诺安基金：加息不减做多热情

　　中国人民银行10月19日宣布上调存贷款基准利率25个基点，这是2008年金融危机以后的第一次加息。本次加息在市场预期之外，但又在情理之中。自2009年经济复苏以来，巴西、印度等新兴市场国家都已经加息。中国是最后一个加息的新兴市场国家。自2010年2月份以来国内一直处于负利率环境。负利率容易导致通胀压力和资产泡沫。基于对通胀预期的管理，防止资产泡沫进一步扩大，加息非常有必要，加息可以抑制物价和房价的快速上行。

　　诺安基金认为，本次加息不会改变A股市场原来的上行趋势，不会减弱A股市场的做多热情，主要有两方面原因：首先央行选择目前时点加息，就足以说明国内宏观经济形势向好，上市公司业绩逐季度在上升。因此目前做多A股市场有基本面的支持。其次第一次加息并不改变负利率局面，负利率环境还会延续。而目前受政策影响，投资性购置房受限，因此其中部分资金很可能流向股市。

　　目前做多A股市场，可以看好最上游的资源类行业和最下游的消费类行业。诺安基金指出，看好资源类行业，主要是基于美元贬值导致大宗商品价格上涨，看好消费类行业，主要是基于国内通胀压力仍在上行，各类消费品呈现量价齐升趋势，由此改善消费类行业上市公司业绩。