券商一致看好 中证红利指数基金成投资"新坐标"

　　节后首日未见开门之红，入次日，风向突变，A股昂首挺胸，重站2800点，续开震荡之势。与此同时，高通胀胁迫居民存款缩水暂未缓解，身处目前非“牛”亦非“熊”的市场环境中，存款、年终奖、压岁钱如何不“被动贬值”？不妨听听专家们的观点。

　　国泰君安证券近期研究报告显示，在市场发展前景仍不明朗的情况下，高分红能力的红利股票更适宜居民进行资产配置。专家表示，在熊市中，由于公司现金流稳定，相对抗跌，故红利型股票能提供稳定的股息收益；而在牛市中，高股息提供稳定现金流，在股价上涨时创造丰厚资本回报，因此红利型股票可以获得股价股息双丰收。

　　不过记者细心观察到，在国内目前30支红利型基金中，以主动选股型的基金居多，仅有5支基金属于被动投资型，其资产规模合计为仅有88.88亿元。对于这种主题式投资行为，被动型基金能够更好的发挥其“跟踪”特性。而目前，被动投资红利型股票的指数基金偏少，规模偏小，是国内红利型基金发展的一个特点。因此，国泰君安研究报告中明确指出，已于2月14日正式发行的的万家中证红利指数基金，对完善国内基金行业产品线起着重要作用，其跟踪的中证红利指数，更是以市场代表性好、盈利水平稳定的整体特征，展现出独特的投资价值。

　　与此同时，申银万国证券研究中心也明确指出，现金分红公司是很好的投资对象，而中证红利指数则将这些“高股息”分红能力强的公司一网打尽。申银万国研究数据显示，该指数中分别挑选了上海、深圳交易所中现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票，其“高股息”的红利特点鲜明。报告中截止到2010年12月10日的数据显示，中证红利指数的最近60个月年化波动率为56.2%，小于沪深300指数7个百分点；从夏普比率来看，中证红利指数介于300成长和沪深300，以及中证100和300价值之间，风险调整后的收益水平居中。从其最新的估值水平来看，中证红利指数的市盈率、市净率分别为12.3倍、2.09倍，与300价值股十分接近，低于沪深300指数，显示了非常合理的估值水平，成为当前名副其实的投资“新坐标”。

　　最后，业内人士进一步指出，此次由万家基金正式推出的中证红利指数基金，跟踪的指数集中着A股市场成熟行业的上市公司，主要覆盖着生活必需品消费产业、公用事业和金融与信息服务等行业，这些公司数量可观、股息率高，而且盈利能力强，在当前经济转型过程中，随着城镇化进程的加速和收入分配体制改革的进行，该类型个股会有更多确定性的投资机会，其投资回报值得投资者期待。