南方恒元保本混合2010年第3季度报告

基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2010年10月26日 南方恒元保本混合 2010 年第 3 季度报告 第 1 页 共 9 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内

容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至2010年9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方恒元保本混合
交易代码 202211
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年11月12日
报告期末基金份额总额 2,414,011,616.10 份
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，为投资者提供认购保本金额/申购保本金额的保证，并在此基础上力争基金资产的稳定增值。
投资策略 本基金资产配置策略分为两个层次：一层为对风险资产和无风险资产的配置,该层次以恒定比例组合保险策略为依据，即风险资产部分所能承受的损失最大不能超过无风险资产部分所产生的收益；另一层为对风险资产部分的配置策略。基金管理人将根据情况对这两个层次的策略进行调整。
业绩比较基准 3年期银行定期存款税后收益率
风险收益特征 本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
基金保证人 中国投资担保有限公司

注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为"南方恒元"。 南方恒元保本混合 2010 年第 3 季度报告 第 2 页 共 9 页
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2010年7月1日 － 2010年9月30日 ）
1.本期已实现收益 21,297,285.66
2.本期利润 392,199,072.49
3.加权平均基金份额本期利润 0.1529
4.期末基金资产净值 2,804,556,944.07
5.期末基金份额净值 1.162

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 14.94% 0.71% 0.80% 0.01% 14.14% 0.70%
南方恒元保本混合 2010 年第 3 季度报告
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
蒋峰 本基金的基金经理 2008年11月12日 - 9 经济学博士，具有基金从业资格。曾任职于鹏华基金公司和宝盈基金公司，2003年11月至2006年11月，担任宝盈鸿阳证券投资基金经理。 2007年加入南方基金，2007年6月至今，任南方避险基金经理；2008年1月至2009年2月，任南方宝元基金经理；2008年11月至今，任南方恒元基金经理，2010年10月，任南方盛元基金经理。

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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方恒元保本混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
注：本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2010 年第3季度，A 股市场在宏观政策预期逐步稳定和外部继续数量化宽松真个的影响下，走出了震荡上行的走势。下游行业和中小盘股的升幅继续领先，而大股票在流动性尚不宽松的背景下只有部分行业中的个股出现比较明显的趋势。市场的趋势正在逐步转好，成交量逐步改善，本季度获得收益的机会大大改善。
报告期内，本基金在"防守垫"得到迅速改善的前提下，迅速提高了权益类资产的配置比例，并加大了主动操作的力度。本基金曾在2季度录得一定的净值负增长。在本季度，由于所持股票在震荡向上的市场中获得了很好的上涨，所以本季度净值增长获得了较好的改善。
展望下一阶段，我们认为：（1）我们对正经历"转型"的中国经济的长期前景并不悲观，并认为目前股票市场的估值水平已经比较充分反映了"转型"短期可能带来的冲击；（2）宏观经济中的领先指标显示，中国经济正朝着调控预期的方向转变，下半年政策方面继续加大从紧力度的预期将逐渐减弱；（3）由于CPI和资产泡沫都得到了较好的控制，下一季度加息的预期减弱；（4）南方恒元保本混合 2010 年第 3 季度报告 第 5 页 共 9 页
美联储的数量化宽松政策可能再次引致全球性的流动性宽松，资源和权益性资产将再次受到投资者的重视；（5）由于大盘和小盘的比价以及周期与非周期的比价都处在历史性的高位，流动性的改善可能会引发市场特征较大的变化，随着政策预期的逐步稳定，一些估值水平相对较低的蓝筹股依次都有估值修复的机会。
本基金将在2010年11月进入到本次保本周期的第3年。我们在控制风险的前提下将根据市场变化调整资产结构，继续"自下而上"地持有稳定成长行业的股票，并争取通过股票市场的积极操作提高整体收益水平，同时加强对组合的流动性管理，争取提高组合的风险调整后回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2010年第2季度，本基金净值增长率为14.94%。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,637,249,426.00 58.05
其中：股票 1,637,249,426.00 58.05
2 固定收益投资 1,117,334,011.59 39.61
其中：债券 1,117,334,011.59 39.61
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 33,938,000.00 1.20
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 16,417,770.46 0.58
6 其他资产 15,633,405.62 0.55
7 合计 2,820,572,613.67 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 98,431,771.00 3.51
C 制造业 1,205,319,080.25 42.98
C0 食品、饮料 361,935,550.58 12.91
C1 纺织、服装、皮毛 37,664,220.00 1.34
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 41,143,208.02 1.47
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C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 206,416,831.91 7.36
C7 机械、设备、仪表 528,107,022.52 18.83
C8 医药、生物制品 30,052,247.22 1.07
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 125,479,875.00 4.47
H 批发和零售贸易 68,415,867.71 2.44
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 40,563,369.00 1.45
M 综合类 99,039,463.04 3.53
合计 1,637,249,426.00 58.38

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 600519 贵州茅台 1,129,935 190,653,932.55 6.80
2 000629 *ST钒钛 20,000,000 172,000,000.00 6.13
3 600406 国电南瑞 2,000,000 125,380,000.00 4.47
4 000425 徐工机械 2,948,816 114,001,226.56 4.06
5 600805 悦达投资 7,135,408 99,039,463.04 3.53
6 600132 重庆啤酒 1,377,730 73,019,690.00 2.60
7 600547 山东黄金 1,023,300 57,171,771.00 2.04
8 600312 平高电气 4,107,620 57,013,765.60 2.03
9 000400 许继电气 1,673,414 50,604,039.36 1.80
10 600298 安琪酵母 1,294,980 50,089,826.40 1.79

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 401,050,000.00 14.30
3 金融债券 261,214,000.00 9.31
其中：政策性金融债 261,214,000.00 9.31
4 企业债券 455,070,011.59 16.23
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5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 1,117,334,011.59 39.84

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 1001060 10央票60 3,000,000 299,670,000.00 10.69
2 080221 08国开21 1,600,000 159,664,000.00 5.69
3 0801047 08央行票据47 1,000,000 101,380,000.00 3.61
4 126012 08上港债 833,830 82,782,642.40 2.95
5 126014 08国电债 900,480 80,881,113.60 2.88

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
序号 权证代码 权证名称 数量(份) 公允价值（元) 占基金资产净值比例(%)
1 038011 攀钢AGP1 20,000,000 33,938,000.00 1.21

5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,358,558.52
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 13,324,188.05
5 应收申购款 950,659.05
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
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8 其他 -
9 合计 15,633,405.62

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,593,882,102.46
本报告期基金总申购份额 89,100,097.86
减:本报告期基金总赎回份额 268,970,584.22
本报告期期末基金份额总额 2,414,011,616.10

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、《南方恒元保本混合型证券投资基金基金合同》。 2、《南方恒元保本混合型证券投资基金托管协议》。 3、南方恒元保本混合型证券投资基金2010年第3季度报告原文。 7.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路6号免税商务大厦31-33楼
7.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com

来源上海证券报)