长城货币市场证券投资基金2010年第四季度报告

§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年01月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和

投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年10月01日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
注：本基金收益分配按日结转份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：本基金合同规定本基金的组合配置比例范围为：央行票据：0-80%，回购0-70%，短期债券0-80%，同业存款/现金比例0-70%。本报告期本基金的投资运作符合法律法规和基金合同的相关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为货币市场基金，投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
（1）操作回顾
4季度多项宏观经济指标显示经济已处于较高的增长区间，并呈现过热苗头，特别是食品价格大幅上涨已导致CPI连续2个月超预期，至11月份已达5.1%。同时，外汇占款持续升高给央行货币回笼造成较大压力。在这种局面下，央行在4季度加大了货币政策紧缩力度，先后两次加息，3次提高存款准备金率。受此影响，加上月末商业银行揽存，导致市场资金面持续紧张，货币市场利率大幅度攀升，收益率曲线短端和长端一度倒挂。
我们在4季度的操作中对央行的数量紧缩一直有充分准备，因此大量配置了浮息债，使得组合在4季度的货币市场利率上涨中较好地规避了利率风险。但4季度央行加息频率略超预期，使得组合的固息债部分没有充分调整，由此给组合收益带来一定影响。我们在央行加息后立即调整了组合结构，降低了固息债配置比例，并加大现金持有比例，已使组合的抗风险能力得到进一步加强。
（2）市场展望
我们预期政府明年的宏观调控将通过适度降低经济增长速度来换取经济结构调整，并更加注重经济增长质量。与此相配合，央行的货币政策在明年将紧盯流动性、信贷和通胀。就明年1季度而言，央行的货币政策将以数量紧缩为主，并以利率紧缩相配合。
在明年央行的数量紧缩将可能以差别存款准备金的形式来体现，和普通存款准备金率相比，这会提高大型商业银行自身的超额备付金要求，可能会加剧市场资金面的紧张。
我们认为，对于货币基金组合而言，对于明年1季度的货币市场，我们始终应对市场的流动性风险予以最大程度的重视，组合配置应围绕流动性来展开。另外，我们也应充分关注利率上行后存在的再投资机会，争取在规避利率风险的同时，做好流动性管理，提高组合收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值收益率为0.5097%，同期业绩比较基准0.6212%。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期债券回购融资情况
■
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
■
5.3 期末基金组合剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
■
报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
注：本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未发生违规超过180天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
■
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
■
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。本基金通过每日分红使得基金份额的净值始终维持在1.0000元。
5.8.2 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
本基金在本报告期内存在剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值20％的情况。
■
5.8.3 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚，不存在需说明的证券投资决策程序。
5.8.4 其他资产构成
■
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
7.1.1 本基金设立等相关批准文件
7.1.2 《长城货币市场证券投资基金基金合同》
7.1.3 《长城货币市场证券投资基金托管协议》
7.1.4 法律意见书
7.1.5 基金管理人业务资格批件 营业执照
7.1.6 基金托管人业务资格批件 营业执照
7.1.7 中国证监会规定的其他文件
7.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：0755-23982338
客户服务电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
基金简称 长城货币
交易代码 200003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年5月30日
报告期末基金份额总额 234,553,854.27 份
投资目标 在本金安全和足够流动性的前提下，寻求货币资产稳定的收益。
投资策略 在严格控制风险的前提下，保证资金的安全性和高流动性，通过积极主动的三级资产配置和投资组合管理实现收益率的最大化。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为税后一年期银行定期存款利率。
风险收益特征 本基金在证券投资基金中属于高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司

主要财务指标 报告期（ 2010年10月1日 － 2010年12月31日 ）
1. 本期已实现收益 1,858,525.57
2．本期利润 1,858,525.57
3．期末基金资产净值 234,553,854.27

阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.5097% 0.0017% 0.6212% 0.0003% -0.1115% 0.0014%

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
钟光正 本基金的基金经理、长城稳健增利债券型证券投资基金的基金经理 2010年2月24日 - 1年 男，中国籍，经济学硕士。具有7年债券投资管理经历。曾就职于安徽安凯汽车股份有限公司、广发银行总行资金部、招商银行总行资金交易部。2009年11月进入长城基金管理有限公司，曾任债券研究员。
王定元 本基金基金经理、长城稳健增利债券型证券投资基金基金经理、研究部总经理 2009年9月22日 2010年10月21日 18年 男，中国籍。东北工学院数学系理学学士、中南财经大学计划统计系经济学硕士、中南财经政法大学投资系经济学博士。具有18年证券从业经验。曾就职于武汉钢铁学院、东莞市城区政府审计师事务所、广东宏远工业区股份有限公司、东莞证券有限责任公司、联合证券有限责任公司。2005年进入长城基金管理有限公司，曾任长城货币基金基金经理、固定收益部副经理、基金管理部副总经理。

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 240,188,925.77 78.54
其中：债券 240,188,925.77 78.54
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 34,499,154.67 11.28
4 其他资产 31,124,112.46 10.18
5 合计 305,812,192.90 100.00

序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 6.76
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 69,599,695.60 29.67
其中：买断式回购融资 - -

序号 发生日期 融资余额占基金资产净值比例（％） 原因 调整期
1 2010年12月28日 37.98 巨额赎回 4个交易日
2 2010年12月29日 36.93 巨额赎回 -
3 2010年12月30日 37.29 巨额赎回 -
4 2010年12月31日 29.67 巨额赎回 -

项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 74
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 144
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 68

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（%）
1 30天以内 70.33 29.67
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 4.34 -
2 30天(含)-60天 - -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
3 60天(含)-90天 12.80 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 4.30 -
4 90天(含)-180天 12.79 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
5 180天(含)-397天（含） 21.29 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
合计 117.21 29.67

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 140,295,794.17 59.81
其中：政策性金融债 140,295,794.17 59.81
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 99,893,131.60 42.59
6 其他 - -
7 合计 240,188,925.77 102.40
8 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 20,248,045.81 8.63

序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值比例（％）
1 060202 06国开02 1,000,000 100,079,107.90 42.67
2 1081324 10凤凰CP01 200,000 19,999,359.65 8.53
3 100221 10国开21 200,000 19,968,640.46 8.51
4 1081289 10粤水电CP01 200,000 19,948,117.19 8.50
5 1081276 10北建工CP02 200,000 19,917,106.91 8.49
6 090213 09国开13 100,000 10,169,742.73 4.34
7 090205 09国开05 100,000 10,078,303.08 4.30
8 1081251 10昊融CP02 100,000 10,010,746.66 4.27
9 1081262 10超声CP01 100,000 10,007,039.64 4.27
10 1081199 10丰原CP02 100,000 10,005,524.65 4.27

项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 -
报告期内偏离度的最高值 0.1786%
报告期内偏离度的最低值 -0.1946%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0815%

序号 发生日期 该类浮动债占基金资产净值的比例(%) 原因 调整期
1 2010年10月19日 23.08 巨额赎回 5个交易日
2 2010年10月20日 22.52 巨额赎回 -
3 2010年10月21日 23.30 巨额赎回 -
4 2010年10月22日 22.38 巨额赎回 -
5 2010年10月25日 22.48 巨额赎回 -
6 2010年10月27日 20.45 巨额赎回 4个交易日
7 2010年10月28日 21.86 巨额赎回 -
8 2010年10月29日 21.87 巨额赎回 -
9 2010年11月1日 21.98 巨额赎回 -
10 2010年11月16日 22.88 巨额赎回 5个交易日
11 2010年11月17日 23.20 巨额赎回 -
12 2010年11月18日 23.35 巨额赎回 -
13 2010年11月19日 22.18 巨额赎回 -
14 2010年11月22日 22.33 巨额赎回 -
15 2010年12月15日 20.65 持续赎回 2个交易日
16 2010年12月16日 20.74 持续赎回 -

序号 其他资产 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 1,851,421.85
4 应收申购款 29,022,690.61
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 31,124,112.46

本报告期期初基金份额总额 393,541,090.92
本报告期基金总申购份额 782,976,691.81
减:本报告期基金总赎回份额 941,963,928.46
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 234,553,854.27

长城货币市场证券投资基金
2010年第四季度报告
2010年12月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：华夏银行股份有限公司 报告送出日期：2011年1月24日

来源上海证券报)