大摩华鑫2009年末公司管理基金资产规模为32.59亿元，经过2010年上半年的迅速增长，截至2010年上半年达到94.57亿元，公司管理规模增长率超过190%。截至2009年底时，东吴基金管理基金资产规模为70.26亿元，今年二季度末增加至86亿元，增长近23%。
谁在助力？
一家原本弱小的基金公司欲在高度且充分的竞争中脱颖而出，“业绩”和“回报”无疑是举足轻重的金字牌匾。然而，新锐基金的背后推手是什么？
“这些公司无疑都有着非常鲜明的投研风格和团队。当然，投研团队的稳定性和核心带头人的作用非常关键。”民生证券基金研究中心总经理马永谙表示。
据了解，信诚基金投研团队正具备这种合力，投资总监黄小坚走马上任后，对整个团队投资风格的打造起到了核心作用。“公司现阶段投研团队稳定，流动率远低于行业内水平，并坚持内部选拔为主，充分发挥人的作用，只有这样才能业绩和规模同步稳健上升。”信诚基金总经理王俊锋如此表示。
同样在华商基金，投研团队的风格也日益明显，基金经理合而不同，并在公司形成了充分交流的良好氛围。
离开投研部门，基金等于失去了矛；而公司整体的企业文化则犹如后盾。我们不难发现，在这个以人为核心竞争力的行业中，人才的流失却日益严重，良好的企业文化和合理的竞争评价体系才能留住人才，这也是保持竞争优势的重要砝码。
“基金行业内的竞争异常激烈，但其最大的诱惑在于这个行业是靠人能够改变的。靠着双手、智慧和进取精神，也许公司就有根本性的变化。”摩根士丹利华鑫基金总经理于华是这样告诉记者基金公司进取的真谛。
“小公司中钩心斗角和人事斗争相对偏少一些，理念也相对可以较好地执行，毕竟成长期的公司创业激情摆在那。”一位合资基金公司副总经理坦言。
“不可回避的是，小公司旗下产品规模普遍较小，今年的行情不同往年的单边市场，震荡市中船小仍然具备一定优势，但也并非绝对。”上海证券基金评价中心副总经理李艳认为。
确实，今年中小市值股票在前期累积的泡沫中将上涨延续到了国庆节前，“这确实出乎我们的预料，个人认为泡沫随时会破灭，所以提前降低了仓位。同样，国庆后流动性井喷推升的此轮周期股行情也有些让人措手不及，但是基于长期的基本面判断，我们并不乐于追随。”北京一家大型基金公司的基金经理如此表示。
路在何方？
国内基金行业已经处在粗放式规模竞争向集约化特色竞争的转型中，新老基金公司各自面临着自己的生存发展之路。在市场频繁轮换的外部环境中，基金公司的生存也日趋艰难。但毋庸置疑的是，品牌意识的逐步强化，以业绩为公司成长第一驱动力的思路，也成为基金公司共同追求的目标。能否抓住这对隐形的翅膀，最终实现成功跨越，成了新锐基金公司共同的期冀。
“长期来看，我们公司致力于成为国际背景的多元化特色公司，公司有得天独厚的国际化优势，同时将着力于有重点开发多种业务，把每类业务都形成自身的特点。”大摩华鑫总经理于华表示。我们看到，虽然该公司目前规模尚不超百亿，但品牌建设和独特的营销体系已经初步建立，目前正着重立足于维持产品业绩。
经过十余年的发展，国内基金公司大致可分为四个成长阶段：新成立基金公司以发行产品为主的产品竞争阶段，以发行产品数量为核心竞争目的；规模达到一定程度、业绩有一定市场影响的产品宣传阶段，以维持产品业绩为核心竞争目的；具有较为成熟产品体系的竞争阶段，以提升公司社会影响力为核心竞争目的；开辟海外市场，以多元化经营和多区域经营为标志。
而对于新锐基金而言，大多正处在维持产品业绩的第二阶段。“过往的业绩会给品牌加分，现阶段，虽然我们也非常看重管理规模，但事实证明长久之计在于给持有人带来持续和稳定回报。我们希望业绩和规模同步稳健增长，但业绩回报仍是保持竞争力的关键。”王俊锋在接受采访时表示。
不难发现，在目前的市场环境下，几家新锐基金不谋而合，那就是对产品业绩的持续保证。“根据我们的统计发现，多数公司目前规模保有量的80%来源于牛市中后期。而在其他时期，净申购量和业绩确实具有很大的正相关性。”马永谙表示。
“在客户的基金产品遭遇损失后，我们压力不小。但是在6月份时我们就推出了绝对回报组合，实行差异化营销。对于过往业绩稳定且突出的基金公司产品，我们会加大持续营销力度。”招行的一位基金营销负责人透露。
记者从多家银行渠道了解到，10月20日开始发行的华商策略精选，上市3天募集金额已逼近15亿，在近半年发行的新基金中尚属个案，由此可见，在过去两年中，华商基金在努力保持业绩领先的同时，品牌传播和推广的同步有计划推进，现在已初见成效。业内人士分析，目前行业面临的机遇恰恰来自资本市场带来的挑战，原先发行基金跟时机密切相关，而在今年，“业绩”和“品牌”成为规模扩充的必由之路。
在人们对基金品牌意识逐步强化而倍感欣慰的同时，业内不禁对部分新锐基金“趵突泉”式投资方式的可持续性产生了质疑。“说实话，部分公司奉行的是非常激进的投资手法，可能押宝单个行业或主题，会造成业绩非常剧烈的波动性。对公司而言这或许是个迅速扩张的方式，但投资者必须在投资前明确类似公司的风格。”原任上海一家基金公司投资总监的曾某认为。
确实，对于行业而言，押宝式的激进投资方式或许会让基金公司一夜成名，然而却会给基金市场短期带来不稳定因素，同时会“误伤”一部分不明真相的投资者。当下这种被普遍认为最为“低成本、高产出”的方式不免被冠之为“大跃进”式的增长。
“新锐基金或许最害怕的不是市场，而是团队的稳定性和有效性。除此之外，规模资产管理能力也是考验之一。”某基金投资总监如此认为。确实，上到股东的持续投入、核心管理层，下至基金经理的稳定，都是新锐是否能站稳脚的关键。
从过往新锐基金的成长史我们发现，跨过新锐的门槛并实现突破的公司中，大多具备适应新兴竞争环境的素质，而其中，公司股权、核心管理层和投研团队稳定对业绩的支撑成为保持竞争力的核心。
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