A股强启节后行情 公募成做多主力

　　谁在做多

　　截止到2011年1月底，股票方向基金的仓位已经从2010年4季报时的83.36%上升至84.21%；偏股型基金仓位由81.89%升至83.45%，平衡型基金仓位由72.01%升至74.53%。

　　公募基金依然是做多的主力。

　　根据民生证券的基金仓位及资产配置监测系统测算，截止到2011年1月底，股票方向基金的仓位已经从2010年4季报时的83.36%上升至84.21%；偏股型基金仓位由81.89%升至83.45%，平衡型基金仓位由72.01%升至74.53%。

　　而这一基金仓位已然迫近2007年牛市时公募基金的平均仓位。

　　另一方面，2011年1月份为基金增配的建筑、机械、农林、医药等行业，正是近期涨幅靠前的板块。

　　春节假期之后的两个交易日，农林牧渔板块上涨7.19%，为所有行业板块之首，医药板块亦有3.02%的涨幅。

　　相比之下，房地产、社会服务、金融保险等板块，则为机构资金所抛弃。

　　行业板块的进退之间，已经有部分机构资金悄然潜伏。

　　如今年以来表现强势的南方隆元产业，在该基金2010年4季报中显示，其重仓个股正是集中在交通工具、机械、农林以及化工等板块，早在其他机构调整之前完成布局。

　　其中，中国重工（601989.SH）为南方隆元产业第一大重仓股，该基金持有市值超过5.1亿元，而中国一重（601106.SH）亦跻身该基金前十大重仓股行列。

　　2011年以来，中国一重的涨幅达到24.24%，中国重工也有16.88%的涨幅。

　　此外，南北两车以及北大荒（600598.SH）也为该基金带来不菲的收益。

　　但南方隆元产业今年以来的强势表现的代价，则是该基金2010年全年表现平淡，2010年在230只股票型基金中位列109位。

　　另一只今年以来表现出色的基金长城双动力，也是重仓持有南北两车，并重仓农业股顺鑫农业（000860.SZ）。

　　相比之下，重仓医药、消费等行业的基金则表现差强人意。

　　以2010年股票型基金排名第9的大摩行业领先为例，其今年以来的净值已经跌去了10.87%，同期上证综指则上涨了0.36%。该基金2010年4季报披露的重仓股正是集中在了医药消费等领域，前十大重仓股中，仅医药个股就有上海医药（601607.SH）、中新药业（600329.SH）、华邦制药（002004.SZ）、马应龙（600993.SH）四只。

　　2011年以来，医药板块的整体跌幅为5.82%，仅略好于有色、计算机以及电子信息。

　　2010年以黑马姿态杀出的东吴系基金，也是成败均系身于大消费概念。

　　如东吴双动力，该基金2010年在股票型基金中排名第七，而今年以来净值已经下跌9.17%。同样2010年在混合型基金中排名第五的东吴进取策略，今年以来净值也跌去了8.98%。

　　2010年成就黑马的大消费此时成了“绊马索”。根据2010年4季报，东吴双动力前十大重仓股中包括该基金传统重仓的古井贡酒（000596.SZ）以及2010年下半年建仓的山西汾酒（600809.SZ）。此外，还包括消费医药东阿阿胶（000423.SZ）、鱼跃医疗（002223.SZ）。

　　东吴进取策略的重仓个股与之类似，只不过将鱼跃医疗换成了海正药业（600267.SH）。

　　而2010年以来，酿酒食品行业的跌幅也达到了3.06%，两只基金共同的前两大重仓股古井贡酒和山西汾酒，2010年以来分别有7.77%和12.91%的跌幅。