王群航场内基金周评：多多关注老封闭式基金

　　场内基金包括封闭式基金、分级基金中的杠杆板块、分级基金中的固收板块、ETF、LOF等。本节重点关注前三类，后两类由于定价机制、交易策略、市场表现等方面的原因，暂合并在场外基金中叙述。

　　（一）封闭式基金

　　总体来看，上周深沪两市老封基整体走弱，价格的跌幅均高于净值的损失幅度，在此背景下，两市老封基截至上周末时的平均折价率分别为14.92％和10.54％，均较前周末略有升高。现在已经是12月份，一年一度的分红行情将会从此开始日渐升温，尤其是在股市行情走好的时候。上周，丰和是两市唯一一只价格上涨的品种，涨幅为1.92％，它的上涨表现，与前周末时它的综合指标排序第一有关。从现在开始，我们建议大家可以多多关注一下老封基，关注的点还是老生常谈的那三个方面：净值、业绩、折价率。

　　（二）杠杆板块

　　股市行情的暂时熄火，对于后市预期的淡泊，使得杠杆板块里绝大多数品种的走势很弱。这种现象很正常，因为这个板块里的投资者总体上具有相对更高的择时能力。行情的休整，正好是让偏好此板块的投资者做好功课的时候。鉴于基金公司的创新，这个板块可以分为两类：主动型杠杆和被动型杠杆；其中，前者又可以被细分为股基杠杆和债基杠杆两类。这三类杠杆产品，对应的投基策略不同：被动型杠杆，适用在股市单边快速上升的行情；股基杠杆，适用于股市震荡上升的行情；债基杠杆，适用于谋求低风险基础之上的较高收益。

　　（三）固收板块

　　鉴于基金公司的创新，这个板块里的品种可以被细分为主动型和约定收益型两类。上周，前者的表现较好，其中的典型代表是富国天丰，周价格涨幅为1.71％，溢价率为0.28％，而前周为折价0.94％。这只基金能够有这么好的表现，与其业绩紧密相关，截至上周末，它“今年以来”的净值增长率为15.6％。看来，良好的业绩可以降低和淡化大家对于加息的忧虑。