招商现金增值开放式证券投资基金2010年第3季度报告

2010年9月30日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2010年10月28日招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 3 季度报告 第 1 页 共 11 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导

性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称: 招商现金增值货币
交易代码: 217004
基金运作方式: 契约型开放式
基金合同生效日: 2004年1月14日
报告期末基金份额总额: 6,616,582,440.88 份
投资目标： 保持本金的安全性与资产的流动性，追求稳定的当期收益。
投资策略: 以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对短期金融工具的操作，在保持本金的安全性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。
业绩比较基准: 一年期银行定期储蓄存款的税后利率:（1－利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利率
风险收益特征: 本基金流动性好、安全性高、收益稳定。
基金管理人: 招商基金管理有限公司
基金托管人: 招商银行股份有限公司
下属两级基金简称： 招商现金增值货币A 招商现金增值货币B
下属两级交易代码： 217004 217014
下属两级基金报告期末份额总额： 1,949,267,312.26 4,667,315,128.62
招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 3 季度报告 第 2 页 共 11 页
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2010年7月1日 － 2010年9月30日 ）
招商现金增值货币A 招商现金增值货币B
1. 本期已实现收益 10,962,261.37 10,428,493.43
2．本期利润 10,962,261.37 10,428,493.43
3．期末基金资产净值 1,949,267,312.26 4,667,315,128.62

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，所以，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商现金增值货币A
阶段 基金净值收益率① 基金净值收益率标准差② 比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 0.5943% 0.0052% 0.5750% 0.0000% 0.0193% 0.0052%

注：本基金收益分配为按日结转份额。
招商现金增值货币B
阶段 基金净值收益率① 基金净值收益率标准差② 比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ (1)－③ ②－④
过去三个月 0.6552% 0.0052% 0.5750% 0.0000% 0.0802% 0.0052%

注：本基金收益分配为按日结转份额。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
招商现金增值货币A 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 3 季度报告 第 3 页 共 11 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 3 季度报告 第 4 页 共 11 页
招商现金增值货币B

注：1、根据基金合同第十四条（五）投资限制的规定：本基金投资于债券及相关品种不低于基金总资产的80%，本基金于2004年01月14日成立，自基金成立日起45个工作日内为建仓期，建仓期结束时投资范围符合上述规定的要求； 2、本基金分级日期为2009年12月01日，截止本报告期末未满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
离任日期
本基金的基金经理 2010年8月19日 - 4 胡慧颖，女，中国国籍，经济学学士。2006年加入招商基金管理有限公司，先后在交易部、专户资产投资部、固定收益部从事固定收益产品的交易、研究、投资相关工作，现任招商现金增值开放式证券投资基金基金经理。

胡慧颖
任职日期 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 3 季度报告 第 5 页 共 11 页
离职前任本基金的基金经理及招商安心收益债券型证券投资基金的基金经理 2007年1月10日 2010年8月19日 10 佘春宁，男，中国国籍，经济学硕士。曾任职于中国人民银行深圳特区分行、国家外汇管理局深圳分局深圳外汇经纪中心、大鹏证券有限责任公司资金结算部，一直从事资金交易和投资管理等相关工作；2005年10月加入招商基金管理有限公司固定收益投资部，曾任宏观经济分析师、招商现金增值开放式证券投资基金及招商安心收益债券型证券投资基金基金经理。

佘春宁
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日期；后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期； 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称"公司"）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内，本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2010年3季度央行公开市场净回笼资金，回购利率受短期资金面干扰因素影响较为明显，整体看来低位上行，短端收益率亦有上升趋势。
1、公开市场操作净回笼
2010年三季度央行通过公开市场操作回笼资金15,415.976亿元，投放资金13,324.5783亿元，累计净回笼资金2,091.3977亿元（见下图）。
央行公开市场操作情况
资料来源：北方之星
2、回购利率震荡上行
三季度季节性因素对短端利率的影响依然明显，6月底及9月底在银行月末考核、节日备款等因素的影响下，资金面一度非常紧张，节后又迅速缓和。回购利率波动较大，但底部呈现上行趋势。
银行间7天回购利率走势
第 6 页 共 11 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
数据来源:Wind资讯08-12-3109-03-3109-06-3009-09-3009-12-3110-03-3110-06-3010-09-3008-31R001R0070.81.21.62.02.42.83.23.6
0.6552%，同期业绩比较基准收益率为0.5750%，基金份额净值收益率分别高于业
多国家寄望于出口的增长，人民币升值压力加大。
来的投资机会。
1
投资
2,278,131,2 34.41
2,278,131,215.40 34.41
- -

其中：债券
资产支持证券
第 7 页 共 11 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 3 季度报告 第 8 页 共 11 页 2 买入返售金融资产 2,562,506,483.75 38.71 买 - -
5
19,931,674.54 0.00

其中：买断式回购的
入返售金融资产 银行存款和结算备
金合计 其他资产
合计
1
-
2
-
- - 报
内

其中：买断式回购融资
项目
其中：买断式回购融资
期内债券回购融资余额占
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目
报告期内投资组合平均剩余期限最
报告期内投资组合平均剩余期限最低值

52
58
各期限资产占基金资产净值
的比例（%） 的比例（%）
--

397天的浮动利率债 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 3 季度报告 第 9 页 共 11 页 2 13.30 -
4.83 -
5.98 -
2.78 -
4.55 -

30天(含)-60天
397天的浮动利率债 60天(含)-90天
397天的浮动利率债 90天(含)-180天
397天的浮动利率债 0天(含)-397天（含）
其中：剩余存续期超过
397天的浮动利率债 合计
序号 债券品种 摊余成本（元）
1
- 2
0 5 3
519,521,036.60 7.85
519,521,036.60 7.85
184,081,470.52 2.78 5
220,786,485.88 8.45 6
- - 7
0 3

央行票据
金融债券
其中：政策
企业债券
企业短期融
其他
的浮动利率债券
债券数量
（张） 2,000,00 2
07国开11 2,000,000 200,829,664.27 3.04 3
0横店CP01 1,500,000 150,008,855.96 2.27 4
07国开19 1,200,000 118,808,906.52 1.80 5
央行票据29 1,000,000 100,988,773.49 1.53 6
05首都机场债 1,000,000 100,900,114.57 1.52 7
10首钢CP01 1,000,000 100,146,721.10 1.51 8
9苏国信CP02 1,000,000 99,962,686.38 1.51 9
09农发11 1,000,000 99,895,047.25 1.51 10
07华谊债 800,000 83,181,355.95 1.26

070211
1081316
070219
0801029
058017
1081339
0981240
090411
078058 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 3 季度报告 第 10 页 共 11 页 "影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
5.6

项目 偏离情况
报告期内偏离度的最低值
报告期内每个交易日偏离度
5.7

8%
0.2480%
本基
投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。
本基金估值采用摊余成本法，
1.0000元。 5.8.2 若本报
基金资产净值的20％的情况。 本报告期内，本基金不存在持有
20％的情况。
5.8.3 声明本基金投资的前十名证券的发行主或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立
5.8.4 其他资产构成
序号
2
算款
3
0 4
0 5
- 6
- 7
-

应收利息
应收申购款
其他应收款
待摊费用
其他 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年第 3 季度报告 第 11 页 共 11 页 31,056,677.9
8
0

合计
份额
2,586,146,380.53
4,828,892,080.43 减:本报告期基金总赎回份额
2,080,779,927.43 本报告期期末基金份额总额
4,667,315,128.62 注：总申购份额含红利再投及转
§7 备查文件目录

2,629,023,871.20
1,949,267,312.26
含转换出份额。
1、 中国证券监督管理
7.2 存放地点
招商
基金管理有限

7.3 查阅方式
上述文件可在

来源上海证券报)